据统计,截至7月16日,近一年以来实施定增的上市公司共有193家,其中股价跌破定增发行价的有88家,占比约45.60%。这88家公司中,主板有45家,中小板有22家,创业板有21家。
很多投资者不明白什么是定增?简单来说,定增就是指上市公司向少数特定投资者非公开发行股份的行为,人数不超过10人,发行价不低于公告前20个交易市价的90%,发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。
为什么机构热衷于参与上司公司定增呢?上市公司通过定向增发募集资金,一般用来满足业务扩展或是重大资产并购等需要。而这些会被市场认为该公司具有发展潜力,股价在日后能得到提升。
另外,定增的价格较二级市场有一定的折扣,而且机构通过定增能够一次性获得大量股票,如果从二级市场上直接购买大量股票,那么股价极有可能会被推升,购买成本也就增加了。
在牛市的时候,机构参与定增项目,往往是赚的盆满钵满。但近两年股市行情不好,就连机构也经常被套,不少定增的上市公司股价都已经跌破了当时的定增发行价。
跌破增发价股票一度被认为是市场的另一个价值洼地,不仅意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票,而且不受定向增发锁定期限制。
近一年来,A股就有80多家上市公司的股价跌破其最近一次定增发行价。这80多只股中有59只折价率超过10%,40只折价率更是超过20%。折价幅度排名居前的分别是*ST高升折价率71.03%、双林股份折价率70.94%、南京新百折价率63.69%。
此外,还有3只股票破增幅度超过50%,分别是道氏技术、金正大和东旭蓝天。破增幅度均超过30%的股票有20多只。
相对于定增价,有了这么大的跌幅。此时买入,不就相当于抄了机构的底吗?不少投资者跃跃欲试。
不过,想要吃这块肥肉也不简单,尤其是跌幅大的股票,往往风险也很大,有些看似是捡了便宜,实际上却是跳入了深坑。
举个例子,2018年10月,*ST高升以7.56元/股的价格发行了6685.65万股,公司作价4亿收购科云数据、科云置业100%股权,但是近一年来*ST高升风波不断,公司第一、第二大股东相继破产,现在正面临易主危机。
大股东都破产了,公司业务经营又怎么会好,对这类股票还是静静观望比较好,切勿一时冲动进场接盘。
历史上,参与定向增发被套的案例也不少见。2018年退市的吉恩股份差不多是最为惨烈的
机构参与增发被套案例。2014年该公司以7.57元向长安基金、兴业全球基金及东方基金等机构增发79260万股,募集资金达60亿元。
原本参与吉恩定增的机构,在2017年9月22日就要解禁了,但该股在2017年5月28日就开始停牌,整整一年后才复牌,复牌后便是连续18个一字跌停板儿,直到退市,股价也没起来,这些参与定增的机构几乎全军覆没,尸骨无存。
看到这么惨烈的参与定增被套案例,还敢盲目的去抄机构的底吗?
事实上,定增破发的个股中也确实有一些绩优个股。目前来看,今年有40只折价率在20%的个股中,其中有28只公布了半年报预告,12股半年报预喜,14股预忧。
有6股今年上半年净利有望翻倍,他们分别是南山控股、天泽信息、中矿资源、中环装备、*ST 安凯、隆盛科技。其中,南山控股预计今年净利1.2亿元至1.8亿元,同比实现扭亏为盈,预计净利润同比增长10倍至15倍。
一般来说,未来业绩预期较好的定增破发股,还是存在投资机会的。毕竟被套的机构初衷也是为了等股价拉伸后减持套现的,他们都有着强烈的解套欲望,护盘的可能性较大。
想要入场抄底的投资者一定要慎之又慎,加强对上市公司基本面的研究,避免抄到吉恩、乐视之类的股票。
昨天我们在知识星球老周的投资圈,为大家复盘了周四市场行情。近期市场持续低迷态势,多头无力,技术形态上仍在构筑小平台,量能不配合,存量资金多空博弈,个股表现涨少跌多,观望情绪进一步浓厚下后市难有突破上行。其次,外围问题持续发酵,市场担忧经济发展压力也在情理之中,全球市场集体表现低迷。下周一科创板上市,可等科创板上市后,市场方向更加明确后再操作。
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