雪球访谈：万科上交另类答卷，地产行业最优解在哪？

3月30日，万科发布2021年年度报告。2021年，万科实现总营收4528亿元，同比上升8%；归母净利润225.5亿元，同比下降45.7%；整体毛利率为21.8%，同比下降7.4个...展开

3月30日，万科发布2021年年度报告。2021年，万科实现总营收4528亿元，同比上升8%；归母净利润225.5亿元，同比下降45.7%；整体毛利率为21.8%，同比下降7.4个百分点。此次为万科上市31年来第三次净利润下滑，为此，万科推出历史上最高比例的分红派息预案，分红比例拟由2020年的35%跃升至50%，合计拟派发分红112.8亿元。同时，万科推出回购计划，将在未来三个月内择机开展20-25亿元回购。

对此，万科董事会主席郁亮在年报中中反思了原因：郁亮坦言，尽管较早意识到高速增长终将结束，但万科的行为未能坚决摆脱高增长惯性，部分城市出现投资追高冒进，导致毛利率下滑。同时，充分授权、分布式实施是万科过往快速发展的机制保障，在追求效率优先的高速增长阶段，这一机制能更快捕捉机会，但随着近年来市场的变化，各城市公司能力的参差不齐影响了整体业绩。

关于地产行业的看法，中信证券表示，地产政策更进一步，基本面底部明朗，看好蓝筹房企。房地产行业同比下降40%-50%并非行业常态，相信主管部门会积极出台政策去稳定需求，也有能力稳定预期。从历史复盘看，政策放松周期地产板块和龙头地产股的超额收益都非常显著。

那么，你认为龙头万科在今年表现将会如何？今年的地产行业最优解在哪里？本期我们邀请到@滇南王 @遗笑忘泪 做客雪球访谈，与大家共同讨论，快发起提问吧。收起