雪球访谈：谢晨星解读教育产业投资
教育培训业一直是资本市场关注的热点，这一行业也表现出了强大的资本聚合力，原因在于这一行业抗风险能力较强，许多细分领域还呈现出“反周期”特点，在“寒...展开
教育培训业一直是资本市场关注的热点，这一行业也表现出了强大的资本聚合力，原因在于这一行业抗风险能力较强，许多细分领域还呈现出“反周期”特点，在“寒冬”中越发热乎，因此而成为投资的避风港，最重要的是关注这个行业存在巨大的需求，能产生有规模的规范化的企业，对投资人而言能产生好的财务回报。整个教育产业拆开来看，可按年龄分为幼儿教育（0-6岁）、K12教育（6-18岁）和大学教育，除此之外，还有P2P教育、外语教育、职业教育、企业教育、兴趣教育、出国留学、考研/国考、考试服务等领域，并且多数领域都有相对应的线上、线下模式。过去几年，在中国比较重大的PE和创投的投资项目，如联想投资聚成，经纬投资新动态，老虎基金投资学而思，德同资本投资天才宝贝，英联投资安博教育，红杉投资万学教育等等。
按照教学模式来说，也可分为线上教育和线下教育，线下教育板块早在2006年新东方上市前就已被资本大规模介入推动，以安博、学而思、学大教育2010年在美国陆续上市为代表，但上市后在资本市场表现一直不佳。线下教育的最大问题在于“利润率与发展规模成反比”，区域化特征明显，究其原因在于“人治”因素过重，标准化管理困难，这在留学咨询行业尤为突出，但由于预付费制，普遍现金流良好。而线上教育，从过去两年该领域发生的众多投资案例即可看出，投资者一致认为这是一片蓝海。线上的优势在于跨地域、标准化程度高、内容复用性强、学习个性化，移动设备更有便携优势。但难点在于现阶段盈利困难，中国用户不习惯为虚拟内容付费，目前已上市的线上教育企业要么是做B2B业务，要么以其他领域为主营业务，教育为辅，如淘米、多玩YY等。
资本早已渗透入中国教育的方方面面，而教育也已离不开资本。那么资本在多大程度上在影响、推动着中国教育事业的发展？未来哪些细分领域值得投资者关注？线上教育能否形成规模化的盈利模式？此次雪球邀请TMT投资从业者 @谢晨星 做客雪球访谈，解读他对教育产业投资的理解，欢迎围观阅读。
国内相关上市公司
$新东方(EDU)$ $安博教育(AMBO)$ $学而思(XRS)$ $正保远程教育(DL)$ $学大教育(XUE)$ $淘米(TAOM)$ $欢聚时代(YY)$
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访谈时间：
7月3日 14:00-15:00收起
