回复@大道无形我有型: 学习了，谢谢大道老师![[牛]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_07_wonderful.png?v=1 "[牛]"){kind=small}
//@大道无形我有型:回复@阿豆豆豆豆:一般来说，券商的差异化应该比航空公司还要小，转换成本非常低（换交易平台是没有成本的），价格战是难以避免的。我没有了解过任何具体的券商。
阿豆豆豆豆
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他的全部讨论
@大道无形我有型 大道老师好，想请教一下您觉得富途证券是不是一个好的商业模式呢
首先富途所在的赛道是具有"赌场"性质的券商赛道，而"赌"是一个永远都会有人玩的游戏，不担心没生意可做。
其次富途的客户用户粘性极高，因为换交易平台有成本，且富途的社区运营良好，用户...
回复@WithSPring: 净资产406亿，也是超过市值不少了，不过我看负债里面很多是应付账款，所以京东的332亿现金大部分应该都不是自己的钱，确实是个陷阱//@WithSPring:[该内容现已无法查看]
回复@实行计划生育好: 这个要求也太高了，别说比市值高了，现金能偿还所有债务的都没几家公司吧。。//@实行计划生育好:回复@用户6966015868:格雷厄姆的书里是这么算的，用净现金减去总债务，再和市值相比较，如果比市值高就稳赚不赔，就是假设所有固定资产一文不值
回复@CuteInvestor: 确实是，应付账款太多了，净现金没多少//@CuteInvestor:回复@用户6966015868:如果按照你这么判断 迅雷账面上的净现金三倍于市值 买下迅雷股票瞬间就能翻三倍呢 问题是中概股已经完全脱离基本面了 就是不知道什么时候股价能回归基本面
主要京东还有很多应付 净现金没这么多 ...
回复@知易行难坚持更难: 学到了，看了一下应付账款确实很高，有223亿//@知易行难坚持更难:回复@用户6966015868:京东商业模式有很多是预收款（货消费者没收到），还有很多跟供应商是有30-180天的账期，也就是他的未来现金流（净现金流并不一定有多少），你可能不是拿56亿购买，如果是应付多于现金流...
回复@列兵学习打孔机: 我看的是2023的数据，前三个q净利润约30亿，不过你说的有道理，jd的利润不稳定，未来现金流的确定性不高//@列兵学习打孔机:看起来京东的净现金确实不少。总现金是305亿美元，短期借款+长期借款是45亿美元。算下来净现金是360亿美元，市值是371亿美元。过去五年京东总共赚了68...
回复@愚者5hg: 看不懂我问的问题？非要硬杠？让你回答了吗？//@愚者5hg:回复@用户6966015868:那你全仓买啊，到时候别哭就行
回复@愚者5hg: 那你算是白关注段总了。。//@愚者5hg:回复@用户6966015868:首先一不回购二不分红，人家账上的钱跟你有啥关系呢