数据
指标：
1、CPI，每月公布
（1）CPI涵盖全国城乡居民生活消费的食品烟酒、衣着、居住、生活用品及服务、交通和通信、教育文化和娱乐、医疗保健、其他用品和服务等8大类、262个基本分类的商品与服务价格。价格含增值税。
（2）CPI中不含买房价格，只含租房价格。买房视作投资行...
蜜域蜂行
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他的全部讨论
1，英伟达现在PE是68.14，十年分位是71.81，五年和三年是40多点的分位。考虑到2023上半年PE短期畸高，分位数40多有点被低估。应该起码50+，不便宜。
2，英伟达是成长股，可能会说它未来盈利增长会很快能消化估值，但是成长股投资是否能取得收益不是看盈利增长，是看盈利增长是否超过市场预期，...
1、经济总量=劳动人口数量*人均劳动生产率，这两个变量都是长变量。一定长周期中，究竟哪一个变量发挥主要作用要看哪个是主要约束变量。
（1）人口
农业社会，人均劳动生产率差不多，决定经济总量的就是人口数量，因此，清朝以前的中国因为人口数量最多而GDP在全球长期霸榜。
研究人...
关于美债
1、双线资本CEO Jeffrey Gundlach
（1）不能通过借债实现繁荣。
2024年，美国联邦赤字率（=联邦赤字/GDP）超过6%，拜登政府预测2025年赤字率是6.1%。实际数字或更高。
从历史数据看，衰退会使赤字率增加约4%。这个增加值也在增加。最近三次衰退中，赤字率增加了9%，...
这是周金涛《涛动周期论》里《黄金价格与驱动因素的数量关系分析》，还有华安etf基金经理对黄金定价路演的学习笔记。
1，周金涛模型
（1）美国实体经济增长格局与美元体系的稳固性是驱动黄金价格长期走势的根本因素。这是黄金信用对冲属性的体现。指标：
美元实际利率（美国十年期国债...
这是周金涛《涛动周期论》里《从货币体系演进看金价波动》的学习笔记。
1，19世纪70年代确立金本位，20世界70年代金本位解体。
（1）二战后，美国公信力遭到新实力派挑战，美元-黄金本位
（1）金本位的核心是各国货币锚定黄金，汇率根据含金量确定。各国政府必须确保其货币能自由兑换...
这是周金涛《涛动周期论》里《康波体系下的黄金价格》的学习笔记。
1、康波
（1）康波是康德拉季耶夫用来描述经济增长的长期波动现象，周期一般是40年至60年。
（2）熊彼特用创新扩散逻辑理解康波。
（3）对S型曲线（创新扩散曲线）求一阶导数，就得到了康波抛物线，纵轴变为创新...
GDP
GDP（收入）=工资（劳动者收入）+税收（政府收入）+企业盈利（企业收入）+折旧（企业收入），无法体现生产
GDP（支出）=居民消费+企业投资+政府购买+净出口，政府购买大部分分摊在消，费和投资中，所以分解为三驾马车GDP=消费+投资+净出口
GDP（生产）=增加值法=总产出-中间投入...
这是对国盛周期股首席研究员笃慧的《康波萧条期的资源繁荣》的学习笔记。
康波周期的萧条期是引领国的萧条期，追赶国的繁荣期。全球产业链会重塑。
20世纪曾经发生过两次严重的经济失衡：
一次在 20世纪 30年代英国和美国之间的再调整，以资本主义世界的经济危机而告终。
另一次...
1、招商任瞳策略团队
2、薇薇庄主：国证价值/国证成长套利曲线
3、张翼轸：300成长创新/300价值稳健轮动三棱镜
（先起头再持续学习细化）
我刚刚关注了雪球组合 $期货ETF组合(ZH2104995)$ ，当前净值 1.9829 。
总体上，除中国A和H以外，其他主要国家的股市都呈现美联储加息涨降息跌，降息完成以后涨的态势。中国2019年以后反向了，加息跌降息涨。港股追随A股。
商品上，黄金是加息和降息期间都涨，但是升降息完成以后会调整。大豆跟升降息没关系。其余总体上也是加息涨降低跌，降息完成以后涨的态势。
杰里米J.西格尔是保罗.萨缪尔森的学生，是米尔顿.弗里德曼的同事。他写了两本书《股市长线法宝》和《投资者的未来》。后者对前者有修正，因此重点读了后者。
通读下来，“好公司必须有好价格才能有好收益”可以一句话总结。如果再加一句就是“无论多么好的公司，价格不好，也不会有好收益。”...
2024年6月5日和6月6日，加拿大央行和欧洲央行分别降息25基点，此前瑞士和瑞典央行在3月21日和5月8日也降息25基点。
1、如果欧洲和加拿大降息之前没有跟美国勾兑过，那就是小弟违拗大哥的意愿，大哥要收拾的。但是看美国的反应，似乎并未恼怒。那就是事先勾兑过，同意的。
2、接下来就是7月...
看好红利低波策略指数
宏观影响
1、国际加息降息
（1）欧洲央行历史上降息两次。第一次08年10月开启，A股和港股立刻开启08年-09年牛市。第二次11年11月开启，A股一年以后开启2013-2015年的牛市。港股立刻开启上涨行情。
欧洲降息对A股港股影响
（...
中证东方红优势成长指数 (931579)全A选股，样本股100只，目标是选 盈利能力稳定 、 盈利超预期 且具备 高成长 特征的沪深两市股票。这个指数还考虑了 动量因子 。
它以2009年12月31日为基日，以1000点为基点。
1、沪深两市，剔除
（1）剔除 ST、*ST 股票，剔除上市时间不足 3 个月的股...