看到债券型ETF过去一年规模翻倍的消息，顺手查了下过去十年公募各类型基金规模保有的变化。
初看是公募基金的大时代，经历两次权益资产牛市，全行业管理规模从4.4万亿来到27.7万亿。
遥想十年前，投资圈的金句是「未来十年，人无股权不富」，股权投资大时代的画卷眼看着就要徐徐展开。
莽叔
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他的全部讨论
今年以来的ETF市场稍显平淡。
在国家队的增持下，几只主流宽基ETF规模持续攀升，坊间测算春节前后用于稳定市场的资金规模接近4100亿，如果剔除掉这部分，近几个月以来，ETF市场的增长非常有限。
距离全市场首只ETF问世，时间已经过去了接近20年。此时此刻做一个新旧时期的划断，理由很充分...
新年伊始，公募基金全情投入A50ETF发行。
和一些基金公司的朋友接触下来能感受到，从去年9月中证2000ETF发行稍显吃力后，首发ETF的竞争，是疲惫地「拖」到了下半场。
按成分股覆盖情况看，目前75%以上的上市公司已经被现有指数充分覆盖，一些头部的企业则在各类龙头指数中反复出现。不可否...
大约一年前，我读到一个系列研报，探讨不同国家、地区的财富管理市场在「低利率环境」下的演变，内容不长，但印象很深。
一个国家或地区的「消费观」和「理财观」，总体可以看作当地经济发展阶段和社会状况的外在表征，不过，放在不同的历史、文化中间，可以说样貌繁多，各有千秋。
这篇文...
时间退回到一年前。
2023年1月，彭博报道了巴菲特对日本几家商社的投资，他战绩显赫，并且表示会进一步加大投资。4月份，巴菲特在接受采访时透露，将进一步投资日股，并强调日本是美国以外最大的投资目的地。
日本股市迎来叙事逻辑的重大逆转，在刚刚过去的2023，日经股指创下1989年以来最...
我在《台湾ETF二十年简史：另一种狂飙突进》中间提到了一个当地今年爆火的产品「复华台湾科技优息ETF」。这只基金在2023年6月上市，截至10月下旬，管理规模已经超过910亿新台币（≈206亿人民币），跻身台股前十大ETF，并且仍在快速扩增。
这样惊人的...
今年花了不少时间做基金投顾的组合设计和推动，也和同行聊了很多，对这件事情持观望态度的更多一些。一些体会跟各位分享。
……
在讨论基金投顾之前，我想先说一说FOF。
这几年，我在一些场合旗帜鲜明地表达对FOF的疑惑，收获了很多批评。到目前为止，这些看法并没有发生变化。后来我...
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缘于近期和一位基金人士的交流，得知目前市场上ETF投资者的画像中，一二线城市投资者的占比显著高于其他地方。
这是个不错的增量信息，给人不少启发。
由此出发，可以想到一个简单的小问题：当市场推出新型的投资工具或交易工具时，是否存在一种普及的路径，能够清晰地揭示它是如何从「小...
报告第一部分介绍了海外共同基金和对冲基金的发展历程；
第二部分以公募基金为例，对中国国内的基金销售生态（市场总量、投资者结构、费率、体验）进行了总结；
第三部分结合2022上半年市场下跌行情，就客户服务体验，以及基金销售商业模式的基本模型进行讨论。
对基金销售发展历程的...
开篇先说一下，本文不甚严谨，可能谬以千里。不可作为面向任何人的展业建议或投资建议。
虽说私募有八个大类，但不是每个都像主观多头的世界那么精彩纷呈，能够持续不间断地贡献话题。
对于主观多头的私募基金，产品经理在做业绩归因的时候，或者客户经理在做产品推介的时候，时常要回答这...
对冲基金FOF简称「FoHF」，fund of hedge funds。
从可统计的数据来看，07~08年是FoHF发展的拐点，当时海外FoHF的规模达到1100亿美元，接近对冲基金总规模的接近一半。此后一路衰退，没能和对冲基金保持同步增长。
偶尔在国内券商研究的报告里看到FoHF的描述，但是主要用于类比国内私募FOF...
确实现在的公募FOF比早期那一批要好很多，基金经理经验更丰富，可选的底层类别也比之前多不少（商品基金、REITs）。
今年三月初，我写了《关于2022金融产品销售的思考》，当时正置身于市场下跌中继，难以看到乐观的理由，所以判断产品代销很难成为财富管理机构今年的亮点。
时隔一个季度再回头看，市场比当时预想得更惨烈。五月份市场企稳，多头产品的净值开始修复，...
又到五一，固定栏目「TOP券商财报里的财富管理动向」更新，摘录行业头部和中型券商财报里「管理层讨论与分析」中间有关财富管理的部分。
连续整理了几次券商的中报和年报，这次有一些直观感受：
去年是大年，但年报披露是在三四月，受行情影响，管理层讨论与分析的环节，数据引用和措辞比...