花落又花开

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$中国石油股份(00857)$ a股涨，你跌，港股涨，你也跌，油价涨了，你还跌

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$中国石油股份(00857)$ 问君能有几多愁，恰似满仓中石油

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问题是光大是劣后方。50多亿的基金，收购一个全靠之前3位高管人脉获得大单的中介公司。奇葩的是，3位高管竟然可以马上离职，几年后另创公司，和前东家直接竞争。光大的投资能力实在不行。
至于还款，难道不是应该全让劣后方的光大还吗？只计提6000万？那就是不打算还了？那招商证券资管可就惨...

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全部清仓。由于河内会谈不好。不确定将来对于毛衣协定会否有影响。先出仓避险。反正利润也不错。

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$中国石油股份(00857)$ 大幅加仓港股的中石油中石化。赌一把大盘短线用它们冲顶。

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买了些石化。看看短波段是否会冲顶。

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$吉林高速(SH601518)$ 买了些吉林高速。27-28日是美朝的第二次谈判。且看会否有进一步的举措。鉴于是牛市氛围，交易也就随性了点，就提前布局下题材股吧！

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最近，在A股账户加仓了一些券商： $国泰君安国际(01788)$ $交银国际(03329)$ $东方财富(SZ300059)$海通国际 中国银河 以及证券交易软件股 大智慧（大智慧今日四击年线，因而今日小幅加仓）。
我对于未来市场是比较看好的：
首先，市场资金面已经十分充裕，满足牛市的第一个条件（与此同时...

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$俄罗斯铝业(00486)$ 铝土矿市场一直都是过剩的，去年铝市巨大波动，铝土矿市场也没有涨价。所以该罢工对俄铝的影响很小，大不了就在市场上买，对于成本几乎没影响。
俄铝的股价还是重点放在美国的制裁提案。
网页链接
该法...

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回复@芷兰生的微博: $俄罗斯铝业(00486)$ 长远来看，铝需求的成长性是很好的。过往50年看，铝和镍是两种年化增长在4.5%~5%的金属（vs 铜只有2%左右的增长），其他小金属容易受到技术影响，被替代的风险较大。
最近镍因为镍铁的影响，备受压力。而铝的压力则来自于中国产能过剩。
正在进行...

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同意！我从美参议院没有通过延期解禁法案那天开始，就满仓至今。也懒得去关注日内价格。反正俄铝的估值非常低廉。真的让我去交易其他股票，估计很难超过俄铝的收益，反而可能产生不必要的亏损。

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$俄罗斯铝业(00486)$ 这个新闻有点意思： 美铝CEO寻求全球政府的帮助，遏制中国对于铝行业的高额补贴。 网页链接 （另有新闻：中国去年出口铝共计580万吨，同比增20...

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$俄罗斯铝业(00486)$ 再谈下之前花旗的25%政治风险折扣：
我认为，对于大多数非美国国籍/美国居民的个人投资者，尤其是使用港资券商的投资人，是不需要过多关注制裁折价的。
花旗的研报受众是机构投资人。如果美国对俄铝进行制裁，比如金融制裁，机构投资人被迫出售俄铝，别无选择。出售价...

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$俄罗斯铝业(00486)$
4季度的经营还是受到制裁影响了。销量比产量低67吨，EBITDA相应下降近2800万美元。由于其主要是高附加值产品销量下降导致，致使销售溢价降低60美元/吨，额外影响约5600万美元。总的来看，四季度EBITDA比之前的预计要低8500万上下。
同时存货增加1.4亿美元。
但产...

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$俄罗斯铝业(00486)$ 大家很关注付息的问题，但实际上，付息/不付息对于中长期估值影响不大。
目前$俄罗斯铝业(00486)$ 的净债务为70亿美元左右（考虑了去年下半年的俄镍股息，但未考虑去年下半年的铝业务利润）。
按照1900美元/吨的LME铝价格以及150美元/吨的销售溢价，并假设1670美元的...

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$俄罗斯铝业(00486)$
按照三季度的成本吨铝1672美元以及假设四季度售价为1940（LME价格）+150（销售溢价）=2090美元，公司吨铝EBITDA利润为418美元，按照三季度销售量940吨，得出铝分部的EBITDA为392M，外加100M以上的氧化铝等EBITDA（三季度为160M），公司四季度EBITDA应该在500M上下。
...

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$俄罗斯铝业(00486)$ 俄铝有望重回MSCI world index 成分股。 网页链接
下次调整日期： 2月11日（london time）

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$利丰(00494)$ 本来打算买点利丰，因为看好美国的圣诞季消费数字。但还好看了下利标品牌的报表，绝对不敢碰利丰了。利标有高达6.9亿美元的关联企业应付款，估计很多都是欠利丰的。
而且利标要高额派息。冯家的胆子也够大！就算冯家不要股息，利标品牌付息后的负债依然高达18亿美元，其中一年内...

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大家觉得花旗给 $俄罗斯铝业(00486)$ 的目标价低了。其实也很好理解。作为制裁后第一个发研报的投行，目标价肯定不敢超过去年制裁前的收盘价，4.64元。未来目标价的提升需要股价配合、时间刺激或者商品价格上涨等因素刺激.
而且投行的分析师都是先订价，再去想办法“算出”该目标价。 更重要的...

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$俄罗斯铝业(00486)$ 明天算得上是研报的交响曲，多空对决的主战场。今天只是个小预热。未来的估值回归到什么程度，一是看公司的内部管理和资本、运营计划，二是看明日的投行关注度。
当然，未来俄铝加入各大指数会带来被动买盘；与莫斯科股权互换重启也会拉平两地价格。