老猫烧酒

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公募险资等机构们非常流行互相之间问持仓、什么股什么时候的哪段波动是哪家的谁做的、谁家有什么公司的什么特殊消息渠道，特别在上海风气最盛。对冲基金们更喜欢问某股中的资金成分是什么，是散户还是long only等等。

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cant agree more。 得先有选择才能做选择，而找到选择的那种翻石头过程，尽管可以不断优化模式提升效率，但其枯燥和对体力精力的消耗都是极高的。

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其实这一波金融业大出清，是被动的淘汰了：
没有良好自身信息管理体系的、
不理性冷静的、不客观独立乱拍脑袋又很自信的、
投资框架不care基本面know-how，只能玩一些上个版本A股打法的、
不懂英语看不懂海外市场的，也没办法参与海外市场的。
从散户到“百亿私募”，莫不如是

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加仓零跑汽车。

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买入了25%拼dd。

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具备铁壁垒的好赛道的具备内生因素的好公司就是具备高胜率，等待好公司下跌是在高概率里等高赔率。
而绝大多数成长类赛道都是没有铁壁垒的，都是在高赔率中等高概率。

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等蔚来发布后面的10万级换电小车萤火虫、小鹏发布10万级智驾mona，再加上完全复刻理想的零跑，蔚小理又聚集在10-20万价格带里。

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回复@乔治__: 零跑上市公司将车卖给零跑国际公司（零跑与S合资，其中零跑上市公司股比49%），零跑国际公司负责全球售卖。零跑国际公司的利润的49%作为投资收益直接增厚零跑上市公司净利润。//@乔治__:回复@Tonydad:不知道怎么计算零跑上市主体的收益

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Yipitdata显示FSD的免费试用到付费的转化率仅仅2%。
智驾远远没有到达人类愿意为其付费的地步。

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回复@山行: 讲道理，山行有资格批评省心省力，但评论区的几乎所有人没有资格批评山行。//@山行:回复@省心省力:2024年还是亏损。研究没深度，评论没真知灼见，思考没啥洞察力。甘愿天天当股评，享受网络带来现实中不曾拥有的某些快感

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特斯拉昨天电话会确认modelQ会发布，且提前半年至25H1发布，相对来说提振了市场信心，盘后空头回补。这个车在中国如果卖15-20万，还是有一定的品牌竞争力（对手是深蓝、零跑、比亚迪、银河等）。但是20-30万价格带的车的竞争颓势没有发生任何改变。

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好的行情往往是业绩搭台，故事唱戏。科学研究和凯利公式是用在业绩层面的，在这个层面上同频交流是有效的，例如我的核心假设和推演与你的有什么不同等等。但是拿故事来对垒，就毫无意义了。

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T无论如何是高估的，T的4500亿美元市值组成是车+FSD+机器人。最有看点的也是FSD。但是目前500万辆特斯拉，假设订阅率到了20%的较高位置，年订阅费1200美元，相当于15亿美元收入，给50PS的恐怖估值，也就750亿美元。机器人再给个500亿美元作为期权。也就是车的部分高达3000亿美元，超过全球霸主丰田...

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大规模降佣后，券商研究所辉煌的日子翻页，头部的几个集中度提升，散户只会更难。现阶段，中金中信等，都已经弄了自己的投研平台，研报也早已不再对外公开。参考美帝，到时候正式在路透上买一份研报得20万人民币软件费➕大几万人民币的研报阅读费。

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预期中国30万以上豪车市场的国产品牌中，主要上规模玩家将会是：鸿蒙智行、理想、小米（或更名）。潜在有潜力放量的玩家可能还会有极氪和byd的子品牌。其他目前看概率不大。

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30-50万价格带，保守点算有350万辆车，而且还在稳健增长（富人赚钱相对稳定）。其中suv大约230万辆。参考成熟市场，最终合资车占比约20%，再加上杂七杂八的其他国产牌子，约35%。那么剩下给理想和鸿蒙智行的空间为150万辆。假设华为无敌，拿到了100万辆，剩下50万辆给理想，单车利润4万，200亿利润...

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（当下）有壁垒的企业，都是卖你一个价值1w的东西，搭你一个不值钱的小玩意，然后这个组合卖你好几万。你想单买？不好意思，不卖。这就是爱马仕配售逻辑。苹果高端机型、英伟达新产品GB200，莫不如是。

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战略放弃mega的高预期，把根基做深做扎实，重点放在L系列的销量上，没问题。第二轮杀跌的市值可以修复了。

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其实大可不必怪pdd的走势，有点类似于理想那会的三季报，出来一个亮眼的财报后反而下跌，因为市场担心不可持续，很正常。那些从底部就一直看对pdd到现在的人的功力和格局，要比后来追入赌博的人高得多。

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20-30万价格带，是电车最卷最卷的区域。小鹏，23Q4依靠G9放量拉动了一波交付，总数上了6万辆，才把毛利率弄到6%，那么这个Q1又重新交付了2万一定是继续血亏。往后看会好吗？已经走下坡路的G6、G9和P7会突然回光返照吗？那个从滴滴买来的mona，在10-15万去和比亚迪对A，打得过吗？股价哪怕现在这个...