武汉大本营，现场活动 现场直播，能放下身段的老板 值得点赞！
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他的全部讨论
我刚刚关注了股票$航发动力(SH600893)$，当前价 ¥32.48。
新诺威估值远高过石药，如果对石药发新股份来买百克，那就是高估值 来买低估值股份，必然是利空。所以关键是 百克的出售定价是否公允。但百克都是远期资产，没法充分估值，那石药受损是一定的，只是受损多少的问题。
回复@杨饭: 为什么可以不在美国做临床试验？//@杨饭:本次的NDA提交乃基於開發過程中與FDA的多次討論、新藥上市申請前會議(Pre-NDA
meeting)，以及於中國進行的臨床前和臨床研究的數據。該產品為本集團脂質體技術平台
自主研發的代表性創新藥物之一。
虽然算不上重磅药物，但也很看出石药的实力...
$联邦制药(03933)$
上周的业绩交流会上，公司明确说明：apa销售均价 2020年158.4元，2021年189.1元，2022年前两个月达到242.8元；同时说明争取销售价格达到300元。
这里以年报中的分项数据来毛估估今年apa的业绩；
按公司给的数据，21年价格增加19.3%，销售额增加19.7%，可见apa销售...
$罗欣药业(08058)$ 先罗列数据：均为同比：主营收入增长10.7%，主营成本增长-7.9%，销售费用增长27%，主营成本+销售费用增长12.2%，净利润增长-10.4%，毛利率72%；当季数据，主营增长2.2%，主营成本-33%，销售费用增长43.3%，主营成本+销售费用增长5.51%，当季净利润增长-28.6%。毛利率74%。
...
$罗欣药业(08058)$ 先罗列数据：均为同比，年化数据：主营收入增长30.5%，主营成本增长29.75%，销售费用增长31.01%，主营成本+销售费用增长30.5%，净利润增长10.5%，毛利率68.6%；当季数据，主营增长33%，主营成本3%，销售费用增长36.3%，主营成本+销售费用增长22.04%，当季净利润增加11%。毛利率7...
$罗欣药业(08058)$ 先罗列数据：均为同比，主营收入增长29.5%，主营成本增长40.5%，销售费用增长29.1%，主营成本+销售费用增长33.7%，净利润增长10.3%；当季数据，主营增长45%，主营成本76.6%，销售费用增长30.6%，主营成本+销售费用增长46.8%，当季净利润增加33.4%。毛利率66.16%，逐季下降，前3...
$罗欣药业(08058)$ 15年中报披露收入增长21.71%，主营成本增长25.35%，销售费用同比增长28.2%，毛利66.3%（14年 67.28%）；净利润增长1.08%
当季主营收入增长22.67%（Q1：20.68%），当季主营成本增长 46.34% （ Q1：1.60% ）；当季销售费用增长 9.72% （Q1： 50.62% ），单季净利润增长15.48%（...
你的反思很不错，我觉得关键的问题是如何理解中海油服09年业绩与08年相比没有大幅下跌。如果去对比SLB还有HAL对油价的反应，无一例外均大幅下跌，仅列举Roe数据，两者分别从32%到16.3%；28.8%到13.1%，并且持续2年如此，要知道油价09年那一波是快速反弹的走势，现在这一波可能会更恶劣。为什么中海...
怎么看都是一头雾水的季报。收入增加20%，成本只增加1.6%，给出的理由是“推出高增值产品”。而抗生素占比仅从41%下降到37%。单纯看销售费用 增加50%，理由是销售员加薪以及收购的济南罗欣并表。考虑公司可能存在多变的记账规则，将销售费用和主营成本加总，占比收入约78%，与去年全年77%差不多，...
回复@深圳价值投资者: 对于公司目前的估值是否合理？我觉得关键是对原料药的公允利润率的理解，衍生出来也即是几个方面：1）行业的应有利润率（否则没人做）；2）公司的规模经济所能达到的成本领先程度（目前可能未达到最佳产能，未发挥完全？）；3）环保成本的考量。其实最关键的还是第二点，除非...
我来解读下联邦制药的年报。整体来看，公司的年报是优于我的预期的（试想股价做了个电梯，谁会预期好，^_^）。整年除去非经常性损益（含员工遣散成本、生产停顿成本、物业减值亏损，公平值变动及补贴收入）外，按照20%的税率计算，净利润率在7.44%。2014Q2为8.39%，可以看出来，下半年的经营数据是...
看完本文数据分析还算强大，但缺点也很明显，1）09年油价暴跌，刚好是目前油价暴跌的参照物，数据未覆盖。2）油服的对标企业为ESV，HAL及SLB，国内其余公司的对比意义不大。油服的综合毛利率在08年之后几乎免疫上次的油价暴跌，只是在08年收购CDE之后09年财务费用支出激增1.73%，资产减值损失激增3...
看完$哈利伯顿(HAL)$的年报，忍不住对比下$斯伦贝谢(SLB)$ ,HAL经营数据的亮点是其总资产周转率，14年达到1.02（最近5年的均值也达到1.02），结合略低的净利润率10.65%，及行业平均的1.98的财务杠杆，获得了较为优秀的ROE21.52%。而SLB上述数值分别为0.69，,14.5%及1.7，得roe=17%。类似的$中海油...
ESV的数据看起来真不错，调整后Roe5年均值12.6%（分母扣除商誉及14年商誉减值）含商誉Roe5年均值10.5%，调整后Roic均值8.53%，实际7.5%，及资产负债率49%，2年平均收入增长率5%，07年以来的收入年均增长15%（11年2月份收购Pride，平台从48猛增到76，相应11及12年收入增长分别为67%及54%，剔除这两...
SLB的年报竟然没有披露现有钻井平台的情况。目前pe20，pb2.8，对比ESV的pe3.8（经调整） Pb0.65，简直就是天上人间。要知道esv的净利润率从07年以来是远远跑赢slb。5年Roe均值15.4%，Roic均值9.7%，07年至今的收入增长均值13%。不断的收购导致商誉/总资产达到23%，占净资产达到41%。固定资产/净资...
我刚创建了一个组合 $投资企业(ZH063761)$，欢迎关注哦！