程立澜

开发商大多数在香港上市是我们当初选择美国的原因之一。我们是轻资产的服务型公司，美国投资人更容易理解。现在我们的主要股东大多数都在美国。估值反映了大家对宏观市场的担心，但我们认为易居是被低估了。

家居业务目前占的比例还很小，但增长速度很快。家居将来除广告以外还会在电子商务方面带来收入。新房现在有30多个直营城市，100多个加盟城市。

是否微博控是相对，我估计自己是比上不足，比下有余。i美股这个平台对于关注其他公司很有用。

最大的是恒大，其次是碧桂园，还有几个贡献差不多，包括万科、景瑞、星河湾等。前10大客户一共占总收入的30%左右。

这两个城市过去占我们代理总收入的40%以上，但今年它们是宏观调控受影响最大的地方，这个贡献要下来一些。绝对数也应该是下降的。

今年易居只宣布了一次回购计划，上限是5000万美元。

上半年只是少数开发商采取了比较大胆的促销政策，比如恒大、碧桂园。下半年估计会有更多大项目开始降价促销。这对易居是好事。

代理业务直接受市场成交量影响，交易量大收入就高，反之就下降。而CRIC下面的咨询业务受市场短期交易量的影响比较小，相对较稳定。互联网广告业务在销售情况比较困难的时候反而有机会高速增长，因为这时候开发商更需要加大推广力度，同时进一步优化广告投放，把更多的钱投在收益更明显的互联网。

就目前情况看，中房信的收入增长速度在近期还会最快，主要是因为互联网业务增长快。所以有可能这块的贡献继续上升。

我们判断大多数开发商的资金链应该情况良好，至少比2008年要好很多。2008年当时大家都很担心，结果也没有几家开发商真出现资金链断的情况。

的确我们对三季度代理板块收入的预测比较保守，这主要是基于对市场和政府调控政策的判断。在这种情况下，我们还会力争在收入上有增长。如果要大幅度增长，就必须加快往新城市的扩张。

下半年宏观调控的总体方向和力度应该不会有大的改变。所以易居代理业务下半年的压力依然很大。

电子商务还处于早期探索阶段。我们取得的进展是向很多项目推出了电子商务平台，给开发商营销提供了一个新的工具。我们相信这个市场很大，并争取在这里面起领导作用。

线上和线下都是重点。线下的代理业务是易居的主营业务，而互联网广告是增长最快的。电子商务刚刚开始，业务模式还在探索阶段，暂时不会有大量的收入。

我们在回购。并购要看机会。一般来说，服务行业大规模的并购机会并不多。服务也最重要的资产是人，是团队，这不是一个很适合并购的行业。

我们告诉他们我们最主要的几个银行的联系方式。这次诚信危机的风口也许暂时过去了，但市场对整体中国公司在诚信方面打的折扣需要一段时间恢复。而且现在大市的情绪也不好。最终要靠大批中国公司长期的好业绩和对投资者、特别是小股东的公平、公开、透明来验证自己。

世联和思源都是很优秀的公司，近年来都有很漂亮的增长。我认为易居有这样几个优势：全国的覆盖、和大开发商的合作、团队的执行力，还有多业务板块的联动。当然，到了这个规模，又是美国上市，管理的难度和成本要更高。

更正：收入是上升了4%。如果没有这个影响，收入肯定上升更多。

如果包括我们所有板块的话，一共在160个城市有分支机构。在长三角的业务大概占全国的1/3左右。随着易居全国扩张，这个比例近年来在下降。

未来三年共1.8亿人民币