清风0713

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上海机场的投资人应该认真阅读这个帖子，一方面作者介绍了当下实际情况，另一方面作者的结论在投资人雪上加霜时又浇了一盆冷水。
我喜欢听不同声音，这有利于我们推敲、筑固自身的投资逻辑。我认为作者的对于上海机场商业模式一去不复返的结论是不成立的。上海机场商业模式本质是基于流量（尤...

上海机场跌停分析

今天上午“上海机场”、“白云机场”都收在了跌停板上，其它航空运输个股虽然也有下跌，但跌幅并不大。跌停掀起千层浪，网络上各种猜测都有。
我上午拨了上海机场证券代表的电话，简单咨询了两个问题：
1、问：机场和中免2025年之后的协议什么时候洽谈？
答：目前不清楚什么时候开始洽...

关于片仔癀涨价的质疑回应

上周末片仔癀宣布涨价，我在雪球发了个帖，有20多万球友读过。但是很多人都不了解片仔癀，其中有很多争议和质疑，所以我今天写一篇文章统一回应一下。不过如果你不认可中医，不相信中药，那文章就不必看了，这样的留言我也不回复了，大家时间都很宝贵。
质疑一：片仔癀多年连续的涨价，可能会...

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昨天晚上酒喝多了，半夜起来喝水。一边看电视，顺便还打开了一颗片仔癀。电视情节有点无聊，就看了一下微信朋友圈，看到守股守心兄说片仔癀涨价了，零售价从590元/粒涨到760元/粒，出厂价上调170元/粒。三年不涨价，零售价一涨就是近30%，出厂价更是上涨在40%之上（据说之前出厂价为390元/粒）。那...

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回复@mkszhyzh: 未来3年，2023-2025年贵州茅台净利润复合增长的下限是15%。如果飞天茅台过程中提1次价，复合增速的下限是25%。//@mkszhyzh:回复@清风0713:任何企业都没有能力，连续15%以上的增长 不要被假象所诱惑

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贵州茅台2023年一季度营收增长18%，净利润增长19%，非常优秀疫情扰动、经济承压、行业波动都没有阻碍贵州茅台向前的步伐，在不对飞天茅台直接提价的前提下，在这么大的盈利基数下，仍然实现近20%的中高速增长，难能可贵产品结构、渠道结构的调整形成的动力会推动贵州茅台业绩持续向...

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回复@HarryYangs2g: 片仔癀估值“贵”有2个因素：
一是商业模式、成长空间决定的，比如说40倍估值是片仔癀的一个底坐；二和市场偏好也有关系，前几年的核心资产牛市（未来还会继续），近两年的品牌中药牛市启动，都把片仔癀估值推上了、并稳定在一个新高度。
片仔癀安宫牛黄丸这个重磅药品...

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回复@龙井1122: 如果安牛的成本增长快于营收增长，毛利率会下来，而同仁堂安牛今年并未提价，故净利润增长可能低于营收增长。//@龙井1122:回复@清风0713:片仔癀的安宫都增速这么高，为什么对同仁堂的预期要低一些，同仁堂不是会更高吗？

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【片仔癀2023年一季报简评】
1、营收增长11.98%，净利润增长11.66%。
点评：在片仔癀没有提价、实体店控货的情况下，这个增速很正常。市场给了55倍动态市盈率，对片仔癀今年的净利润预期增长为20%左右。
2、肝病用药营收增长6.91%，成本增长6.95%；心脑血管用药营收增长84.31%，成本增...

飞天茅台什么时候提价

昨天有同事在i茅台上抽到了珍品茅台酒，问我要不要付款，我告诉他虽然可以在茅台专卖店买到平价珍品茅台，但既然抽到了就是缘分，还奖励同事100元。这个小事情也促使我思考i茅台上线以来茅台营销改革的成果。
首先，茅台酒的部分产品已经逐步回归商品属性。珍品茅台、精品茅台、茅台1935都可...

未来2-3年茅台酒实销价走势分析

先说结论，我判断未来2-3年甚至更长时间内茅台酒终端实际零售价不会大幅上涨。理由如下：
i茅台的成功上线，拉近了茅台酒与消费者的距离，也平抑了市场价格。比如说，你现在可以在茅台专卖店以厂方指导价买到珍品茅台、茅台1935（市场上甚至价格略有倒挂）；再比如说，你可以在专卖店买到平价...

2023年五粮液投资分析

关注我雪球的朋友应该知道我是重仓茅台的，正是由于持有贵州茅台，2019年听林园先生讲起片仔癀后，我对片仔癀的产品功能、商业模式兴趣非常浓厚，所以近几年我也会经常分享对片仔癀的认识。但是，有这么一家企业，从小我就耳濡目染，工作后也经常买、经常喝，近几年也一直关注其股票，但却从来没...

片仔癀2022年业绩快报读后感

片仔癀2022年营收增长8.36%、净利润增长1.55%，这个数据让关注片仔癀的球友颇为失望。我现在仍然记得去年股东大会上，片仔癀高层表示要奋斗实现双位数增长。他们有没有奋斗我也不清楚，不过从数据来看四季度并没有为了2022年的业绩增加片仔癀供应量，而且岁末年初也未作出片仔癀提价的决定。
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关于个人投资方法论的思考

每到岁末年初，机构投资者会召开年度策略会，简单小结一下2022年的得失、展望2023年的策略，比如说2023年的宏观机会与风险分析、2023年看好哪些板块。我听了几场，讲得都挺好的。见贤思齐，我自己也回顾2022、展望2023。
2022年我“亏损”几乎都是在贵州茅台上，因为我重仓茅台，而且还加了两...

2023年贵州茅台投资思考

投资贵州茅台的策略很简单，就是持股不动。但这不动如山的背后，也是有很多决策的。今天在这里谈贵州茅台2023年投资的思考，主要是想把一些事情梳理清楚，以便让自己明明白白的持有，面对股价波动，能够坦然处之。如果阅读到文章的朋友感觉有点参考价值，那就更好了。
首先，我斗胆探讨一下20...

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重大利好，行稳致远