$腾讯控股(00700)$
财报报告显示，收入持平，利润下滑主要是成本增加（主要是视频直播、视频号、游戏内容成本及各项业务服务器带宽成本增加所致），其他收入减少（出售sea就获的收益185亿，但非国际财务报告调整及其他公司减值所致），行政开支大幅增加（股份支付同比增加43亿，战略领域人员...
沙海拾金
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他的全部讨论
一个生意由一次性资产投入（主要包括土地厂房、设备、专利或核心技术），运营费用（员工工资、上下游运营资金、存货、广告费用等），收入为每年的经营性净现金流（有时候用ebita衡量），衡量一个生意是否赚钱要用生命周期全部资金投入与全部经营现金流比较。有些生意一次性资本投入较多，比如电力...
回复@竹子林蔡: 套保或锁汇是对期货或汇率是可以的操作的，都是企业自己操作，不会在合同里体现（合同会明确写明计价使用的外汇），另外企业套保或锁汇也会基于全球宏观情况来制定的，外汇贬值或货物升值的时候是需要套保的，美元收缩流动性，明显的要升值，还需要锁汇吗？另外以上结论我们都是猜...
$美的集团(SZ000333)$
美元近期升值超过5%，单出口业务就能增加80亿净利润？有人知道海外业务有几成是按美元计价的？
回复@沙海拾金: 单一指标往往不具有说明性，往往需要多指标对比分析，并要与业务结合解读才更加有意义：1.应收和存货同时升高，而且存货增加值远远超过应收，如果是为了增加收入向经销商压货的话，应收增加但同时存货也会减少或则不太变化，但格力却大量增加生产，为什么，存货又不会增加收入和利...
有几点不太明白，请教一下：1.我也观察到四季度应收和存货（产成品增加150亿）大量增加，但如果是给经销商压货，应收增加就可以了，为什么存货也增加呢，经销商手里已经有大量货了，库存很高，为什么还要大量生产呢，而且主要是产成品？2.观察到应收和存货增加的同时，应付也大量增加，公司欠了上...
因为这种人这么多，格力的价格才能如此便宜，因该感谢他们，空调是个必需品，近十年看不到替代品，竞争格局已经很稳定了，业绩也不会太大波动，顶多原材料上涨成本暂时上升，但这个只是暂时现象现象，大宗商品价格不会永远在高位的
回复@辷辻之获: 价值投资和成长性投资都需要算合理估值的，合理估值和业绩预期有关系，高了就要卖，低了要买，值得长期持有的公司凤毛麟角，不能靠着对公司的信仰做投资，计算近一两年的业绩是基本功，想做好投资这步是不能省的//@辷辻之获:回复@沙海拾金:作为隆基持仓者，真希望隆基涨。但得通过...
$隆基股份(SH601012)$
22年增长点：
1、资产减资损失减少10亿（21年主要是将M6产线全部计提减值）；
2、海运成本减少10亿（锁定海运长单就可实现，电话会议钟总已经明确表示实施）；
3、汇率变动，美国加息会导致美元升值，人民币贬值，假设年底人民币贬值5%（最新6.67，相对去年...
$隆基股份(SH601012)$
隆基增速不及预期可能在于收入确认。
国内一季度装机量13GW，去年同期5GW，行业快速增长，但隆基增速却远低于行业增速。
最新一季度存货同比增长60亿，合同负债同比增长40亿，就是说客户给了定金，隆基也生产了，但由于一些原因客户没有确认签收，隆基也没确认...
确实是不赚钱的生意，考虑到融资成本、维护费核核算下来不加杠杆的资产收益率也就是6.5-8%，容量电费是为了保证6.5%的内部收益率，这个和建造成本关联，不太有有多少弹性，电量电费是按煤电电价核算的，弹性在于能否提高75%的抽发效率，效率提高了，就有收益率，但现阶段也看不到，加杠杆后（70%-8...
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