本文将对汽车动力电池行业的产业格局，市场现状，竞争逻辑进行阐述，并对宁德时代进行投资分析。
一 产业分析
中国在传统汽车产业已经追赶西方很多年，但是除了成为全球最大的汽车市场之外，并没有掌握核技术，与国外的差距越来越大，在传统的燃油汽车领域无法超越的状况下，新能源汽车就...
沉熊股逸
花开堪折直须折，莫待无花空折枝
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他的全部讨论
最近与投资人会面时触及到一个问题：“价值投资是强调越跌越买的。越跌越买构成价值投资的主要行为模式，问题是既然金条价格能跌到稻草价，那又有什么理由稻草的价格不能跌成尘土呢？”
这个问题让我想起了2013年投资茅台时所经历的一波越跌越买、越买越亏的过程。2013年茅台持续下跌，从260...
《穷查理宝典》中文版序言中提到，查理思考问题总是从逆向开始。
如果要明白人生如何得到幸福，查理首先是研究人生如何才能变得痛苦；要研究企业如何做强做大，查理首先研究企业是如何衰败的。
大部分人更关心如何在股市投资上成功，查理最关心的是为什么在股市投资上大部分人都失败了。 <...
本文为彼得·林奇在哈佛商学院纽约俱乐部1990年年度聚会--晚宴上的演讲，也是彼得·林奇最经典的一次演讲，比较全面梳理了他自己的投资理念，适合投资者或者想投资的人反复学习。
作者：彼得林奇
以下为全文：
“活动的组织者告诉我什么都可以谈。我只知道一件事--股票。因此我很快便...
塞思·卡拉曼：价投旷世巨作《安全边际》——2000美元精华珍藏版
塞思·卡拉曼是Baupost 基金公司总裁，对价值投资有深刻研究，代表作有《安全边际》，因脱销，在Ebay 和Amazon上卖到了2000 和1200 美元。由其管理的Baupost Group,在过去30年中，在只用5成仓位的情况下，完成了年复合增长率20%的奇迹。
崛起之路始于1982
卡拉曼出生于巴尔的摩的一个犹太...
市盈率（PE），这个指标其实误导了很多投资者，其中不泛专业投资者。市盈率是指公司股价除以每股收益的比率，而笔者认为，正确的用法应该是将市盈率倒转，即每股收益除以股价，得出来的是企业的盈利回报率。比如一个市盈率20倍的企业，那么他的市盈率倒数是1/20即5%，也就是说，在不考虑企业成长的...
先介绍基础的概念：自由现金流FCFF是一种财务方法，用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。指在不危及公司生存与发展的前提下可供分配给股东（和债权人）的最大现金额。
基本公式：FCFF=息税前利润-税金+折旧与摊销一资本性支出一追加营运资本（来自百度百科）
自由现金流是作为价...
一、不确定性即风险
这是一个充满不确定性的世界，人类面临这种不确定性既兴奋又恐惧，这个矛盾关系既激发了人类的理性思维、也激发了探索未知的热情。但对于金融市场来说，不确定性就是风险本身，不确定就意味着无法给出影响资产估值的无数个假设条件。为了这些假设条件，经济学家们做了无数...
不管身处牛市还是熊市，不管是科技股升入云霄还是消费类股坠入深渊，不追逐时尚，咬定青山不放松，只坚持低市盈率选股标准买入股票，在别人欢呼时冷静，在别人恐惧时镇定。
如今的资本市场上投资风格各种各样，但在市场上能够获得长期稳定收益的投资理念并不复杂，也不像投资大众通常想象的那...
迈克尔波特教授认为，决定市场竞争的力量有五种，这五种因素的合力决定了一个产业的吸引力和其随后的竞争战略，这五种力量分别是：行业现有的竞争、潜在竞争者的入侵、替代品的威胁、供应商的议价能力、客户的议价能力。
一、行业现有的竞争
行业现有的竞争格局决定了一个产业的吸引力，一...
这个问题是每个投资者都曾迷茫过的问题，现在也困扰着大部分股市投资者。为什么股票的市盈率低(不谈指数）后期就会涨起来？虽然这是一个股市存在的“公理”，但是细细琢磨下来真的毫无道理。
刚进入股市的股民，包括我自己，刚学习股票的时候经常会听到市盈率这个概念。很多的文章和书籍，甚至...
林园
深圳市林园投资管理公司董事长。1963年出生，曾在深圳红十字会医院及深圳博物馆工作。1989年，以8000元进入股市，到2006年底，林园持有股票市值达到20亿元。近十年来，他的财富继续保持增长。被誉为“中国股神”、“民间股神”。
精彩观点
茅台公司掌舵人的眼光还是非常独特的。...
经营性资产分析，最重要的是两个问题，一个是供应链分析，一个是产品竞争力分析。大家可能会觉得，我讲的这不是会计学知识吗？怎么会谈到供应链，怎么会谈到产品竞争力呢？这就是财务报表的神奇之处。
因为虽然说供应链是运营管理的课程，产品竞争力可能是战略的课程，或者是市场他们的课程。...
在证券投资中，不管是投资股票、债券、信托、还一些非标准性资产，投资者难免会经常需要面对企业的财务报表。
不过，财务报表专业术语众多、勾稽关系复杂，对于投资者来说，面对一些存在会计操纵、甚至欺诈的、并非真实反映实际情况的会计报表，如何能够发现潜在的问题、不被蒙蔽呢？
通过...
我看到太多的人只是把股票买卖看成一种赚外快的途径，以为就是三言两语推荐一只股票就可以获得回报，很少有人去钻研其中所关联的逻辑。究其原因，首先在心态上面就没有摆正自己的位置，没有像对待一门学科的严谨认真，也没有像渴望获得一门技能时候的探索精神。
我很遗憾的看到有些人居然在意...
砸盘就是指股价突然无故大幅下挫，一般分为两种情况，一种情况是在上升过程中，庄家为了清洗跟风盘，引诱散户卖出，在某一相对高位大量抛售，造成崩盘的假象。另一种情况是在股价处于高位时，庄家想要获利出局，便不计价格的抛售
一般砸盘分为两种情况，一种是上升过程中，庄家要对跟风筹码做...
顶级游资大佬赠言：读懂“概率权”，玩弄蠢人、穷人和聪明人于股掌之间
“我开始思考，什么是应该放弃的次要的东西，放弃了它我才能集中精力追求最重要的。而归根结底，只有一件事对我来说是最主要的：那就是和你在一起。”
——安德烈·高兹
一道趣题的8个解答
如上，一道”简单”的选择题。你按红色按钮？还是绿色？
这道题比想象中有趣，我试着回答...