每天一飞刀

回复@晨妍家族办公室: 想赚钱，只能依赖板块估值提升，难！//@晨妍家族办公室:回复@每天一飞刀:A股港股化是趋势吧，到时给3-5ps差不多了 [捂脸]

$恒瑞医药(SH600276)$ 拍脑袋估算
2023年创新药～100亿，其他120亿，假设其他保持不变。创新药未来5年年化复合增长15-20%，对应的创新药营收为200-250亿，加起来营收320-370亿，2700亿市值，对应的5年后的PS为8倍，算总体偏乐观的估计。

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回复@雨山居士: 国外大药厂的销售+管理费用率通常在20-30%之间。国内成熟药企销售费用率通常在30%+。济川这个销售费用率在全指医药一百多家公司里面能排进前10。//@雨山居士:回复@每天一飞刀:40%+的销售费用率，一个成熟的制药公司这个比例真的正常吗 [滴汗]

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$济川药业(SH600566)$ 2023年营收96亿，其中中药收入73亿，占比76%。销售费用率41.5%，研发费用率4.8%。
营收创历史新高，股价接近历史新高，21年最低点上来接近3倍。
中药企业比18A日子要滋润。

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回复@Jackie_HXH: 看笑了，没有意义的争论。等待临床结果，看未来几年销售额的走势就行，时间会证明。
一个很简单的问题，目前CIT美国没有批任何药，特比奥2005年就批了为什么不去美国赚美元？本质就是一个中国特色的产品。//@Jackie_HXH:回复@每天一飞刀:别跟我说历史问题，CIT是通过与当年标...

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回复@Jackie_HXH: 恒瑞海外预期是0，我主要谈国内。
特比奥免疫原性问题是客观存在的，在国外肯定是一个重大的问题，只是国内血小板输注资源紧张，当年需要这么一个产品。现在口服TPO RA，不用注射，方便，效果好，副作用小，可以全面替代了。
至于CIT，看你临床怎么设计，升血小板很容易...

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回复@每天一飞刀: 二期结果还可以，网页链接。新开了三期，如果做成了，能机会把峰值做到30亿+//@每天一飞刀:回复@书呆哥:重组rhTPO有免疫原性的问题，在国外退市了。这个是个历史遗留问题的品种（2005年批准）。第二代小分子TPO RA（艾曲海曲等）口服...

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回复@书呆哥: 重组rhTPO有免疫原性的问题，在国外退市了。这个是个历史遗留问题的品种（2005年批准）。第二代小分子TPO RA（艾曲海曲等）口服方便，没有免疫原性的问题。恒瑞CIT适应症做成了，应该会慢慢瓜分特比奥的市场。//@书呆哥:回复@每天一飞刀:为什么没企业去做特比奥的类似药？

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重组蛋白方面，三生制药TPO 特比奥快速攀升，2023年销售额高达42亿元。
中国特色的品种，不太起眼，卖到了40亿+。PD-1这么热闹，拼死拼活卖个20亿算不错了。

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$贝达药业(SZ300558)$ 通常裁员很少裁临床医学，下狠手节约成本了

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有减肥药的预期在，至少目前的价格不贵。

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3 月 18 日，据 CDE 临床试验登记平台显示，百利天恒 BL-B01D1 国内启动新 III 期临床，在既往经 PD-1/PD-L1 单抗联合含铂化疗治疗失败的复发性或转移性食管鳞癌患者中对比 BL-B01D1 与医生选择的化疗方案（二线）（登记号：CTR20240775）。

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2023 vs2022
$诺华制药(NVS)$ 没有一个单品进入TOP10，剔除Sandoz的收入，2023年产品收入450亿美金
产品分布如下：
50亿+的产品有2个：自免 IL-17,心血管 RAAS
20亿+的产品有4个：血液TPO-RA, 乳腺癌 CDK4/6, 神经 CD20，肿瘤 BRAF V600
10亿+的产品有8个：肿瘤，免疫等

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PDUFA 在2024 Q2的三个药物
1、21价肺炎球菌结合疫苗 V116 $默沙东(MRK)$
2、吸入PDE 3/4 Ensifentrine COPD $维罗纳制药(VRNA)$
3、DLL-CD3 Tarlatamab SCLC $安进(AMGN)$

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回复@张小丰: 目前只有一个1L NSCLC PD-L1 high vs K药三期还在做，其他都停了，预期很低了。//@张小丰:回复@流意识D:tigit成了诺华买不回来的，因为那时候就是非卖品了，2个药物的combo权益都是自己的。百济一跃成为大型Biopharma，不敢想。。。

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2023年全球药企研发费用排行榜，第1是默沙东183亿美金，第10是诺和诺德46亿美金。
大药企要保持在前10的位置，每年研发投入接近50亿美金，按照研发费用率20%-25%，推算，营收要至少达到200亿美金。

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$百济神州(BGNE)$ 泽布替尼（BTK）和替雷利珠单抗(PD-1)各个季度销售额的变化，PD-1内卷，TIGIT赌错的情况下，依然是独一档。

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$百济神州-U(SH688235)$ 中国的销售额占到了一半，主要是PD-1和BTK贡献

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2023年，百济神州产品收入155亿元，其中百悦泽（泽布替尼）销售额91.38亿元，合13亿美元，同比增长138.7%，成为首款国产重磅炸弹分子。百泽安（替雷利珠单抗）销售额38.06亿元，同比增长33%。
单位一转换，看起来就比较震撼，赚美元还是给力

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房贷利率要到3的节奏

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