次贝本

抓住主要矛盾是解决一切问题的前提。历史上没有新鲜事，一切皆周期。因为美元的主导地位，美国的经济和市场都是全球的主战场，至少目前是。美国经济层面，因货币政策、地缘政治、疫情等多种因素造成通胀高企，FED被迫持续加息缩表，引发经济下行周期预期和事实。在经济周期下行阶段美股是全球市场...

不断有朋友说文章很久不更新了。其实有价值的文章不在量。如果把时间轴拉的足够长，暴风雨一定会来临，而且是不断重复来临，艳阳天里各种争奇斗艳的花朵终归穿越不了暴风雨，唯有诺亚方舟可以穿越时间，穿越暴风雨，行稳致远。金字塔的顶部只有岁月静好。祝顺利安康。
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制定一个以5年10年20年为里程碑的长期战略规划，一般人都可以，但要执行这个规划，却只有金字塔尖的少数人可以做得到。我想可能是造物主尝试过各种形状的社会结构，最终发现只有金字塔状的社会结构最现实，于是将金字塔的特性写进了人性，任凭个体怎么努力折腾，最终能拥有并执行高维度的格局和认...

近日漳州市国资委计划减持片仔癀的一纸公告，将处在风口浪尖的片仔癀再次推向社会舆论的焦点。时至今日，持有片仔癀的时间超过700多天，也仅见证了其500年风雨的冰山一角。如果一定要点评，我有一句话送给片仔癀及其大小股东：欲戴皇冠，必承其重。
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最早细看广誉远是19年深度调研片仔癀时，当时感觉除了营收财务数据不好看之外，行业空间和产品维度甚是喜欢，尝试思考过背后的原因，大致结论是“一手好牌被管理层打的稀巴烂”，当时还专门跟家人说这是一件多么可惜的事情，后面的行业调研中，片仔癀的优秀逐渐冲淡了广誉远的遗憾，片仔癀也顺利成...

资产配置大的逻辑是大部队负责守正，譬如$片仔癀(SH600436)$ 就是守正选手，小部队负责出奇。奇兵旅继19年出击三棵树之后，今天再次派出一个奇兵团出击国内行业隐形冠军，大概率未来全球的行业隐形冠军$华荣股份(SH603855)$
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最近各路媒体集体声讨片仔癀，星辰大海需要穿越distraction的智慧和定力
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多年的频繁长途旅行，养成了在三万英尺的高空思考一些哲学问题的习惯，疫情以来一直被迫待在加州的家里，对于每年需要多次往返太平洋上空的人来说很是挑战。令人欣慰的是，疫情只能禁锢人的肉体，就像商纣王囚禁周伯候姬昌七年，而姬昌在狱中继承往圣伏羲遗志创作出中华文明群经之首《易经》，也就...

感谢雪球提供平台，有机会在这里跟朋友们结缘。
祝大家牛年快乐！继续持有！
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2/9/2021 Menlo Park

很多人说大众对中药、对片仔癀有分歧，如果没有巨大的分歧$片仔癀(SH600436)$ 得是何等的平庸啊，巨额回报来自羊群认知的滞后性。

首先，中国市场上超过一多半的上市公司是没有价值，最终要归零的，坚决不要随便选公司，风险巨大；其次目前只有部分机构和少部分个人投资者能够分辨哪些是长期硬核资产；最后大部分人都还在喊贵，说明市场没有大泡沫。当硬核资产涨到大部分人怀疑人生的时候，他们就敢买了，那个时候再谈泡沫的大小...

市场，是所有参与者人性的集体表现。人性，造物主造人时就定义好了，贪婪与恐惧，永恒不变。只有开启上帝视角，了解人性，才能掌握驾驭人性的艺术。
130多年前，道琼斯指数诞生；
60多年前标普500指数诞生；
40多年前，纳斯达克指数诞生；
30年前，上证指数诞生。
这些市场提...

2020年6月中美夏威夷会议，解决贸易问题，RMB汇率拐点；
1985年美日英德法广场协议，解决贸易问题，日元汇率拐点，
接下来几年1986-1989日本资产世纪大泡沫
国际利益的博弈与再平衡，历史上没有新鲜事。但愿祖国的管理层有足够的智慧，兵来将挡，水来土掩。
具体到投资执行层面...

上篇文章12/3号说，轰轰烈烈的泡沫即将上演，本文简单说说片仔癀在这次泡沫中的几个小目标。
第一个小目标，超越锭剂出厂价
第二个小目标，超越官方零售价
第三个小目标，触摸人性
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近来，国内资本市场在国内国际各种天时地利人和的条件下，一场泡沫的迹象悄然升起。任何市场都是由人组成的，短期市场价格由人性驱动，长期市场价格由基本面驱动。人性最擅长的就是放大贪婪，扩大恐惧。市场里有了人性，就永远离不开贪婪恐惧的产物-泡沫。从郁金香泡沫，南海公司泡沫，到互联网泡...

躺赢，成了很流行的一个词汇。躺赢，成了人生赢家的标配。躺赢这么无敌，有理论依据吗？还真有。
世界银行做了个统计，想看看人一生把时间花在什么地方。统计结果显示人一生最大的一块时间：生命的三分之一都在躺着睡觉。躺的这块时间可是人一生中占比绝对最大的，几乎是全部工作时间的三倍。...

追逐财富是大部分人工作、创业、投资的重要目标之一。眼见他宴宾客，眼见他起高楼，眼见他楼倒了。这是对大部分人的真实写照和命运。中国道家思想认为万事万物都要遵循事物发展的根本规律，财富的产生、增值、承载自然有不以人的意志为转移的规律。对自身认知和格局的不断追求，就是在不断接近大道...

三棵树，涂料行业隐形低调选手。美国对标行业里有个宣伟，超级长线大牛，40年800多倍。三棵树是大行业，好行业，里的“小”公司，国内涂料民族品牌份额第一。涂料行业很有意思，不仅仅是一般意义上的化工，它有消费属性，还有重涂重复消费属性，涂料与物体类似于化妆品与女人，颜值关键，成本占比...

近期片仔癀连续调整，简单说几句。其实市场到目前这个位置，朝阳行业里的优质公司几乎都发生了或多或少的估值提升，很难有低估的。市场下面一两年可以牛也可以不牛，想清楚投资标的在市场不牛的情况下最坏的结果就不会被动，保守估计片仔癀到2022年估值可降到50倍下方，属于历史合理区间，之后市值...