植树者

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Buffett老人家的这些话都非常中肯，对毕业季的年轻人也正当时。其实这些叮嘱对每个人时时刻刻都非常重要，提醒我们一生中不能放松修心养性，做一个高尚纯粹的人。
达到财务独立和财务自由的境界非常让人向往。我也一直在琢磨，Buffett老人家是如何在具体操作上筛选公司和股票的：
- 生意模...

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其实Buffett老人家的这些话，没事的时候我也会瞎想老人家是怎么做到的。
他早年的合伙人股东信里面，很少提到具体的投资项目，印象中只有Dempster Mills这样有数的几家。另外他提到过一次类似对冲的做法来增加收益降低风险，原文里面没有具体讲到，我猜是不是类似于long Coke short Pepsi这样...

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Munger老人家一如既往，从新颖的角度来看问题：
“商学院应该多教学生从证券分析师的角度看公司，研究一家公司是否值得买入。
学会了从这个角度分析，经理人会发现，很多管理问题都迎刃而解，他们能更好地管理公司。”
Buffett老人家跟Ben Graham学会了评估公司价值，自己也从实践中间...

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段大哥除了投资，也开始分享健身体验了 保证蛋白质摄入和加强肌肉力量都非常重要。
一般人医生不给这个处方药，只能自己慢慢练了。碰上不爱动的，更要通过经常运动来增强肌肉，增加代谢水平。
说起这个药，去年八月Novo Nordisk 和Lilly的降糖药有望被批准用于减肥的那天，我真在W...

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Munger老人家看问题很尖锐, 不服不行。
Andrew Kilpatrick 最后真的写了一本关于Buffett老人家的书，“Of Permanent Value”（还没有来得及看完）。光看这书名，他已经认准了Buffett 老人家的投资理念，认准了Berkshire的投资模式，是“permanent value”,为啥不能赌上身家，甚至用杠杆呢？没...

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Buffett老人家就是我们这代人的榜样，是慈祥睿智又中肯关切的老父亲。
他年轻的时候就从文中提到的上一辈那里学到很多，也从书中学到很多，老人家的悟性更好，更有勇气股海弄潮。
当今的时代诱惑太多，博傻游戏和短期利润可以迷惑了心迷惑了眼。能看十年想长远，深耕细作，稳扎稳打，真的...

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段大哥提醒我们，看投资标的要看生意模式，要看“公司未来现金流的折现”。

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段大哥这话说得好，“区别投资和投机这两种类似行为的一个有效办法就是，当股票价格下跌的时候，投资者不会感到恐慌和害怕，而投机者会”. 没有害怕，但还是没过脑子卖了...以后要牢记不能跟风。

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常去的一个英文网站这几天要手动清理上网记录才能上去，然后到更喜欢去的中文网站上发现也要重新登陆。想安安宁宁在家上个网都这么不容易。
不想多说了，否则都猜出提供这个技术的本地公司了。

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段大哥提醒我们：“我买股票时总是假设：如果我有足够多的钱的话我是否会把整个公司买下来。” 从买股票就是买公司的角度出发考虑投资目标。

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涨知识了。
以前简单以为A股是人民币国内交易，H股是香港股市交易（用港币？）。同一家上市企业，A股比B，H 都便宜。。。原来不知道还有B股，还有差价。

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Buffett老先生懂石油生意，这是关键。

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Buffett老人家的教诲要时刻记住，从这个根本出发，不用杠杆；低调本分，理性投资。 “why risk losing what you need, you know, and have, for what you don’t need and don’t have? It’s never made a lot of sense to us.”

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Buffett 老人家真像一个慈祥的老爸爸，每次谈到Coke Cola, 都津津乐道如数家珍，讲它的低价薄利多销，占据消费者的mind share, 有很深的护城河。
他早年间的演讲里面，也提到那时候就每杯赚一分钱，可以每天赚到$10M, 后面还可以再提高利润，扩大市场，真的是躺赢。
有这样的智者来管理Ber...

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段大哥这个不求高回报率的想法，跟他提到的平常心，埋头种因是同一个道理。Buffett老人家说的盯着比赛而不是记分牌，也是一样的。
价值投资的高手们，经年累月能够保持好的收益，最根本的是价值投资的理论体系里面，从企业而不是股市的角度选股，这些价投标的恰好是上市企业，因此对股市风险有...

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段大哥提醒我们：“理性”地⾯对市场每天的波动，仔细地检查每⼀个⾃⼰的投资理由及其变化是⾮常重要的。
- 针对每一个投资理由
- 针对每天市场波动
- 理性对待
- 仔细检查
自己瞎理解一下，不知道对不对。就投资股市来说，比如在产品市场/性能/未来增长/同行竞争，或者企业管...

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这个问答好像也是University of Florida演讲里面的。讲到要算估值。。。这个需要更深实践一下看看。那天Buffett老人家还玩笑说他穿的是SunTrust的免费T-shirt.
买股票不看宏观只看企业本身是对的，其实老人家对宏观的东西非常了然于胸，否则不会在2008年给那几家大公司投钱，还直说投早了。如...

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段大哥关于商业模式的注解：
“商业模式就是一个企业的赚钱模式，可以多问自己一下问题来理解一个公司的商业模式。
比如：这个企业为什么能赚钱，为什么能这样赚钱？它的产品是什么？客户为什么愿意付账，它的核心竞争力是什么？等，对一个公司能提出问题，问题并找到自己的答案在投资中很...

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段大哥说了，“能长期产生很多净现金流的模式”
就事论事，Buffett老人家2008年提到说买过一家PE很低的韩国钢铁公司Posco，现在已经很贵了。在想是不是跟大环境也有关系？钢铁这类没有差异性的产品应该也是有周期性的。如果碰上现在这种没有人盖房子的大环境，公司销售额会不会也大幅收...

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回复@马拉松c9p: 顾客上瘾的产品品牌，占的是消费者的心智；成本低利润高，安全边际应该没有比这两个更高的了吧？ 连锁餐馆应该多一些您这样的忠实客户，减少很多同行竞争，不用促销的费用，销售额还高。//@马拉松c9p:回复@植树者:原帖已删除