林耘

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从上周五开始，IPO重启进入第二个阶段：一级市场发行与二级市场挂牌双线作占的阶段。市场走势会变得更加动荡、诡异。纽威股份的表现，基本在监管层划定的红线之内，但定价明显偏高，周五晚上在《非常财经观察》直播中我说了，对其未来走势，不乐观，不看好。

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借你新股“三高”，能看到某些老股投资价值么？

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推倒容易，重建难。文革如此，A股如此。A股估值体系之乱，史上仅见。

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十天前写这篇BLOG时，强烈地预感到IPO新规不可避免的失败。一年IPO暂停，饥饿疗法+扩容恐惧+歪嘴念经，今日之局面早已注定。而证监会的快速反应，无非是从珠帘后被迫现身，但仍未认识到问题发生的实质。网页链接

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IPO乱相
花时最长、改动最多、自以为配上了“高压电防护网”的新版IPO规则，在削尖脑袋、唯利是图、毫无廉耻的A股“做局者”眼里，就是一个展示杂技绝活的道具－－“火圈圈”！耳光直接往证监会脸上打，逼得证监会昨晚刷新一项新的纪录：恢复IPO以后最快出示“黄牌”纪录，中金公司承销保荐的奥...

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IPO新规存在三大问题：1、市值配售放大了IPO对市场资金的总需求量；2、存量发行消化超募资金产生两个副作用－－老股东的高位套现和新股失去高公积金的发展潜力；3、保荐机构拥有更多自主权和向网下倾斜的配售原则或成为新利益输送工具。
除此之外，长达一年的IPO暂停，沧海桑田，市场发生了非...

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“大棋”惊天下！
创业板暴炒之后，新股重启之时，市场低迷之际，保监会放行保险资金投资创业板，此消息一出，市场为之惊动。有人认为，保资是冲着打新来的，有人担心保资入市将为虚高的创业板接盘，各种说法，各种解读，南辕北辙，不亦乐乎。林耘关心的是，为什么监管层在这个时候核准保险资金...

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A股牛市，楼市崩盘，中国两大意淫。

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答应香港电台，下午四点半给香港投资者讲讲A股暴跌的逻辑。简单讲，改规则，不可能让中国足球队拿下世界杯。A股同理。

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在最好的季节，等来最狂乱的风－－火烧连营！

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IPO重启，须警惕事与愿违的结果出现
我们知道，拳击比赛，规则简单保护少的，档次高，比赛激烈、精彩。IPO新规，过于复杂繁琐，实际上是在放大IPO对市场的影响力和增加市场的脆弱性。证监会有没有考虑过极端情况下的多米诺骨牌效应？
2013年的主基调是IPO暂停，市场并没有因此得到休养生息...

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输赢主要受两个逻辑影响：一是蓝筹股的估值重心进一步下移；二是IPO暂停和政策驱动下的主题性投资提振市场的活跃度和想象空间。

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“新三板”采用注册制，将成为一个充分竞争的海选市场，“转板”机制有如“我要上春晚”，给底层一个实现梦想的机会。主板、中小板和创业板，则是春晚舞台，占尽先机，万千宠爱集于一身。作为投资人，我们应该静若处子，动若脱兔。眼光决定前程。最后说一句，今天是中国证券市场的大日子。
“...

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剩者为王，家电业老树枝繁叶茂、硕果累累。沪市海尔联手KKR和淘宝，显然在下一盘很大的棋。股价轻松创出历史新高。深市方面，今日收盘格力市值1008亿，美的市值838亿，分别秒杀房地产业老大、老二，万科的955亿和保利的638亿。

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想在A股胜出，我觉得需要两个能力：对政策的理解和对市场的把控。这两种能力缺一不可，且需要在实践中积累和锺炼，需要经验值，也需要悟性。
我在这个市场呆了20年，见过落入深渊325点时的低迷和直上6124点云霄的狂热，经历过多次的牛熊转换，经历过多次的政策“干预”，深知政策在A股的万能和...

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看好大扩容背景下的创业板投资机会。
一个好的市场，离不开两样东西，规模和规范。IPO重启，IPO新规出台，让创业板的发展更有规模，更加规范，整固和强化了创业板市场的影响力和可投资性。林耘表个态，看好创业板大扩容之下的投资机会。
目前，创业板上市公司355家，PE50倍，总市值约14000...