文/杨国英
今天继续讲中期宏观。
在经济预期不乐观之下，先验预判资产价格的核心判准，无非就是货币价格（利率）——再弱的经济预期，只要市场利率足够低，也终会将资产价格推上去。
货币解决不了经济困境，但是可以解决资产价格困境。
拿10年前举例。
昨天文章讲了，2014年下...
杨国英观察
财经评论员，获雪球2019年度最具影响力财经自媒体。
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他的全部讨论
文/杨国英
精确的短期预判，势必会带来失误。
对最近市场的走势，说实话，我是有反省的，针对短期的预判太过高频、且太过精确的预判点位，这对我自己还好，但对部分读者还是存在误导的。
比如，我在5月中旬紧急提示市场将进入短期回调，这原本是对的，但是，将预期回调点位精确到3050...
文/杨国英
市场只有低迷，才会孕育行情。
今天，市场正式跌破了3000点，与此同时，神秘力量出手了。
。今天，与全市场的缩量（年内第二“地量”）相反，沪深300ETF们加速放量，其中仅华泰柏瑞沪深300ETF全天成交额就高达70亿，这是最近3个月成交量最大的一个交易日。
很明显，今天...
文/杨国英
3000点，命悬一线了。
3000点的警报，也正式拉响了。
今天，市场继续回调，截止收盘，上证指数已经无限触及3000点（盘中最低为3001.77）。
这说明昨天大会对市场还是有短期负效应的，这也让我产生了一定的压力，因为，在5月中旬的相对高点时，我曾经做过预判，“市场短...
文/杨国英
作为一个理性客，我很少唱空美股，甚至去年四季度至今年一月份，还持有过一段时间的美股QDII。
毕竟，过去两年多，美股的结构性优势摆在那儿，无论你愿意不愿意，美股（美国资产）在全球超级动荡之下的安全避险优势，以及美国引领全球AI产业潮流的创新推动优势，我们总是得承认...
文/杨国英
今天公告的MLF和逆回调利率，有点出乎市场预料之外。
。6月17日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，开展40亿元公开市场逆回调操作和1820亿元中期借贷便利（MLF）操作。其中1820亿元1年期MLF中标利率为2.5%、40亿元7天期逆回调利率为1.8%，均与此前一致。
从过去几...
文/杨国英
对大盘的预期走势，我比较笃定，今天就不再细说了。
今天，我想结合最近两周的调研，做一点实战逻辑的分享。
最近两周，针对大消费领域（调味品、白酒、保健食品、中成药等），我们密集走访了线下商业场景（商超、中药店），并与部分上市公司的管理和销售人员进行了深度交流...
文/杨国英
核心判断，反复强调。
开篇继续强调核心判断，中期底部正在磨底（3050上下），大反弹进入倒计时。
对A股中期底部的先验预判，之前我做过多次逻辑推导，核心是基于监管红利、内外流动性对冲、当下估值水平和中期市场利率等逻辑因子做出的。
今天，我想从另一个维度进行阐...
文/杨国英
站位当下，预判中国股市（A股和港股）的预期走势，必须紧紧抓住流动性这一关键。
当下中国股市，存在两个维度的流动性视角。
一个是短期市场情绪对流动性的影响。
近期，监管部门对问题上市公司的排雷、以及对量化高频的规范，这事实对流动性是有冲击的。
尽管这个...
文/杨国英
欧洲央行降息信号的明确，对中国资产是巨大的隐秘信号。
在3月下旬和5月上旬瑞士央行和瑞典央行分别降息之后，全球唯二重量级的欧洲央行，将于今年6月正式启动降息步伐。
6月欧洲央行正式启动降息，应该是板上钉钉了——最近，欧洲央行从行长到副行长（包括首席经济学家）、...
文/杨国英
华尔街准备抄底中概了？
。据外媒报道，著名投资公司Roundhill Investments计划推出中概科技股ETF Luck8。
Luck8 ETF定位为中概版“Mag 7”,交易代码为“LCKY”，大概率会在今年夏天正式推出，为等权重指数基金，初始成分股包括腾讯、阿里巴巴、拼多多、京东、美团、比亚迪...
文/杨国英
今天市场流动性依然偏弱，全天成交仅在7000多亿。
基于此，今天，我主要谈谈流动性厮杀。
。这一场流动性厮杀，直接导火索源于5月17日的楼市刺激，这是短期或中短期楼市局部抢夺股市流动性的信号。
对楼市局部抢夺股市流动性，我曾经如此阐述：尽管本轮王炸级别的楼市政...
文/杨国英
在准一线和强二线城市全部裸奔之后，核心一线终于重磅出手了。
简单盘点一下上海5.27新政的要点：
。非沪籍人士单身可买房；
。非沪籍人士社保5年改为3年（特殊区域2年）；
。取消上海离婚三年合并计算限购套数的政策；
。取消赠与5年内计入赠与人的住房套数的...
文/杨国英
监管红利，继续释放。
前晚，证监会发布重磅减持新规，重点如下：
1，明确控股股东、实际控制人破发、破净、分红不达标的情形下，不得通过集中竞价交易或大宗交易减持股份。
2，明确规定，最近三年不分红或者累计分红低于净利润30%的不能减持。
3，针对所谓的技术性...
文|杨国英观察
2024年，拼多多终于“轻舟已过万重山”。
01 内生价值，多年持续增长的底层密码
5月22日，拼多多集团发布2024年第一季度业绩报告。
拼多多集团今年第一季度实现营收868亿元，同比增长131%。
拼多多凭什么？
有关技术方法层面的解析已经很多了，很精彩。但仅...
文/杨国英
连续下跌，何去何从？
今天空方继续袭击，连续的中幅下跌，这肯定让部分追高的投资者感到难受了。
其实，市场如同天气，要么晴天，要么阴天，有时连续一段时间晴天，也有时会连续一段时间阴天，这都是再正常不过的。
为什么很正常的事，就会让部分投资者感到难受呢？
文/杨国英
反常识的背后，肯定有妖事。
。今天，首日上交所上市交易的30年期超长期特别国债一期（24特国01），其盘中走势堪称超级疯狂，先是上市10多分钟暴涨超13%，触发临时停牌，然后是上午10.09分继续暴涨涨幅升至25%，触发日内第二次临时停牌。
如此疯狂的日内连续拉涨，直接将“2...
文/杨国英
内卷的世界，内卷的中国。
今天的世界，今天的中国，90%的行业都是过剩的，都是超级内卷的。
所以，在这样的时代背景之下，我们价值投资标的的选择，我们中长期的基本盘配置，重中之重，肯定是寻找各行各业的内卷之王。
关于内卷之王的认知，这个有些在财务数据上可以呈...
文/杨国英
这个周末，估计部分开发商正在密谋于暗室，准备与地方政府进行勾兑。
这很容易理解。
因为，开发商从来没有想过，一个可能高达万亿的大肥肉从天而降，而具体负责切割这可能高达万亿大肥肉的，正是各个地方政府。
这个大肥肉，主要由两部分组成：
。一个是央行，针对...
文/杨国英
一篇小作文，引起连续狂欢。
昨天，坊间流传的一篇彭博社小作文，直接引发地产股狂飙。
。这篇小作文称，“（中国）政府可能会从开发商手中收购数百万套存量住房（库存的新房）来做保障房，以此推动楼市去库存。”
在这篇小作文发酵之后，杭州临安区随即启动楼市去库存...