文人不二

投资里的辩证法

1. 投资不能做二极管，只有好和坏两种思维，认为业绩好就值得买入，业绩差就该抛弃；还有第二层思维，好但不会更好而又太贵就不值得买入，不好会好但很便宜就值得买入；合理价格买伟大企业能盈利，低价买入一般企业甚至垃圾企业也能盈利。
2. 任何股票都能投资盈利，是否能买入还是要看“买入...

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市场主流资金每天打一枪换个地方。他们努力为券商创造着利润，为市场创造者内部流动性。永远的3000点，主体都很努力，市场到底哪里错了？

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难怪A股一有风吹草动就趴下，这种头部基金经理作妖太多了。

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先买一点就不纠结了，巨大分歧时，没买的和重仓的总是最纠结。

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我刚刚收藏了雪球话题 #刷屏！当下的贵州茅台值得投资吗# 欢迎一起来讨论

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我简单重述下大师的表达。即重资产类企业用ROE和Pb来估值，更为简单、有效，省心、放心，只要ROE不下降，净资产通过留存利润持续增加，利润就会持续增加，Pb也不会下降，估值就会稳定，跌了也不怕，净资产的价值在那里。
但现实中，很少是线性的，复杂许多。比如银行和保险，都是典型的资金类...

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$招商银行(SH600036)$ 小招回来了，怒涨3%，引领银行股上涨。如果说茅子零售价涨无可涨，那么小招们的息差也跌无可跌。息差稳在底部，意味着往后余生只有不跌或上涨。
下周银行股调整后继续涨么？

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保费数据杠杠的，看球友统计的结果，寿险恢复两位数增长了。本周加仓20W平安H，买过就忘了，除过权了，今年拿不到分红了，港股这分红机制，真是操蛋啊，希望下周能涨起来弥补一下。$中国平安(02318)$

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今年收益，A账户，也是主账户，收益8.88%，较年内高点下跌了一半，但我喜欢这个数字。B账户，小账户，打秋风的，9.58%。
今年依然决然看好港股，看好低估值。
股市里的智慧是，总是看错就总有看对的时候。
$贵州茅台(SH600519)$ $中国平安(SH601318)$ $招商银行(SH600036)$

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摔倒，跪倒和躺倒
是三种姿势，代表三种状态。
茅子摔倒，小五和老窖跪倒，至于洋河，早就躺倒了。
不论对错，这反应一个市场逻辑：茅台降价，从超高端市场降级到高端市场，小五和老窖就被挤压，成了出气筒。而洋河，本就不是一伙的，况且已受重伤。
每一次重大分歧，都是重大选择...

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今天分众传媒的分红入账，改善生活；明天平安银行的分红入账，再投资；后面茅子、小五和洋河的分红，招行的分红，还有中国平安的分红，白云山H的分红，H股etf的。我真是个包租公啊。
这操蛋的股道，到底是包租公成就了价投，还是投着投着就成了包租公呢？我也想暴富的。
今年的收益只有区...

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都说茅子的价差是金融属性的原罪。到底是出厂和零售高价差导致的炒作，还是炒作导致的高价差呢？原罪应该首先是酒本身供不应求，然后是炒作，然后价差，之后再炒作，然后长期供不应求。这就像2020年的股票抱团。
而零售价崩后，抱团炒作的自然灰飞烟灭，但是价格最终跌到哪呢？除非高杠杆，否...

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25元成本的小招，分红接近8%了。未来随着通胀增加，给3%的长期增长率，11%的carg。还要啥自行车呢？
所以涨跌根本无所谓，长期收租才是最重要的，但是丢了股权就失去了收租权。
$招商银行(SH600036)$

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$分众传媒(SZ002027)$ 今年第一笔分红到账。后面陆续到了分红收获期。分红的钱，对于低估股票，比如中国平安，继续再投入；不低估的，比如分众传媒、茅台和五粮液等，直接用于改善生活了。

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做投资要管住自己的手，关键是要管住自己内心的贪婪和恐惧。资金在手里，我是不会随意出手的，到了极端情况，下重手买入并持有。在A股，什么情况都可能出现，买的低比什么都重要，而且还总有机会。
$分众传媒(SZ002027)$ $贵州茅台(SH600519)$ $招商银行(SH600036)$

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投资中，估值其实是最容易出错的地方。随口就是一个市值很爽快干练，也顺应多巴胺的分泌，但更多带来痛苦和哀叹。
唐师就是典型，当年看他为分众和洋河估值时拍利润的简练程度，深感不明觉厉，认定其间一定隐含大见地。
我绝不是来嘲讽大师，大师实际上历史投资收益很牛逼了。我只想从他的...

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市场整体信心还非常脆弱。所有静态估值高的，都会被拷打一遍。这里边的关键还是业绩，业绩不稳定的，风吹草动都会把估值打下来。低估的也可能更低估，只是幅度要小。
这样的市场，也会带来机会，总会有错杀，就看你有没有判断力。
$白云山(00874)$ $中国平安(02318)$ $贵州茅台(SH600519)$

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$贵州茅台(SH600519)$ 跟我一样想抄底的人估计不少。不想持有10年就不要持有一刻，相反，想持有十年就不要害怕下跌。我在1300元等着再来一手。

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真价投不多，二五仔横行
又是一轮过山车。这才涨一点就恐高了，有点消息就吓尿了。这是看书少，缺乏一个股民的自我修养。

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什么样的公司是伟大公司：
1，具有很强的竞争优势和护城河，产品被需要并具备差异；
2，低调、有韧性、富有洞见的领导者；
3，有活力、学习和进化能力强的团队；
4，有使命感和实事求是的价值观牵引；
5，在擅长领域深耕、经营指标和目标清晰的企业。
A股市场有哪些公司符...

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如何买入？平庸公司极度低估买入；优秀公司低估买入；伟大公司合理价格买入。
如何卖出？平庸公司估值回归卖出；优秀公司高估卖出；伟大公司一直持有或超级泡沫卖出。
关键问题其实变成了两个，一是这是什么质地的公司；二是他值多少钱，目前高估、合理还是低估。