我爱投空心篮

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2024年11月书单。

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吴晓波同志只给两个企业写传记，腾讯和茅台，可能以后也不会写了（他自己在茅台传里面说的），我不得不佩服他的眼光，中国商业模式最好的两个企业，一个传统的、一个现代的，他都识别出来了。他搞视频节目的时候说自己不炒股，不会炒股，只买房。可惜了，他没打通企业认知和股市认知，买股票就是买...

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再加一个腾讯$腾讯控股(00700)$

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最近在思考集中持股的问题：持有10-15家公司，还是少数几家公司？老巴在年报上说过5-10家，在佛罗里达的演讲说不超过6家。阿段也赞同6家的说法。李录的阐释很重要：个人投资者，能力精力有限，只能集中，他自己的持仓在5-6家。我目前持有5家，并且极度不平衡，比例跟阿段那个公开账户差不多[...

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A股其实低估不多，从价投的角度看，特别是中小市值。大市值低估多，被隐藏到高息概念之下了，其实还是低估的涨，高估的不涨，价值逻辑。价格向价值回归，是股票市场最神秘的力量——格雷厄姆$贵州茅台(SH600519)$ $

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中国石油，抄老巴的作业，我自己只看懂了垄断这一点，赚了一倍，逐步卖。不懂的东西，不敢重仓，也不会长期持有，赚不了什么大钱。终于明白阿段说的，赚钱总是在自己懂的地方。以后更要专注于自己懂的公司，即使高估很多卖掉，跌回合理价位我也可以买回来，减轻了很多思考的负担，也降低了出错的概...

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2024年10月书单。

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商业模式好的行业和公司就那几个，他说你路径依赖；长期持有获得复利，他说他要做波段获取最大收益；重仓最好的公司，他说他认识达不到老巴大道、只能炒热点。$贵州茅台(SH600519)$ $小米集团-W(01810)$

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这一段演讲真的揭示了股市投资的本质，也阐释了公司分析最重要的是分析商业模式（长期的经济特征）。

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大道说他用10年时间明白了道理，然后长期重仓苹果和茅台，成为华人投资一哥。我看上下文，大胆揣摩这个道理可能就是两句话：一是商业模式分析是价投最重要的；二是减少市场对投资的影响，从有到无。$腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$

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股票是代表公司股权的凭证（有价证券），那么多人专注于凭证的炒作，而几乎很少有人关注本质，关注股权的价值，这是为什么呢$小米集团-W(01810)$

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总有朋友说股票拿不住，赚点钱就跑了。个股要赚了不跑，需要重装投资系统，是个大工程，光靠看图，是肯定克服不了的。图和企业本身的经营，还是后者给人的信心更足。$小米集团-W(01810)$ 的股价即将星辰大海，不仅仅是金钱的收益，它还成为我的机会成本，我想买其他公司的时候，就拿来和小米比一比...

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最近高喊港股牛市来了、A股牛市来了的人好多。价投其实不太需要关心牛熊，在有安全边际的价格下买（往往是熊市），在明显高估时卖（往往是牛市）。着眼点是公司（个股），这样少些胡思乱想，以前我也喜欢猜牛熊，由于屁股决定脑袋，我经常喊牛市来了，估计朋友们都听成“狼来了”。价投简单但不容...

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2024年9月书单。

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每每看到那些跌三分之二、十分之九的公司，我都会默默提醒自己，选自己懂的最优秀的公司，在便宜的时候买。长期持股，风险很大，当然收益也会很大。老巴的集中持股，长期持股，从一般意义来讲，就是高风险高收益。集中持股风险也高，长期持股风险也高。只是老巴对公司太了解了，降低了实际风险，又...

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价值投资者，就是努力搞懂几家拥有顶级商业模式的公司、了解几个行业，就好了。围绕这几家公司明显高估卖、跌回合理价买，或者干脆长期持有不动均是可行的。可以取得“解决问题”的收益。我看懂了小米、高端白酒，5年之内都够了。$小米集团-W(01810)$

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大道其实不是看不懂腾讯的投资，而是觉得企鹅乱投资，不如保持现金中性，把钱分给股东。这可能也是大道对企鹅一直下不了重手的原因吧。以上均为推测//@大道无形我有型:回复@Eric-FP: 这才是让人担心的事情。

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2024年8月书单。这本巴菲特的书非常值得价值投资老手看。

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价值投资负责定价；短线交易负责提供流动性；趋势投资负责涨跌过头$小米集团-W(01810)$

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三年前买入第一笔小米股票，去年11块加仓，今年13块再次加仓。经历了股价的大落，也经历了舆论场的刀光剑影。我自始至终都相信雷军造车会成功，只有成功和极度成功的差别。昨天下午去光环看了实车，晚上听了定价，就只剩下极度成功一种可能了。价值投资就是专注公司，最好的投资就是好的商业模式+...