2020年2月，发审委未召开会议。并购审核3家，否决1家。
2020年3月，IPO审核19家，全部通过，取消审核1家。公开再融资审核21家，全部通过。并购审核7家，全部通过。
2020年4月，IPO审核31家，暂缓表决2家，取消审核1家。公开再融资审核30家，全部通过。并购审核8家，否决2家。
2020...
忠孝东路西
注册会计师，职业病：看见谁家的报表都觉得有问题
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他的全部讨论
4月27日，中央深改委第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。夜里，中国证监会、深交所先后发布了一系列创业板改革并试点注册制的业务规则的征求意见稿，筹划已久的创业板注册制改革终于落地。
中国证监会副主席李超指出：“同科创板相比，创业板注册制有三方面不同...
4月17日，杭州“耀江文鼎苑”小区一套建筑面积87.02平方米的住宅在阿里拍卖平台上被司法拍卖，最终成交价格713万元，折合单价高达8.19万/平方米。斗转星移，这次拍卖，从买方角度，创出了该小区可比户型的历史最高价，让明星学区房小区更加耀眼；从卖方（被执行人）角度，我们看到了一个实体经济从...
清明假期以来，资本市场上最大的热点，可能要数瑞幸咖啡终于承认财务造假了。
浑水在2月份发布关于瑞幸财务造假的报告，到4月2日瑞幸股价的暴跌，被一些媒体解读为注册制的胜利。他们认为，这一事件再次表明，注册制不再对上市公司的真实性进行实质审查，强调上市公司自身对信息披露真实性承...
3月20日夜，中国证监会发布了《发行监管问答——关于上市公司非公开发行股票引入战略投资者有关事项的监管要求》，对《上市公司非公开发行股票实施细则》第七条所称的“战略投资者”进行了定义，这也是允许上市公司通过非公开发行股票引入战略投资者13年来，官方首次对“战略投资者”进行公开定义...
2月14日，再融资政策修订后，上市公司董事会决议提前确定全部发行对象的非公开发行，发行对象认购的股份锁定期由36个月缩短为18个月。但是，根据其他规定，一些特殊的发行对象，其认购的股份目前仍然需要锁定36个月。
一、发行后持股比例超过30%的股东申请免于发出要约的
根据《上市公司...
2月14日晚，在征求意见三个月以后，中国证监会正式发布了修订后的《上市公司证券发行管理办法》、《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》，对上市公司再融资制度进行了调整。
正式稿与征求意见稿没有实质性差异，因此新旧政策的对照可参见我们对征求意...
2020年1月，IPO审核34家，否决1家，暂缓表决1家。公开再融资审核15家（全部是可转债），全部通过。并购审核5家，否决1家。
被否的两个项目恰好都与电商有关。
一、嘉曼服饰IPO
IPO被否的是嘉曼服饰。
嘉曼服饰主要从事童装的研发设计、供应链管理、运营推广、直营及加盟销售等...
旅游业是公认的受疫情影响最严重的行业之一。因此，2月3日旅游类股票集体封死在跌停板上，完全在市场的预期之中。
但宋城演艺成为难得的例外。宋城演艺以跌停价开盘后，五分钟后即打开跌停，下午更是接近翻红，至收盘下跌4.6%。即使在整个市场中，也算是表现优异。
宋城演艺能有这样的表...
2019年11月，IPO审核42家，否决1家，取消审核4家，暂缓表决1家。公开再融资审核20家（17家可转债、3家配股），全部通过。并购审核16家，否决2家。
2019年12月，IPO审核25家，暂缓表决1家。公开再融资审核27家（21家可转债、6家配股），全部通过。并购审核18家，否决3家。
并购两个月否决...
11月21日，中船科技发行股份购买海鹰集团100%股权的交易被并购重组委否决，成为今年继中体产业、兰太实业后第三宗被否的央企上市公司并购交易。
中船科技是原“南船”（中国船舶工业集团有限公司）下属的上市公司。11月26日南北船合并后，成为新成立的中国船舶集团下属的上市公司。主要业务系...
传言已久的非公开发行股票新政，终于在今天落地，多处松绑的同时也有一处收紧。
在下午的新闻发布会上，证监会介绍了四大松绑措施：
1、精简发行条件
这一块主要是精简了创业板再融资的发行条件：非公开发行股票，不再要求连续两年盈利；公开再融资，不再要求资产负债率高于45%；不...
2019年10月，IPO审核52家，否决1家，取消审核3家，暂缓表决1家。公开再融资审核19家，全部为可转债，否决2家，取消审核1家。并购审核14家，否决2家。
看起来居然是IPO的通过率是最高的。
IPO唯一被否的是墨迹风云科技，这公司知名度比较高，被否原因明面上是合规问题，实际上市场上各方...
2012年就写入上市规则的“面值退市”制度，终于在2019年的夏秋之交显示了其威力。最近一个月，已经有雏鹰农牧和华信国际被面值退市，另外印记传媒和大连控股也已触发面值退市条件，等待交易所的最终宣判。而在之前的20年，两市因为其他原因被强制退市的，也就100家左右。
7年前就确立的制度在...
一、经典的债转股模式（“中国重工模式”）
2016年10月，国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》和《关于有序开展市场化债转股意见》后，在上市公司层面已经成功实施了多单通过市场化债转股降低杠杆率的交易。2018年3月，中国重工完成了首单交易，此后中国中铁、中国船舶、中国动力...
语音版：
7月24日，建投能源发行股份购买资产申请被并购重组委否决，成为又一起国有上市公司大股东资产注入失败的案例，再一次为抱着审核宽松、想怎么来就怎么来的国有上市公司及其大股东敲响了警钟。
其实近一段时间，国有上市公司资产注入被否的案例不少，其中有一些原因是相同或类似...
第一次听说康美药业这个公司，还是在2008年。当时还没进入证券业，可以合法地玩股票。那年康美药业发行了一个分离交易的可转债（现在这种工具已经被废掉了），我们主要玩分离出来的那个康美认购证。那时的认购证也不止它一家有，但对它印象特别深刻，因为恰好在那段时间，康美药业在CCTV上线了一个...
3月19日，三七互娱公告董事会将提前换届选举。如无意外，在股东大会通过后，三七互娱实际控制人将正式由吴氏家族变更为李卫伟。这场历时近6年的借壳交易，或者说三七互娱的独立上市工作，终于画上了句号。
6年来，从资产注入，到控制权变更，三七互娱娴熟运用游戏规则，多次勇做先烈，脑洞大...
一、养鸡巨头会师创业板
2019年2月18日，经过六年多的努力，立华股份终于成功上市，中国两大养鸡巨头终于“会师”创业板。
立华股份是中国第二大黄羽鸡养殖企业，而第一大是温氏股份——没错，就是那个养猪的温氏股份。温氏股份既是中国最大的商品猪养殖企业，也是最大的黄羽鸡养殖企业...
3月3日深夜，上交所发布了《科创板股票发行上市审核问答》和《科创板企业上市推荐指引》，距离上交所“正在按照‘急用先行’原则，抓紧以审核问答等形式制定上市审核标准”的表态，仅过去了一个周末。特色社会主义下集中力量办大事的雷厉风行，体现得淋漓尽致。
先不看《审核问答》的内容，仅...