我刚刚调整了雪球组合 $行稳致远(ZH2486515)$ 的仓位。
徐宜宜
关注自上而下投资，崇尚通过ETF进行资产配置
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他的全部讨论
周期股面临今年第二波投资机遇
经过六月底以来的调整，周期股面临新的投资机遇。
首先，美联储杰克逊会议纪要预期较为温和，全球化和科技进步对通胀的抑制力仍然突出，通胀短期内不会对货币政策产生收紧的效应。联储关注的焦点还是可持续的就业市场改善。对于德尔塔变种的影响，较为偏鹰派...
上一篇文章的最后我说到了需要在轮动中灵活交易和配置指数才能获得更好的收益。这一篇谈谈轮动是怎么回事。
轮动是一种股市中的现象，指的是各个不同的板块轮流上涨的情形，这种板块轮动可以分成很多种，比如行业板块间的轮动，大盘股和小盘股之间的轮动等等。我们可以从不同角度看待这种现象...
我刚刚调整了雪球组合 $行稳致远(ZH2486515)$ 的仓位。
疫情再起，长期利率继续下降，结构性行情加剧，科技股及中小市值板块有望获得资金青睐。美股虽再创新高但周期性板块已经开始大幅调整，债市信号似乎已经开始预示经济成长见顶，明年进入衰退的概率大增。目前看，最好的策略是保持一定比率的现金，同时波段操作景气度高受益于政策的新能源和半导体板...
通胀预期再度升温，顺周期牛市有望延续
美国消费者价格指数4月环比上涨0.8%，扣除食品和通胀的核心通胀指数环比增长了0.9%，是1982年以来上涨最高的月份。通胀压力不仅传导到消费者领域，而且扩散到更广的品类。疫情之后，供给和需求双双下降。激进的财政政策和宽松货币的支持以及疫苗的推进共...
我在之前的文章已经简单介绍过ETF基金，为求更加系统和清晰。我将陆续详细来说说ETF基金和相关的内容。
一、 什么是ETF基金？
1、ETF基金就是ETF是Exchange Traded Fund的简称，翻译过来叫“交易型开放式指数基金”。 ETF名称中的“交易型”，决定了他和普通权益类基金的根本区别，即ETF基...
FAANG 股票一枝独秀，周期回调，或许是市场见顶信号
前几周的观点预测利率上升势头将减缓，市场风格可能切换。近期，无论是美股还是A股都在印证这一大胆的预测。三月中旬开始，周期股还是回调，成长股剧烈回调后开始重拾升势。进入四月，资金更加关注即将公布的公司业绩，成长股盈利增长更加确...
当前行情下，有些投资者对选择顺周期、成长股、抱团股哪个在未来会表现更好显得迷惘，今天想就这个问题来谈谈个人看法
1、顺周期呈轮动态势，但仍有偏好
近期顺周期行业在经历一番上涨后出现了调整，主要是欧洲等国疫情出现反弹，市场对复苏的预期出现反复导致，且经过一轮大涨后市场有回...
美债利率向上，什么时候可以再次介入成长股？
首先，看一下美债利率上升的走势（图一），前期我们讨论过，这次利率风暴的顶点可能是2%的水平。目前看，美国的财政刺激、联储短端利率按兵不动、经济数据反弹等利多均以兑现，唯一还没有出台的是美国基础建设计划，但如果是以加税为代价则对长端...
春节后的大盘让很多投资者在说好的牛市里“关灯吃面”，同时被割不割肉的焦虑感按在地上摩擦。后市可能反弹起来给大家点安慰吗？
近期很多财经评论及观点在大跌后表现出来一种普遍共识，即“美债收益率的快速上涨，传导到国内导致了大跌”。这种观点的背后逻辑大致如下：
随着国内资本市场...
退潮前裸泳上岸，退潮后俯视拾贝
全球新一轮财政刺激叠加经济重启，导致美国十年国债利率再次突破前期阻力位，必将对股票市场的估值带来极大的影响。目前测算市场的风险溢价为1%，而过往五年的平均水平在2.1%，因此伴随利率的上行，市场风险溢价也将逐步扩大，市场估值水平将总体下降。目前的...
A股经历了2020年复苏行情后，一月顺周期主题继续推高指数；然而春节后，去年贡献指数权重最大的医药及消费出现明显杀估值行情，即便有顺周期等板块支撑，但指数依然出现震荡回调。去年底红红火火成立的有些基金已经出现了亏损，专业机构普遍一季度绝对收益为负，同行们在一起吃饭时也多少有点唏嘘...
全球债市恐继续承压。目前看趋势性最强，确定性最高的交易，无外乎是看多国债利率的上行。从绝对利率水平来看，美国十年国债利率自去年三季度以来、特别是在疫苗研制成功消息带动下，一直延续上升趋势，目前看1.5的阻力位即将突破，并且会快速上行。从美国十年通胀预期利率水平来看，目前对未来通...
1、 什么是“周期”。
要理解“顺周期”我们先来了解一下什么是“周期”。周期，在经济、金融中通常是指经济周期。即经济发展从扩张到收缩的一个循环。简单说就是经济增长、下行、萧条再增长这样一个周而复始的循环。股票市场作为经济的晴雨表，也同样遵循着价格涨、跌、涨这样的规律。
2...
现在的情况和08年上半年有些相似，如大宗商品价格快速上涨。今年的比特币堪比08年的原油，这其中有多少是 基本面因素？我看主要原因是1）过去几年ESG投资的流行导致机构史无前例地低配能源股 2）市场在调整未来可持续的能源结构，石化能源预期向上修正 3）各类财政刺激方案利好通胀预期 4）关于交...
美国德州寒冬断电事件给世界提了一个醒：不能全面依赖电网来提供能源。由于新能源看天吃饭，能源存储技术将变得更为重要。能源存储技术中，绿色氢能技术能够更加低成本的将间歇能源（风电太阳能） 转化为可持续易存储的能源。而铂金是氢能转化为能源过程中重要的稀有金属。鉴于铂金低估黄金近40%，...
疫苗接种情况符合预期，利好epicenter板块，短期内继续看好能源