弱周期的静好

对REITS的思考

REITS以商业房地产项目或基础设施为投资标的，用租金或收费现金流作为回报投资者的现金流。体现了债股二重性，但正好与可转债相反。具体来说就是市场向好的时候体现债性，因为以固定租金作为股东回报现金流，即使经济向好，也缺乏足够想象空间。而市场下跌时体现股性，因为市场预期宏观经济不振会...

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企业快速成长时很多问题被隐藏起来了，同时市场仅仅看到了成长而忽视被隐藏的问题、以及成长的不可持续性，所以给了很高估值，这正是成长陷阱的根源。所以巴菲特喜欢伟大的生意和令人垂涎三尺的事业，强调的是护城河而不是成长性，并且会在企业遭遇一定困难时买入，这时正是企业消化隐藏问题的时期...

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说好的减税呢？积极的财政政策让每年税收都能快速增长

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探讨下哈。关于负债增速这块分析，是不是应该着重看存款增速的同比和环比更合理一些？因为整体负债里会有一部分主动负债。

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我刚刚关注了雪球组合 $年年有愚3号-港股(ZH2064676)$ ，当前净值 2.3925 。

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$美团-W(03690)$骑手是外包公司的，不是美团的员工，不给上社保可以理解，但外包公司为啥不给自己员工上社保？是不是所有外包公司得调查一遍？

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稳稳的幸福！$晨光文具(SH603899)$

千禾的真实业绩

$千禾味业(SH603027)$ 看了很多评论，发现都是就利润看经营结果，殊不知利润是账面的，现金流才是真金白银！

千禾进军餐饮了？

$千禾味业(SH603027)$ 坐标北京，一线餐饮

双汇的成长逻辑

$双汇发展(SZ000895)$ $牧原股份(SZ002714)$ 2011年-2020年间，全国猪肉消费量年化增长率为-2.03%；
对比同期双汇的冷鲜肉销量年化增长率为4.32%，冷鲜肉销量能保持快于市场的速度增长，市场份额不断扩大，但是个缓慢的过程；
同期双汇肉制品销量年化增长率为1.03%，肉制品销量基本维持稳...

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千禾的零添加和海天的零添加原料不一样，酵母提取物不就是味精吗？海天的确不如千禾的零添加来的实在。$千禾味业(SH603027)$ $海天味业(SH603288)$

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报团股背后的本质是收益增长的确定性，而小市值的优秀公司是不会受到报团影响的。这时反而是很好的机会。$小熊电器(SZ002959)$

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我刚刚关注了雪球组合 $年年有愚2号-美股(ZH1727790)$ ，当前净值 3.7577 。

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论分散持股的重要性
价值投资最重要的就是心态平和、从容淡定，否则很容易出昏招。永远不要把筹码压得孤注一掷，即使股票压对了，但上涨的时间也很难准确判断，这样很容易会把自己的心态搞炸，难以维持良好的投资心态。
价值投资千万条，波澜不惊第一条。价值投资者所有的工作都应该围绕“...

宋城千古情实地调研

$宋城演艺(SZ300144)$
关注宋城演艺这只股票有一段时间了，十一期间特地去实地观摩，在此分享一下客户体验：
1、园区不算大，以剧场演出为主，总共6个剧场；其它为商户、及一些可参观景观，但仅能作为辅助游览。我们参观的是杭州的主景区，是宋城所有景区中经营最好的。
2、演出场次...

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在雪球上4年实盘记录投资业绩，年化复利收益率19.8%，累计收益率105.66%，做时间的朋友，长周期投资获得稳健的复利收益。$深南电路(SZ002916)$ $千禾味业(SH603027)$ $泰格医药(SZ300347)$

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分享主播@雪球路演 的视频【从微信生态进化看互联网巨头的未来】 网页链接

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分享主播@林园 的视频【重磅！林园下半年的操作指南是？】 网页链接

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鱼跃医疗的测温枪，好好的给我测了个40多度。这公司产品到底靠谱吗？$鱼跃医疗(SZ002223)$