小象努努

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一个 生产经营 项目
在 保证永续经营 的前提之下
股东可以拿走的 现金流
叫做 自由现金流
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假定
项目全部以股本金建成
主要装置 使用寿命是20年
那么 自由现金流之和 为
20年的净利润之和
+ 折旧和摊销之和
（20年...

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1982年至今
铭记在心的 几个口诀
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氢氦
锂铍硼 碳氮氧 氟氖
钠镁铝硅磷硫氯氩
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氢 锂钠钾 铷铯钫
氟氯溴碘砹
氦氖氩氪氙氡
———————————
钾钙钠镁铝锰锌
铬铁镍
锡铅 氢
铜汞银...

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股票价格是市场交易形成的结果
是当下交易者对公司未来的预判
要想取得超额收益
投资者必须 发现预期差
即企业的未来增长远超市场预期
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市场预期最直观的表现是静态PE
但静态PE的E是归母净利润
因为不同的商业模式
自由现金...

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长期持有一个标的
需要这个企业满足这样的一些条件：
不论是在经济繁荣的情况下
还是经济危机的情况下
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1、产品的 销量稳定并且售价抬升 ；
2、产品的 直接成本固定并能逐步减少 ；
3、 薪酬、管理和销售费用占比极小 ；

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社会经济的参与者是人
最值钱的是人 的创造力
人先得活着才能带来增值
有饭吃才能活下去
所以 第一刚需品是粮食
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记得1977年 在粮站买米
中熟米0.11元一斤，梗米0.13元一斤
现在超市最贵的米是15.9元一斤
正常大米大约4...

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正常的社会
政府征税用于各项开支
税收取之于民用之于民
税收就是大家缴的保护费
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法定货币由国家信用背书
其总量应该和存量资产相对应
每年创造的 增量财富等量新增货币
但是
政府总是入不敷出、寅吃卯粮
只好靠多发货...

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经济活动的本质 是 以物易物
商品（服务）种类过多
物物之间的比价过于复杂
几千年来
黄金自然而然地成为了中介换算标准
黄金天然成为了货币
————————————————
人类的第一需求是粮食
购买力的大小就看能买多少石大米
所有的法定货币 都是 ...

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