寻找木桶里的鱼

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既是好事也是坏事。
好的想：大股东大部分身家在这公司，总不会乱搞，都不从公司套取现金，放心。
坏的想：大股东都想把钱投入公司，意味着他不想要现金了，小股东还想着多分红？对于香港市场，不分红意味着股价不涨甚至跌。因为香港投资者逻辑是每股实际价值关我鸟事？事实上长实每股价值...

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卖的好，回收现金降低负债！！！ 这个卖的还比账面高，就算低一点也没关系，净资产十几元呢

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回复@匨鋒: 不在争论了，最后表达一下观点吧:什么时候长实不准备回购以增加李家的股权份额了，什么时候长实股价就能上涨到港股地产股平均估值水平。在此之前，股价只可能按照大股东的意愿低迷//@匨鋒:回复@zijunlaohu:@寻找木桶里的鱼 没有大股东的回购，股价连续跳水，小股东们更惨，你说的话不是...

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回复@匨鋒: 你得知道股价跳水的深层次原因是什么。
为什么经营得不如长实的其它香港地产商股价表现好？
如果长实把钱都用来分红，自己想增加股权比例再把自己分的钱买长实，你在看看长实的股价！
香港机构投资者不傻，所以股价这样。
散户别被卖了都替人说好话//@匨鋒:回复@...

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回复@称雄华尔街: 利率下降，资产收益率会总的来说会下降。因为大部分基建等是与通胀挂钩的。
总之，我也看好长实的稳定。但不看好他的增长。这也是股价在香港不受机构待见的原因。分红不稳定，机构在买长实和买长期美债之间有得一挑。
换位思考，要是人民币30年国债5%收益并且你能随便买...

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回复@称雄华尔街: 由于买入的资产长期roe等于5%，每股收益长期增长率不会超过5%。分红率不变的情况下，股价长期收益5%。
这股票风险是小，代价是收益率无弹性。
有时想，大少要不要卖掉资产买入30年美债，至少风险更小。//@称雄华尔街:回复@儿子他爹:李家现在很保守了，买的资产都是...

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回复@称雄华尔街: 你现在有不准备卖，所以不同情低价被回购的小股东，将来，也许你也是那个被低价回购的对手盘。
只有一点肯定，大股东占有绝对优势。
有道德的大股东应该不要占小股东便宜，回购，应该只是避税的手段，而不是占其它股东便宜的手段！//@称雄华尔街:回复@寻找木桶里的鱼:我...

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回购并没有维护所有小股东利益。因为长实的回购没有发布指引，大股东千方百计压低回购价，导致部分卖出的小股东站在其它股东对立面。 长实回购操作的本质是部分卖出的小股东和大股东及其它股东之间的博弈。

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敢回购股票，银行就敢停贷你信吗

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回复@yzeng4db: 主要是向上没有空间，如果150亿，大少再消减派息，又得跌10%//@yzeng4db:回复@寻找木桶里的鱼:如果能保持150亿利润足够活得很好了

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回复@称雄华尔街: 当前在国内近几年借钱拿地的地产商，有全军覆没的危险，包括龙湖地产。 只有港式地产商，无负债，能顺利度过，无非就是净资产损失些而已。 大陆的人口减少，人均居住面积多，刚需不强烈//@称雄华尔街:回复@大哥賢:照你这么说，其他开发商都别做了，反正都没钱赚

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回复@称雄华尔街: 看看23年卖的，20年前北京上海拿地现在变豪宅入账，销售净利润也才30%。 可见土地增值税的威力。//@称雄华尔街:回复@寻找木桶里的鱼:北京上海两个20年前拿的盘成本只有几千，卖价十万，你告诉我没利润？

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$长实集团(01113)$ 以目前国内地产形式，开发销售板块基本冻结，卖不出去卖出去也赚不了几个。
长实去掉大陆销售利润，常规利润是不是只有150亿左右

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内地能够活下来的地产企业，应该是什么样子，直接参看现在的港式地产公司。
无负债，资产收益率4%左右，股价为净资产的30%。
这是宿命！
能活下来就不错了，活下来股价也不会太高。
当前内地地产形式比香港更差，看看人均居住面积就知道了。内地无刚需，香港刚需长期存在，只是政...

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回复@唐老僧: 净资产是资产减去负债。 资产变不了现，地产资产市场价格早打折了。负债可一点都不能打折，还有利息呢。 真要清算起来就是资不抵债了//@唐老僧:回复@天上的剑:现在没法算pe了 得按净资产算了

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大股东目的就是打压股价多回购，涨了肯定不回购了。 中短期一定不会怎么涨，等大股东绝对控股了才可能涨

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这样股价才有上升空间呢。像煤炭股那样狂分红，没有留余地，等行业不好了股价立马崩溃

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看来消减分红，就是为了打压股价回购。 换位思考，你要是他，一辈子谨慎小心，持股在47%，是不是不太放心？ 消减分红，既能打压股价，也能把钱用来回购，一举两得。这样过一两年，持股超过51%，彻底消除被野蛮人控制的风险

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希望说到做到管住手，能卖就卖，把负债降下来。估值保证就上去了。 要那么大规模干嘛呢，对于富豪来说，规模大了是能吃了还是能喝了，绝大部分富豪都死在杠杆上。 看看李嘉诚，才是百年企业的典范，做地产居然能不借钱。

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当年分拆时30%，目前控股47%，怎么也得搞到51%以上吧。