英伟达DGX Superpod系统与中际旭创的光模块到底啥关系
昨晚$英伟达(NVDA)$ 在GTC上发布大杀器GB200和NVL72超级服务器，今天AI板块走势分化，特别是$中际旭创(SZ300308)$ 跌了一些引发了大家对于到底利好还是利空光模块的讨论。浅浅的研究了一下，结论是有一些小小的利空，但没有太大的必然联系。
首先最大的一个谣言是原始的DGX GH200系统“第二层...
在下不才为国接盘
挣认知范围内的钱+不断扩大认知范围
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他的全部讨论
$昆仑万维(SZ300418)$ 最关键的点是AI最重要的转化业务Opera没有超预期 而其他的主业明显没有增长驱动力 所以营收没增长 去年年报其实也有这个问题 但是靠着牛逼的投资能力利润拉到了12亿 AI投资无底洞 昆仑万维all in AI勇气可嘉 但如果没有投资业务的利润反哺研发投入 今年大概率是亏损了 非要拿...
算的大差不差 营收持平 利润受研发费用侵蚀再加上投资亏损1.4亿（去年挣了8千万）这季报应该算是雷了吧
$昆仑万维(SZ300418)$ Opera作为昆仑万维主业的大头 一季报略超预期（美股主要看EBITDA而不是归母净利润）全年指引略上调 美股大跌5个点 但实际上Q1归母净利润下降 在结合年报和半年报中闲徕互娱以及音乐App收入H2比H1无增长来看 Q1三大主业大概率持平 投资收益没法估 费用方面肉眼可见的研发逐季...
今年股权激励费用1.2亿去年6千万
$光迅科技(SZ002281)$ 咋说呢 Q4可以说是大超预期吧 单季扣非环比+50% 然而年报多写几个字恨不得要了他亲命 也分析不出个所以然 不做北美业务光通信公司大家都半斤八两 光迅科技年报应该是相当强了 然而Q1又打回原形 可能是季节因素？毕竟国内业务季节性明显是强于出口的 不过以A股的特色 盲猜明天...
![[吐血]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_23_blood.png?v=1 "[吐血]"){kind=small}
$传音控股(SH688036)$ 季报出货我是预计到了 但10个点全天没反弹属实有点离谱了。只能说A股特色是真的有时候很无语。同样是环比下滑，立讯大涨3个点，我不能理解一个毛利净利率不到传音一半的公司凭什么估值还高？2020年-2023年CAGR增速传音30%，立讯18%。iphone都卖不动了还在把果链当圭臬。同样...
梦里啥都有啊兄弟
要不你再看看去年一年营收同比增速？无脑预期营收环比增长净利润翻倍可还行
回复@飞翔之弘: 理解不同吧 投资业务就是金融业务 金融业务估值10几倍顶天了 还是上市公司的子公司业务 估值更低//@飞翔之弘:回复@在下不才为国接盘:投资收益与独角兽是没有关系的。投资收益只是不确定性才一般不计估值。昆仑对投资这块会计记账又非常稳健，这些年大家才忽略了。其实你按5年平均算...
回复@飞翔之弘: 投资业务做的再好也给不了估值，除非投的是独角兽级别的，股权激励不是3亿？哪来8亿//@飞翔之弘:回复@在下不才为国接盘:还中规中矩，是非常好了！今年股权激励花了8亿，研究花了9亿，还有12的利润，扣非6亿，其实投资就是公司的主业，对昆仑其实不用扣非算的，因为年年都有投资收益...
回复@专业搬砖50年: 那你认为的一季度环比下降又是哪里来的结论呢？同样的话也可以还给你 你分析问题要全面点//@专业搬砖50年:回复@在下不才为国接盘:你说的22年以前就两年环比还行，那也是因为上一年4季度太拉垮，23年4季度天孚业绩爆炸，今年一季度环比也没差多少，你分析问题要全面点
回复@大葫芦爱吃小西瓜: 你从哪儿看到我说的低开5？不会评论可以不评论 没必要强行评论老哥//@大葫芦爱吃小西瓜:回复@在下不才为国接盘:你分析了那么多新易盛和天孚通信的不同之处，然后给一个明天低开5%的结论吗？这不是纯属脱裤子放屁嘛。本来天孚通信的业绩也就3亿元左右，上来来的不符合预期低...
回复@高大侠1989: 你咋不说英伟达是中游，dell、超微电脑室下游呢？这有啥好杠的？//@高大侠1989:回复@在下不才为国接盘:大哥，$天孚通信(SZ300394)$ 是上游，$中际旭创(SZ300308)$ $新易盛(SZ300502)$ 是中游，英伟达才是下游![[狗头]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_80_doge.png?v=1 "[狗头]"){kind=small}
$昆仑万维(SZ300418)$ 三大主业Opera净利润11.25亿，闲徕互娱1.85亿，音乐社交3.07亿，折算下来11.9亿，比上次估的要好，但今年整体费用多了6亿，导致整体主业归母利润比预估的少了2个亿。不过咋说呢，昆仑万维投资果然是一把好手，综合净利润竟然做到了12.6亿，也算一种超预期了吧，35倍，中规中...