哈尔滨一把手

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万科的问题:
1.2019年到2021年拿地下沉太多，质量较差。这事是受到同行诟病的。
2.对行业调整时间和深度的判断过于乐观，几乎所有房企都判断错误，除了新城。
3.由于2的判断导致准备不充分，融资方式的改变措手不及，懵逼了。
4.管理上，组织结构扁平，放权大，不适应未来的行业发...

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他们之所以不换房并不是因为价格，而是因为不够迫切，我身边迫切的朋友都换了。

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我觉得把这事就是你自己的问题。你缺钱就办，别管利率，你不缺钱就不办。你办了回头还要骂营销你的，这就属于不厚道，毕竟人家是帮你。$招商银行(SH600036)$

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气质变了

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$中宠股份(SZ002891)$ $乖宝宠物(SZ301498)$ 这俩家公司关注的人不多吧，做宠物食品的，正在快速发展的行业，正在变化的收入结构，正在大力营销的产品，正在提高的毛利率和净利润率。

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我刚刚调整了一下雪球组合 $隐形冠军(ZH1053083)$ 的仓位。

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事后看，去年8-12月是资金给招行挖了个大坑。现在看年报和季报，并没有出现所谓的因为承担什么责任而产生的问题，当然也可能问题暴露还没到时候。投资中有一些判断是无法证伪的，它会随着趋势而得到强化。这在同行业两家公司的比较的过程中，可能存在着巨大的理解和认知上的鸿沟。$招商银行(SH6000...

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回复@汤诗语: 就是这么回事，外资回补//@汤诗语:回复@陈达美股投资:不止港股涨吧，美股中概股也在暴涨啊，纳斯达克中国金龙指数昨晚涨了6.01%。我记得之前分析过，港股高股息股（尤其是金融行业以外）最近一年来是内资通过港股通买起来的（高度怀疑是持股满一年后就可免征高达20或28%港股通特别股...

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这个是统计和价格之间的关系，本身有后视镜特点。其实规律很难掌握，股东数量大幅增加必然股价大涨，因为供求关系，但股东人数不涨或者下跌不必然导致股价具备上涨潜力，因为供求关系还有别的因素影响。

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我当年就是在中石油上市后逃的顶。我的理由很简单:我没巴菲特牛逼，人家12卖的，中石油48跌12，大盘得跌多少啊？

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辛苦啦

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回复@滚一个雪球: 国际上的历史经验表明，房地产调整周期，降价根本没用，只能等。新房没人买主要是18年以后各种限制的房子形成了堰塞湖，解禁后二手房供应大了，价格跌了，新房进户时间又晚，自然买的人少。//@滚一个雪球:回复@梁宏:新房没人买，二手房倒是成交活跃，那么问题是出在价格上还是信...

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房地产行业的调整对经济的影响开始反应到银行系统中了。大银行的营收利润负增长，头部开发商利润的下滑和亏损。如果不能扭转螺旋下跌的苗头，经济很快就会出问题，这就是市场目前上涨的逻辑——赌超预期的政策。$万科A(SZ000002)$ $招商银行(SH600036)$

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明天的克而瑞恐怕不太好看，我知道的哈尔滨，长春，沈阳都比较惨。唯一确定的是需求都被压抑了，但需求端的政策再使劲儿也赶不上购房者对供应端期房模式的不信任。不过，其中的二次及以上的改善需求受到的影响越来越小，可是谁家的产品结构也不是改善主导的。

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看了评论区，发现很多人都说“坚持了不该坚持的”这类话，这是正确的废话，没有任何意义的话。落实到投研层面，洋河的问题就是产品结构和产品力不行。高端产品在高端酒里发不上力，中端产品被今世缘迎驾贡古井贡围追堵截，东西也不好喝，品牌力走下坡路。

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其实我觉得下调挺对的，毕竟未来一年一年半房地产销售不反弹，万科大概率违约。换句话说，你要是现在买万科股票肯定是赌未来一年房价反弹。$万科A(SZ000002)$

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大致撸了一下中海2022年拿地项目现在的情况，工具是公告、微信搜索、高德地图、抖音。大部分项目都没有卖完，由于中海不怎么造城，可见去化难度。中海一直以中高端产品自居，顺周期的时候市场特别吃一套，能卖出溢价，逆周期的时候除了倒挂以外，项目也很难受，报表的扎实程度一般。开发业务这事现...

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2018年以后，各种政策搞出个二手房堰塞湖，绝大部分是投资需求。2022年开始泄洪，投资需求近乎绝迹，投资客斩仓离场，消化库存。投资弱，刚需观望的局面还会持续，但总会有反弹的，而且是很迅速的反弹，只不过这个变盘点不知道是什么时候，触发点是什么政策。

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市场新一轮的下跌正在形成，一季报利润不行啊！各种利好也只撑不住业绩预期走弱。

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这轮房地产市场调整的内因是自从2017年以后，投资型需求占销售中的比例不断提高。2018年开始的一二线城市的限价限售相当于人为的增加了库存量。价格泡沫开始形成，并不断蔓延。疫情以后收入受损，居民杠杆率难以提高，销售遇阻，开始经历去库存阶段。2018-2021这三年的累库今年上半年就会完成，去...