水杉， 只有近景一株梧桐//@张小葱:这个图上是什么树木，看树干像银杏，树叶像梧桐？
发硎新试
后知后觉者
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他的全部讨论
在雪球上看到了巴菲特的这样一句话：
My idea of a group decision is to look in the mirror.
查了一下这句话在在Warren Buffett Speaks里有引用，最早出自巴菲特在某个大学的演讲。
网上流传的翻译有对有错，正确的翻译是：我理解的集体决策就是照照镜子，和镜子里的那个人商量商量...
吐槽的是翻译。
下载了两个译本，一个是台湾出的，一个是大陆的，看到第二个股东大会（1987年）就看不下去了。台湾版本86年股东大会的一句话是这样翻译的：
“當前的商業脈動就這樣濃縮在短短的幾分鐘之間，而當時的股東會更開放長達二個半小時的提問時間。” 什么叫当前的商业脉动呢，查...
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说是豪赌管理层可能不服气，但是你不知道自己在干什么老想着以小博大就是赌博，没什么好说的。
很多人质疑豪悦管理层学历低，我则从来不把学历和能力挂钩，但这一次我不得不说豪悦的管理层是不是某方面真的有欠缺？芒格对中国人有好感。但是，RICHER, WISER, HAPPI...
这里说的格雷厄姆夫人是华盛顿邮报的凯瑟琳.格雷厄姆，而不是写《聪明的投资者》的本杰明.格雷厄姆的夫人。虽然The Making of An American Capitalist提到，巴菲特和本杰明.格雷厄姆夫人好像也比较好。本杰明.格雷厄姆退休后有一个法国情人，经常不在家，格雷厄姆夫人很是落寞，巴菲特喜欢找格雷...
正在看The Little Book of Valuation。有一处公式没看明白，就是黄色标注出来这个：
找中文看看吧，这是从多看截来的：
结果越看越糊涂了，公式里的R平方是几个意思？
好在老婆学数学出身。只好做谦虚状，向老婆讨教。老婆一看就说这个公式是错的。
R平方=60%是独立的，不应该在公...
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按照第七次人口普查的数据，男女比例为105.07：100。但我身边显然剩女多过剩男。为什么我的感受和统计数据有差异呢？可能大城市里受过高等教育的适龄未婚女性多过同样受过高等教育的适龄未婚男性，也许在农村未受过高等教育的人群中情况则相反。不管怎么说，如果我是一...
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1、搞好经营，不要理会股价的波动。
2、短期来看股价下跌是正常的，股价下跌有人骂娘是正常的，有人如丧考妣是正常的，有人幸灾乐祸也是正常的，一概不要理会。
3、不要做市值管理，平滑利润也不要做，公司利润波动是正常的。巴菲特说过如果公司过于注重股价短...
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最近比较流行检讨，我也做个检讨。
检讨什么呢？可能买得快了点。其他也没什么可以检讨的。公司还是那个公司，我没看错。至少现在还没证明自己看错。别说一季报没什么问题，就是业绩真的偶然不如意也是正常的。人生没有一帆风顺的，做公司也没有一帆风顺的。
...
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我原来对于口罩（这里说口罩不太准确，可能用防疫物质比较准确，因为除了口罩，酒精湿巾也是额外的）没太在意，因为口罩影响2020年的利润可能也就在几千万。逻辑可以看我另外一篇帖子《口罩的影响应该怎么算》。当然只是毛估估，具体的数字估计李总也说不清。
但是...
$豪悦护理(SH605009)$ 豪悦跌停了。看了下一季报，感觉没那么差，营收是增长的，现金流是增长的，毛利率环比是增长的。我是看好豪悦的成长性，但是真没期望它每天、每月、每季度、甚至每年都同比环比增长。这怎么可能呢？一个季度利润同比减少公司就不是那个公司了？其实什么都没变，变的只是市场...
几年前在Kindle上读过这本书的电子书。去年在当当上买书的时候为了凑额度打折就随手买了一本纸质版的。清明本来想翻开来求证一个问题，结果从头到尾又看了一遍。财务入门书让人欲罢不能不说绝无仅有可能也是相当难得的了。按照扉页上的介绍，有评价说这本是最好的财务入门书，这评价应该是有道理的...
$豪悦护理(SH605009)$ $福耀玻璃(SH600660)$ $伊利股份(SH600887)$
有一种倾向是对护城河做严苛的定义。
按照这种定义，A股好像除了白酒和中药其他公司都没什么护城河，至少是护城河不够深、不够广。伊利股份有内蒙的奶源基地，涪陵榨菜掌握了榨菜产地，也许勉强算是有护城河。海天味业...
巴菲特一直以尊敬的口吻谈论自己的导师克雷厄姆。但是退休之后就退出投资江湖、在加州买了豪宅、有个法国情人的格雷厄姆显然并不是巴菲特生活中的偶像。巴菲特的偶像是内布拉斯加家具大卖场的B夫人。
有一本书叫《跳着踢踏舞去上班》，书的题目就是巴菲特对工作的态度。巴菲特并没有太多的业务...
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根据豪悦护理2020年年报，其他产品（口罩和湿巾）的营收是261865389.21元，毛利率为62.67%。根据招股说明书，2019年非吸收产品（湿巾）的营收是3434.32万元。我们假定湿巾的营收在2020年不变，和2019年的营收数字一样，得出2020年口罩的营收约为2.28亿元。我们假定口罩...
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大家讨论代工企业的时候，都忘了一家有名的企业：福耀玻璃。福耀玻璃是做OEM的，为汽车厂商生产汽车玻璃。
刚看完曹德旺的《心若菩提》，对代工行业有了更深的了解。比如，汽车厂商在考察汽车玻璃厂时一个重要指标是看该代工厂是否有汽车玻璃...
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巴菲特在1980年致股东信中这样说：
“In large part, companies obtain the shareholder constituency that they seek and deserve. If they focus their thinking and communications on short-term results or short-term stock market consequences they will, ...