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今天来说下可转债，可转债是可转换为股票的债券。可转债兼具债券和股票属性，或者说是含有认购期权的债券。说到可转债，必须讲下可分离债券，两者相同的地方就是都有相应的认购期权，两者区别在于可分离债券的认购期权可单独交易，也就是债和认购期权可分开交易，而可转债为二合一的一个交易标的。...

投资于赛道起飞型公司的本质是赛道投资，关键在于选择赛道。当赛道起飞时，在龙一的示范效应和赚钱效应下，投资者会更加相信其他赛道标的的投资逻辑，从而形成板块的合力进一步增强赚钱效应，吸引更多的资金进入。这时，即使有些企业业务存在一定的瑕疵，也会在类比效应下加速上涨。因此，投资赛...

一、专精特新“小巨人”是什么
1、政策由来：2011 年工信部提出，730 政治局会议首次在中央层面强调
根据工信部的定义，专精特新“小巨人”企业是“专精特新”中小企业中的佼佼者，是专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业。
“专精特...

即使是经验丰富的投资老手，也可能表现得像初次驾车的年轻人一样-----在听到“小心驾驶”、“避开结冰路面”这样的忠告后置若罔闻，权当是父母的唠叨。他肯定不希望撞坏家里的车，但避免意外并不是他主要考虑的事情，因为他不相信意外会发生到自己身上。与此相似，投资者常常只将注意力集中于赚钱...

本周市场发生了一些变化，相对于7月份锂芯新三大赛道单边上涨，最近开始出现回调迹象。三大赛道中均有业绩处于高速增长的公司，并且还将持续高增长，这些公司的高估值很快就会被优秀的业绩消化，因此仍可坚定持有。这也是当下结构性行情的表现形式。指数基本没有什么变化，但部分公司股价不断新高...

房地产降杠杆，满足三道红线:
1、扣除预付款及合同债务后的资产负债率不高于70%
2、净资产负债率{（有息负债-现金）/净资产}小于1
3、现金短债比大于1（经营现金流净额/短期借款）
房地产属于类金融行业，高负债经营，负债主要源于银行借款、发行票据、债券以及预收房款，其中预售...

当投资人对后期市场保持乐观态度、投资情绪兴奋、风险容忍度不断提高、变得贪婪时，实际情况是风险在不断积累，预期风险收益率越来越低。在这种市场环境下，投资人会逐渐淡忘安全边际的理念，因为市场处于亢奋时，高估值得资产更容易吸引资金，推助价格不断升高。低估值的优秀公司往往被投资人忽视...

2021年6月，郑州开了第一家“盒马生鲜”，引起了巨大的客流效应。商家的成功运作，正是符合了人们的原始的、融于基因的各种心理倾向。首先是人们的好奇心，但凡是“前所未有的、首家的、第一的”往往能引起人们强烈的好奇心，这种好奇心源于以前道听途说、或者是时下流行的各种不同的信息源，它在...

对投资片仔癀的认识：
麝香稀缺性带来的高价信心，一片难求的神药和股价不断上涨的造富故事，形成推高股价的反馈机制，非理性行为起决定性作用，会在相当长的时间里维持不变。合理的投资方式：1.理性地发现价值挖地2.理性地利用人的动物精神

随机性的一些现象：1、指针不动的钟表每天正确两次2、打字机前的猴子足够多，能打印出诗词3、运气能成就很多人
稀有事件引起的不对称性结果：1、沙堆效应2、推土机前捡硬币3、压垮骆驼的最后一根稻草
认识随机性，思考随机性，倾力赌单边，尽力防止稀有事件造成的巨大亏损。

短期内市场、股票价格受随机性和噪音影响，价格波动不具有明显规律，但长期来讲，随机性影响会减小，噪音相互抵消，理性判断企业业绩、内在价值会起到决定性作用。

期权的爆发力，末日轮

如何与市场先生打交道
持有股票的投资者，都会看到其股票价值在不同年份、不同时间段发生波动。一位真正的投资者，不太会相信股市每日或每月的波动会使自己变得更富有或更贫穷。但是，长期的和大幅度的波动会怎样呢？这里会产生一些现实问题，也可能会产生一些更复杂的心理问题。市场的大幅上...

我对投资的定义：公司所有者在一定资金安全的前提下，依靠自己的能力，与市场先生进行交易的行为。
我对投机的定义：以股票价格高低为判断依据，与市场其它交易者进行交易的行为。
投资是一个稳定的等边三棱锥，无论你怎么放置，它都是稳定的一个姿态。四个面分别代表了价值投资的四个元素...

古诗——股诗
瞿塘嘈嘈十二滩，人言道路古来难。
长恨人心不如水，等闲平地起波澜。
古人很早就洞穿了资本市场中的人性 [牛]

“动”态资产与“静”态策略
每当提到波动，我们的第一反应往往是风险。波动向下时形成回撤，但波动向上时是收益，因此我们可以尝试把波动看成是一种中性指标，关键需要匹配长期持有的“静”态策略，才有可能在权益投资的道路上行稳致远。
当我们长期习惯了约定式收益产品（例如资管新规前...

今日盘面看似温和，但对部分大白马来说仍是杀伤力巨大。经历过去两年的白马股估值拉升，最近两个多月估值一杀再杀，现阶段表现出明显分化。拉长时间来看部分白马股已经进入价值区域，可跟踪关注万科、中国平安、潍柴动力、三一重工。

特变电工投资项目分析
特变电工4月30日发布公告“本次认购新特能源非公开发行内资股股份，公司对新特能源持股比例将进一步提高。新特能源本次发行内资股股份募集资金，为 10 万吨多晶硅项目的建设提供资金保障，为风电、光伏资源开发补充营运资金，有利于提升其市场竞争力及盈利能力，...

特变电工2020年度及2021年一季度业绩说明会于2021年4月30日举行完毕，以下为关于特变电工经营方面大家关心问题的总结汇总：
关于金矿：
塔国金矿分两期建设设
（一）金矿一期
上库马尔克矿区库河东金矿（一区）高品位氧化矿项目于2019年8月履行了公司董事会决策程序并开工建设，...