高德红外中报点评：十年耕耘，军民品业务迎来收获期
本期内容摘要
■ 事件：2019 年8 月27 日高德红外发布2019 年中报，报告期内公司实现营业收入6.66 亿元（YoY +101.26%）；实现归属母净利润1.49 亿元（YoY +45.48%）；实现扣非后归母净利润1.48 亿元（YoY +55.67%）；实现基本及稀释...
军工分析狮
冷静、敏锐、耐心，捕捉军工行业投资机会。
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四创电子中报点评：拆解结构性变化，重视母公司雷达高增长+毛利率改善趋势
四创电子中报点评：拆解结构性变化，重视母公司雷达高增长+毛利率改善趋势
本期内容摘要
■ 事件：2019年8月24日四创电子发布2019年中报，实现营业收入9.98亿元，同比降14.98%；实现归属母净利润-0.48亿元（较上年同期亏损扩大0.11亿元）；实现扣非后归母净利润-0.57亿元。公司业绩符合...
航天电器中报点评：营收扩张民品增速提升，产品结构变化及材料上涨致毛利率调整
航天电器中报点评：营收扩张民品增速提升，产品结构变化及材料上涨致毛利率调整
本期内容摘要
■ 事件：2019年8月19日航天电器发布2019年中报，实现营业收入16.19亿元，同比增38.56%；实现归属母净利润1.87亿元（同比+19.17%）；实现扣非后归母净利润1.74亿元，同比增18.17%；实现基本...
航天电器跟踪报告：军用连接器双强格局稳固，航天电器经营效率提高
军用连接器双强格局稳固，航天电器经营效率提高
本期内容摘要
■ 中航光电、航天电器在军用连接器领域双强格局近年来逐步稳固。市占率提高来自公司竞争优势持续保持及行业内并购，航天电器在航天等领域有差异化优势。除了行业整体较高速度增长外，中航光电、航天电器在竞争中也获得了更...
半年报及业绩预告合计来看，有大半军工企业交出了上半年成绩单。
关注上游啊朋友们。
军工行业2018年年报及2019年1季报分析：业绩稳定增长，行业回款改善
本期内容摘要
主要结论：
■ 2018年军工行业实现营业总收入4786.3亿（同比增9.37%），实现归母净利润227.8亿（同比增9.02%），18年行业整体增长较稳定。18年年报及19年1季报显示行业整体业绩已进入回升通道，尤其是央企军工集团增速或将进一步提升，但民营军工企业业绩仍存在一定压力。...
四创电子1季报点评：毛利率回升、母公司收入大增，业务复苏迹象延续
事件
2019年4月27日四创电子发布2019年1季报，实现营业收入2.99亿元，同比增2.12%；实现归属母净利润-0.58亿元（同比+1.98%）；实现扣非后归母净利润-0.63亿元。基本每股收益-0.3629元。
点评
■ 整体营收略增，母公司收入大增61.25%。公司19年1季度实现收入2.99亿，同...
本期内容摘要
*2018年军工行业结构性、阶段性特征明显，航空板块表现远好于其他子行业。
*2019年军工行业基本面判断：18年行业拐点确立，19年改善更为明显。2018年军工全行业行业收入增速上行、经营性现金流净额大幅改善、库存去化充分、订单交付加快，可确认基本面拐点；我们预计2019年...
投资机会：重点关注航空、信息化方向
2019年看好航空、信息化方向，央企好于民企，主机厂好于配套
2019年军工行业受益于基本面继续向好及政策层面潜在改革落地，投资机会较2018年更为确定，受各军兵种主战装备列装周期差异及体量不同影响，细分行业及投资方向仍呈现结构性机会。总的来看...
【信达军工周报】中报后业绩真空期，不高于行业整体估值的企业将有更明显相对收益
本期内容提要:
本周市场回顾：
上周（9.03-9.07）沪深300下跌1.71%，中证军工指数上涨4.63%，跑赢市场6.33个百分点，涨幅位列申万28个一级行业中第1名。上周中证军工PE在59-62区间内。在融资余额方面，上周军工板块融资余额为264.47亿元，较前一周减少2.73亿元。军工板块融资余额占军工...
20180905【信达军工】军工行业盈利改善明显，基本面拐点到来逐步印证
军工行业2018年中报梳理
本期内容提要:
2018H1 军工行业营收、归母净利润双双高增长，归母净利增速较去年同期进一步提高。2018年上半年军工行业实现营业总收入2288.2 亿元，同比增速11%，营收增速为3 年同期最高水平；实现归母净利110.42 亿元，增速29.75%。上半年军工行业营收及归母净...
收入利润高增长，大中型军用飞机龙头业绩持续向好
事件：公司发布2018年半年报，年初至报告期末，实现营业收入132.72亿，（同比增23.47%），实现归母净利润 1.62 亿元，同比增77.33%。
点评：
公司2018年上半年营业收入延续一季度快速增长势头，同比增速创近5年同期新高；利润增速...
20180827信达军工周报：中国首艘“万吨大驱”055 舰出海试航
本期内容提要:
本周市场回顾：
上周（8.20-8.24）沪深300上涨2.96%，中证军工指数上涨1.77%，跑输市场1.19个百分点，涨幅位列申万28个一级行业中第8名。上周中证军工PE在56-58区间内。在融资余额方面，上周军工板块融资余额为269.93亿元，较前一周减少0.83亿元。军工板块融资余额占军工...
本周行业观点：重视军工与创业板联动效应，关注军工中报行情，聚焦航空产业链投资机会
重视军工与创业板联动效应，关注军工中报行情，聚焦航空产业链投资机会
我们研究表明军工行业市场表现与创业板联动特性在今年以来是进一步加强的，因此我们建议根据军工和创业板联动效应，选择具有估...
军工行业2018年半年报披露情况及三季报业绩预告（截止至2018年8月22日）
截止8月22日共47家军工企业发布半年报，已披露公司中绝大多数利润实现正增长。
本期内容提要：
军工行业今年以来结构性波段行情明显。从年初截至8 月20 日，中证军工指数下跌20.57%，同期相对沪深300、创业板指、上证50 指数分别跑输1.63、2.49、4.79 个百分点。但相较其他行业，军工行业表现也说不上差，申万军工下跌24.99%，在全部28 个申万一级行业居第18 位。军工行业...
本周行业观点：关注军工中报行情，聚焦航空产业链投资机会
军工企业入围第三批混改试点，军工行业改革将逐步推进。据经济观察报报道，第三批混改试点共涉及31家企业，10家央企子企业涉及领域包括军工、油气能源等，其中军工企业至少2家。2018年军工行业混合所有制改革有望去的实质性突破，对...