债券圈

来源：花明之路
作者：刘远举
好日子并不长，值得珍惜。老年人不要用青春的回忆去美化过去，年轻人不要想着用过去的办法解决现在自己的问题，一切都要向前看。
回顾中国的 GDP，不难发现，1978 年之后增长并不快。到了 1996 年后斜率还降低了，直到 2000 年，才开始突飞猛进。这是...

来源：打工君投资随笔
作者：打工君
纯从今天市场的表现看，今天应该字少，因为市场又几乎复制了本月以来绝大数交易日的走势。如果一定要说有什么区别，无非是今天的市场更加悲观一些。
但打工君还是想聊的多一点，相应的字也多一点，不光聊一下今天，也谈下最近，更要说说今年。...

来源：伍戈经济笔记
作者：伍戈
核心观点：
1.驻足，是回眸，也为前瞻。年初以来，地产新政、消费品以旧换新、设备更新改造等政策纷至沓来。然而，在外需持续回升的积极条件下，近期诸多高频数据仍折射出宏观经济短期趋缓态势。预期与现实为何存在如此差异？未来经济将如何演绎？<...

来源：不明真相的债市群众
作者：韭菜核子
近期，不少人都在讨论要以美国硅谷银行为鉴，避免小银行资产负债的错配风险，利率上行后大规模破产。
由于频率过高，让我以为美国的金融系统因为硅谷银行打爆了。
我去看了下，好像标普只在硅谷银行官宣暴雷那一天跌了，然后就开始...

来源：债券圈
作者：袁伟鹏
摘要：本文从以下几个方面，分析了本月央行降低利率的货币政策概率极大：一是在基本面走弱叠加去年高基数背景下，今年二季度数据较一季度或大幅走低，拉低全年经济增速，需要降低利率来刺激经济，稳住经济基本面，为实现全年经济增速目标打下坚实基础。二是隔...

来源：债券圈
作者：袁伟鹏
摘要：自今年5月以来，十年期国债收益率一直围绕2.3%的点位窄幅运行，其波动率仅有1.4个百分点。分析其原因，一方面YM的九道金牌决定了十年期国债收益率的下限，另一方面疲弱的基本面（经济增长）决定了其上限。这种箱体运作的局面何时被打破是市场所关心的，...

来源：窗口说
作者：窗口君
突然有这种感慨，市场利率快速向下，这个端午节，先好过了，账上的资本利得，可以完成上半年的业绩目标了。
但完成目标，奖金估计要没了。
这不，公募基金要退钱了。
300万以上，要退还回去。但也有头部机构出来辟谣了，但无风不起浪，券商正在...

来源：李迅雷金融与投资（微信公众号 lixunlei0722）
作者：李迅雷
长期国债收益率下行
是否反映对未来预期
最近10年期国债收益率已经降至2.3%，而刚发行的超长期特别国债也备受投资者青睐，30年期的国债收益率一度跌破2.5%。由于长期国债收益率是反映人们对未来经济增长的预...

来源：青野有枯荣
作者：青野Tsingyeh
（题图：凝望大金字塔，1936年）
随着三中全会的临近，政策吹风变得密集。此前，周其仁教授在山东座谈会的现身引发了许多关注和猜想。我犹记得2013年读周教授《改革的逻辑》时的心潮澎湃，如今再闻回声，不免有些时过境迁、美芹悲黍之感。我们...

来源：债市新说
作者：债市新说
2023年，缅北证券投行实现承销费收入增长25%，董监管年度薪酬增长23%，员工平均薪酬下降28%。截至记者发稿前，缅北证券的基层员工都还没有收到2023年度奖金，一线员工月薪平均不足1万元。
5月31日，记者采访了缅北证券苟总，就相关问题进行了提问。...

来源：伍戈经济笔记
作者：伍戈
缺之，补之。
内需方面，从商品房成交看，地产新政的脉冲效应似呈递减态势。“以旧换新”实施以来，汽车等销量暂未回暖，或表征补贴力度温和之下消费需求疲弱。社零环比回落至历史同期次低位，难用节假日错位等因素解释。基建投资趋缓，实物工作量...

来源：债市新说
作者：债市新说
许多年之后，面对要求主动辞职的通知书，缅北投行的经理助理二狗将会回想起，带教带他第一次去缅北证券大楼参观的那个遥远的下午。
当时，投行是个闪闪发光的行业，办公室人来人往，所有人都在热火朝天地做项目，项目是做一个成一个，团队是越来越壮...

来源：青野有枯荣
作者：青野Tsingyeh
（题图：“长期利率的罪与罚”，这次尝试由DALL-E生成，画面中尚有不少不合逻辑之处）
央行九次喊话长债，每每在利率的关键位置形成阻击，信号意义不可谓不明显。当本次央行主管媒体发出“必要时将卖出国债”的明确强音时，市场密切盯住的是...

来源：缠与禅债说
作者：千叶千缠
一、YM的节奏狂想曲
(一）、YM为什么要干预市场？
①、此前上面曾多次定调要把唱响ZG经济光明论”的信心贯彻到社会发展的各个领域。因此在各个领域我们都需要“光明”。
②、日本失去的30年，是从1991年--2021年，在这三十年日本股市和楼...

来源：聊债志疑
作者：聊债志疑者
这个市场上
真正盼着市场健康发展的
或者说，真正没有私心的
好像只有央妈
毕竟
现在持续提示利率风险的
好像是冒天下之大不韪
前
言
地方政府隐性债务压力大
普遍城投债利率卷到2.5%附近
地方政...

来源：沧海一土狗
作者：沧海一土狗
引子
今年以来，有不少关于“央行买卖长期国债”的讨论，前些时候关注点在“买”，最近关注点在“卖”。
然而，市场上的讨论采用了十分粗糙和松散的“自然语言”，所以，整个就是一锅大乱炖，要么贴“MMT”的标签，要么贴“宽松”的标签，要...

来源：打工君投资随笔
作者：打工君
今天尾盘来自YM的消息还是扰动了市场。
债券收益率当然不能无限下行，但这里说的“无限”是个虚指，指的是债券收益率大幅的下行。
对于债券市场特别乐观的人，目前的逻辑包含了两个方面：
1.首先对于经济的基本面非常谨慎；2.可能同...

来源：析鲸信息
作者：李迅雷系中国首席经济学家论坛副理事长、中泰证券首席经济学家
随着科技的飞速发展，AI已经走进了我们的日常生活，重塑着各行各业的运作模式和未来图景。
在AI时代，全球的经济格局正在经历一场前所未有的变革，传统上依靠制造业拉动经济增长的策略已经没有之...