修河东入海

$征和工业(SZ003033)$
月色兄从“看生意”的视角更为贴近事物的本质@月色沾衣，这里我仅作一些财务数据拆分的分析。
一、收入
23Q4单季度收入5.13亿，环比增长18%，单季度同比增长21%，是历史最佳单季度收入，使得全年营收同比增长7.8%，明显高于其他三个季度，一般而言，公司营收淡...

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$征和工业(SZ003033)$ 4月农机

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$冠盛股份(SH605088)$ 牛

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$征和工业(SZ003033)$ 交易进入了贤者时间，静等周末年报一季报了，预计四季度比前三季度会好一点，一是是农机四季度订单还可以，可能是下游期待今年一季度的农机恢复，这点和今年一二月份农机采购经理人指数的高企相互印证，只不过一季度的农机市场又浇了一盆冷水，当然这是后话。二是四季度工业...

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$征和工业(SZ003033)$ 逆风的2023，筑底的2024

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$征和工业(SZ003033)$ $冠盛股份(SH605088)$ 二者的扩张路径不同，征和是往高端化和跨品类（农机链和工业链）走，而且本身农机链做到国内行业第一，工业链前三，冠盛是多产品加载或者说跨品类但还是围绕汽车，以及前不久搞了个固态电池。生产模式也不太一样，征和自产而冠盛相当比例借用供应商产能...

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对比征和和冠盛：盘子大小相似，业务相似度也高，股价走势相似度还是高。体现在：1、车辆零部件（冠盛是汽车，征和是摩托车）；2、后市场，两者都是以后市场经销方式销售为主；3、出口占比较高。因此，业绩相似度很高，简单说：21年受原材料、海运及汇率影响，净利率受到很大压力；22年业绩均大幅...

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$征和工业(SZ003033)$ 到时看看一季报到底有多烂。

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$征和工业(SZ003033)$ 一季度摩托车产销不错，尤其是出口

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回复@huahuiqiang: 征和汽车链业务很小，主要还是收购的瀚通，即便考虑汽车链，去年汽车链业绩比公司整体更好，是增长的，今年会更好。摩托车链更不用考虑新能源了，全球+后市场，以为征和在摩托车链的竞争力，刚刚的。在建项目转固后的折旧和产能消化问题，这个只能到时候看，目前来看，摩托车链...

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$征和工业(SZ003033)$ 历史业绩不差，历史分红率不低，当前估值不贵。哦，谁跟你讲道理 [捂脸]

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$征和工业(SZ003033)$ 估计23年收入在17.68至18亿之间，那四季度还是追回一些的，年度利润可能在1.5亿左右，静态PE算下来就是13倍。只不过重点应该还是24年

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$征和工业(SZ003033)$ 再贴一张征和和微盘股指数对比图，蓝色的是征和

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$征和工业(SZ003033)$ 股价复盘：
先放一张公司营收和净利润同比数据，复盘时方便对比。
公司自2021年初上市以来：
1、2021年作为次新股，有一波炒作，炒作逻辑不明，雪球上当时的讨论也是一脸懵，可能就是单纯的炒作次新；
2、炒作过后，尘归尘土归土，由于2021年出口行业普遍存...

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$征和工业(SZ003033)$ 浮沉的兄弟

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$征和工业(SZ003033)$ 走得真弱啊，冷门行业冷门微盘股，短期怕是难被人看到了

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$征和工业(SZ003033)$ 据农机通信息，由于国三切换国四，22年拖拉机销量顶峰，收获机也近年新高，需求的过度透支，带来23年-30%的销量下滑保守估计，收获机销量步入谷底，从国二切换国三的历史看，余震将波及两年，24年大概率仍然受影响，但同比下降幅度肯定大幅好转。具体到征和农机链，23年上半...

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$征和工业(SZ003033)$ 从公司口径来看，售后占比约50%，配套占比35%，OEM占比15%；分细项看，占比最高的是摩托车链外销售后13%、工业链外销OEM约7%，摩托车链内销配套6.5%以及农机链内销配套5%。2023年受影响较大的是农机内销配套和工业链外销OEM，营收的压力主要还是来自国内农机销售的疲软以及海...

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$征和工业(SZ003033)$ 持正科技23年报

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