大家好，我是成长的小巴，今天开始我们进入五粮液的财报分析，一起进入白酒老二的世界探索，本篇为《2022年五粮液年报》之一。
我已打印了2022年纸质财报阅读多遍，感兴趣的同仁也可以打印一份共同学习。
针对五粮液的分析，由于财报细节大家都比较熟悉了，我这次就不展开过多细节了，重点...
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伊利股份2023年年报解读（上）：存货明显好转、经营拐点到来，但公司在金融操作上愈发纯熟
大家好，我是成长的小巴，今天开始我们继续五粮液的财报分析，本篇为《2022年五粮液年报》之七。
再次提醒，本系列内容主要以我对财报的学习和感悟为主，由于鄙人才疏学浅，文章中的疏漏和浅薄在所难免，请诸君且看共学，美哉！
①五粮液的财报精简版：10分钟快速回顾
基于前期的6期深...
开始看2023年年报，伊利股份、五粮液、海天味业、千禾味业、中距高新，先看哪个呢![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}
五粮液估值和仓位分析：综合得分86分，仓位上限20%
1、五粮液的五力模型总结：
上游供应商讨价还价能力低，五粮液可先收货再付钱，无偿占用81亿。
下游销售端集中度低，讨价还价能力弱，五粮液可先收钱再发货，无偿占用124亿。
行业内竞争激烈程度适中，良性竞争，五粮液所在的高端白酒竞争烈度低。
潜在竞争对手以新晋网红品牌为主...
1、替代品的威胁：在某些方面具备现有产品的功能时都可以称之为替代品。提前识别替代品很难，抵制替代品是产业内全体企业应该集体做的。
2、我国白酒行业面临的替代品大概率还是来自其他酒类产品。
目前国内酒类饮料种类繁多，按照大的类别可以分为：啤酒、白酒、红酒、黄酒、洋酒等。
1、潜在竞争对手进入的难易程度：当以下7种壁垒越强时，潜在对手进入的难度越大。
2、我们来快速看下，五粮液拥有的壁垒强弱情况。
强壁垒：规模经济（五粮液拥有行业内第二的高端白酒产能）、资本需求（制造行业需要投入大笔资金）、产品差异化（五粮液为浓香型龙头，产品有一定的差异化...
1、行业内竞争对手竞争激烈程度：当存在以下8种情况时，其竞争激烈程度越强，我们这里详细展开讲讲。
2、这个版块我们稍微花点精力，来一一重点分析下五粮液面临的现有行业内的竞争情况。
竞争对手数量众多：根据国家统计局公布的数据，2022年白酒规模以上企业数量为963家，数量众多。好消...
1、下游销售端的讨价还价能力：当供应商存在以下8种情况时，其讨价还价的能力越强。
2、①五粮液前五名客户：前五名客户销售金额98亿，占年度销售总额13.25%；其中前五名中关联方销售额0万元。前五名客户最高占比3.67%，不属于严重依赖少数下游销售商的情形。
比起海天味业等消费企业，五...
1、上游供应商的讨价还价能力：当供应商存在以下7种情况时，其讨价还价的能力越强，分别是集中化程度高、无其他替代品、对下游供货占自己营收比例低、是下游核心供应商、供应产品差异化程度高或转换成本高、可轻易向前一体化。
2、五粮液：前五名供应商采购额 28亿，占年度采购总额 22.22%；其...
五粮液无偿占有上下游资金205亿，稳居白酒行业老二，但管理层披露的年报信息不及格
1、千禾味业业绩：目前仅发布了业绩预报，预计2023年Q4业绩增长区间为-22%-22%之间，这个区间取中值的话差不多正好为0%增长。
按照千禾过往的业绩预估来说，一般是在中值往上的区域，所以实际来说千禾Q4的业绩应该在高于0%，大致估一个10%左右吧。
之前一期小巴对千禾味业掠影分析里也讲过...
2023年乳业分析：澳优业绩不佳，预计伊利2023年会计提减值损失
1、乳企业绩大比拼：据统计，目前已有11家乳企发布了2023年业绩，2023年全年营收增长的有7家，净利润几乎全部下滑。仅燕塘乳业1家实现了营收、净利润的同比增长。
2、澳优业绩：我们重点看下与伊利股份相关的澳优的业绩，2023年澳优营收降低5.3%，利润下降19.4%，而澳优2019年以来的净利润水平...
五粮液各主营业务分析：高端白酒量价齐升，现金奶牛；低端白酒销量下滑、库存高企
大家好，我是成长的小巴，今天开始我们继续五粮液的财报分析，本篇为《2022年五粮液年报》之五。
小巴这周推迟到23：24发文，若大家有任何疑问欢迎明日找我交流。
针对五粮液的分析，由于财报细节大家都比较熟悉了，我这次就不展开过多细节了，重点分析部分科目，大幅缩减篇幅，争取在4月...
五粮液各主营业务分析：高端白酒量价齐升，现金奶牛；低端白酒销量下滑、库存高企
对五粮液“质量回报双提升”公告的要点解读，小巴期待派息率提高到90％
五粮液现金流表：收到的是真金白银，属于优质成长奶牛型，建议分红提高到70%
大家好，我是成长的小巴，今天开始我们进入五粮液的财报分析，本篇为《2022年五粮液年报》之四。
小巴今年初步计划是在固定每周六20：24发文，若大家有任何疑问欢迎找我交流。
针对五粮液的分析，由于财报细节大家都比较熟悉了，我这次就不展开过多细节了，重点分析部分科目，大幅缩减篇幅...
五粮液现金流表：收到的是真金白银，属于优质成长奶牛型，建议分红提高到70%
五粮液利润表：毛利高达75%，营业利润率高达50%，且近十年稳中有升，堪称完美
大家好，我是成长的小巴，今天开始我们进入五粮液的财报分析，本篇为《2022年五粮液年报》之三。
小巴今年初步计划是在固定每周六20：24发文，若大家有任何疑问欢迎找我交流。
针对五粮液的分析，由于财报细节大家都比较熟悉了，我这次就不展开过多细节了，重点分析部分科目，大幅缩减篇幅...