人淡若菊

人淡若菊

人淡若菊的私募基金
总收益 155.61%
上海优波投资管理中心(有限合伙)-长江基金
主理人:人淡若菊
人淡若菊回复的提问

人淡兄,怎么看现在的中煤能源。关注人淡兄很久了,深深敬佩人淡兄的调研和切入企业经营的视角分析,能不能详细分析一下现在的中煤。

他的全部讨论

$绿城中国(03900)$
今年9月的时候,我和一位朋友聊天。很多投资者都在寻找地产行业的增长之王。
大约在5月20号左右,我也在找,当时觉得金科可能在权益销售上会夸一个台阶,并且金科随时都会触发股权大战。
但是最终,因为地产的基本功,大约1天左右的时间,锁定高质量增长的大致...

临近年底,写一下地产方面的情况
我们可能持有文中相关标的,文中所说可能有错误,请勿以此作为投资依据。
如果三年前,看不清地产行业和企业的情况,相信现在应该看到非常清楚。
我个人还是那个观点,一目了然,比较浅的,大家都看得清,恒大高光时刻,我被一群恒大粉丝骂成呆会计,...

针对旅游行业,聊聊自己的看法
我们可能持有文中相关标的,文中观点可能有错误,请勿以此作为投资依据。
旅游行业的增长一般略高于gdp增速,随着经济放缓预计旅游行业可能放缓,相对应国内旅游行业增速可能录得低位数增长。就ota平台来说,整体未来数年携程会牢牢把握大量市场份额,这种局...

大约2019年2018年前后,在大宗商品我们相对看好过铜,也写过不少文章。2020年底开始相对看好过煤炭。此时此刻,我们可能认为铝可能也非常值得一看。
原因如下
建筑行业用铝存在一定的压力,但是建筑行业单方用铝量可能存在上升可能,比如铝合金脚手架对钢铁脚手架的替代,比如铝板外墙对石...

活下来的典型地产企业现状分析
近期,收到不少地产业内,投资者的消息,大概意思都是地产的模式可能有一些问题。
其实,现在的土地价格相比较前几年,已经非常便宜了。如果不考虑2021年前后的情况。单列2022年开始地产企业经营情况,可以简单的看出典型地产的现状,但无论现状如何,2021都...

当前,房地产行业如何估值。
分为两类。
类似互联网思维,第一类,烧钱,烧到资金链断裂测底离开市场。此类互联网公司类似于暴雷房地产企业。资金烧断了,融资出现问题,信誉崩塌,起死回生的根本是恢复融资。但是土地本身有杠杠属性,如果激进一些,土地下跌百分之30,甚至百分之10,很多...

未来ota行业可能呈现三足鼎立的境况
在线旅游行业一直是消费行业的大看点之一,旅游行业市场广阔,其中票务和酒店又是重中之中,景区门票等作为补充形成了旅游行业的全貌。
一般来说票务的代订佣金很低,普遍在5个点左右,有一些可能基本上是无利买卖,只为流量,而酒店预订整体佣金很高,...

当前房地产行业处于结构性牛市之中
整体上来看,房地产行业基本上属于触底之中,但是存在结构性牛市,因此从投资的角度,选择结构较好的房地产企业可能更为恰当。
又因为房地产行业杠杠较大,布局较差的城市或者区域的地产公司,面临土地冷却的速度远远快于房价冷却速度,土地降幅也远远...

有人说,地产处于周期底部,这话我相信。
上文也表达了类似观点。
有人说会有会有3到10倍的房地产股,我也相信。
但是房地产企业选择起来非常的难。
表内,表外,利息资本化,物业重估,转固,调表空间太大,每家企业都不一样。
据说,曾经有一位百亿利润的房地产企业的cfo,...

写在地产双杀之年
近期很多房地产企业财报陆续公布,如果单独看每家房地产企业的财报,大部分都很难看。如果在大环境中比较,最近几年能赚钱可能都是不错的房地产企业。
我们曾经说过,200元的高卡煤炭价格和2000元的高卡煤炭价格都是非常难得的机会。如果说2000元的煤炭价格是数年难遇的...

简单的聊一聊当前地产行情情况。
核心城市小阳春是当前地产行业的最典型写照,且超出大部分行业和企业资深人士预期。
首先,整体上楼市是弱势运营,并非全部城市都出现小阳春行情。并且目前定调核心城市小阳春也并非反转或者大规模爆发。即使如此,也远远超出很多业内和资深人士的预期。因...

经济下行之下,保留现金过冬是目前主流投资人普遍接受的观点,并赴之执行。然而我们不太赞同这一观点。
香港有一部秋官、刘青云主演的电视剧《大时代》,剧情的结尾是大日奇迹,世界末日之时男主角却相信股市会暴涨,从而战胜秋官丁蟹。很多人的惯性思维都是,发生战乱,经济危机,保留现金过...

经济下行周期下,是否有投资机会。
这个困扰大部分投资人的问题。
答案是肯定的。就像这几天看到很多人在辩论银行行业的投资机会一样。
首先,经济下行几乎是大部分投资人的共识,但是经济下行是否有投资机会是很多人观点不一的。
正如追上杀跌,错把周期当价值,错把运气当能力。...

云蒙总,给一个思路,以供参考。
文中所说可能有错误,我们可能持有文中相关标的,请勿以此作为投资依据。
金融机构 包括银行和非银金融,其安全性是基金公司大于证券公司大于保险公司大于银行大于信托。
银行主要依靠息差和因息差而产生的衍生类业务获取利润。
在香港上市公司中...

一个好的医生,一定最熟悉病情。
当前,我国房地产行业,究竟需要开什么药?
实际上,应该问问真懂这个行业的人。
这几天,博鳌论坛上,各路神仙发表各种观点,有的不错,有的也反应了无一贯不懂行业的水平。
目前,房地产行业最佳的,最有效的解决方案是什么?
第一、暴雷...

本轮房地产行业的分化是前所未有之大分化。
最终,这个行业的利润,规模会集中到少数优质企业手里。这个过程称为供给侧改革。
无论你是信,还是不信,我们都坚持这样的判断。
很多事情,只有早信,晚信的区别。事实摆在面前,在清楚不过了。
最终形成的新的头部,规模更大,财务更...

回复@FORRESTLEE: 补充一下,凭几句话就说清我国煤炭行业格局是不现实的。
我这里不是说山西无翻盘的机会。
山西我个人认知范围内,是有翻盘机会的小,还是我们小时候学的那套,田忌赛马。
山西在动力煤无优势,但是陕西,内蒙缺乏焦煤,山西通过焦煤翻盘,而不是通过产量翻盘。严...

$绿城中国(03900)$
一块小地,楼面11500左右,本不想发帖,最近绿城基本面的情况我也发帖说了。
本月绿城官方公告销售完成了超百亿。加上颐和金茂府确权,这部分大约可以提供50亿左右的销售额,因此本月绿城基本上已经锁定了150亿以上的销售额。
杭州市场目前春月锦庐和春风金沙都...

$绿城中国(03900)$
去年底至今年初,北京绿城的5个新项目基本上确权完毕。
北京老项目稍微有点货值的是壹亮马项目,根据网易的网签数据统计,该项目有加速去化的迹象,最近半年网签大约20亿,年化40亿。
其余项目已经接近尾盘,主要是石景山限价房和门头沟西山燕庐。
新布局...

$绿城中国(03900)$
我个人跟踪的当前土地市场的情况如下。
可能未必全面准确。
目前又想周转快,又想利润高,又想没商业自持的土地暂时没有。
目前的土地市场,周转快,去化好的土地,利润率低,很多公司的拓展部门已经把预算做到5个点了。
去化差的,热度低的区域,土...