井底的月亮

井底的月亮

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段永平:再说对价值投资的一些基本理解(2010-05-25)

我想再简单地把我目前对投资的基本理解写一下:
1.买股票就是买公司。所以同样价钱下买的公司是不是上市公司并没有区别,上市只是给出了个退出的方便而已。
2.公司未来现金流的折现就是公司的内在价值。买股票应该在公司股价低于其内在价值时买。至于应该是 40%还是 50%(安全边际)还是其...

写在A股大跌创新低的当天

我持有的公司生意经营都让我放心,业绩都有增长的潜力,并且仓位比较分散,所以就算股票继续跌,我心里还是有底的。这个底就是:如果未来股票长期低迷,那么我会用分红和新增自己继续买入,这样会持有更多的股份,来年会获得更多的分红,再继续买入....最终良性循环;如果未来股票市场的趋势反转...

讨论

巴菲特1998年佛罗里达大学演讲
提问:您是否更喜欢下跌的市场?
巴菲特:我不知道市场会怎么走。我更愿意看到市场下跌,这是我的一厢情愿,市场该怎么走还怎么走。市场不懂我的感受。要投资股票,这是你必须首先学会的一个道理。你买了 100 股通用汽车

买入招行,意味着什么?

1、估值
招行的估值不到5倍,这里招行不能简单用市盈率指标估值来说明银行的便宜,因为银行的利润是财务数字。那么银行怎么估值呢?2023年招行的分红为438亿,如果全部将招行买下,这部分是股东能获得的真实收益。所以我给招行的估值是以438亿为基础的估值。如果招行的分红保持不变,你希望15...

讨论

如果你希望在未来 5 年内成为一个净储蓄者,你是否应该希望在这段时间内股票
市场会上涨或下跌?很多投资者都错了。尽管他们将在未来的许多年里成为股票
的净买家,但当股价上涨时,他们会兴高采烈;当股价下跌时,他们会沮丧。这
种反应毫无意义。只有那些在不远的将来会成为股票卖家...

股票下跌的好处

股市下跌,心情自然不好,但是事情总有两面性,股票下跌自然也有好的一面。
对于我这种长期通过固定收入买入股票的投资者,如果股票长期低迷下跌,也就意味着可以多买更多股票。
对于长期持有的上市公司,每年分红的再投资,如果股票下跌,那么再投资可以同样的多买到更多的股票。
这...

招行股价100元,没有那么难

2022年招行利润为1380亿,按照8%的复合增长率,8年后招行利润2554亿,给10PE,市值2.554万亿,252.2亿股,股价为100元。目前股价28元,8年复合收益率17.2%。
来吧,小宝贝儿!
$招商银行(SH600036)$ $华东医药(SZ000963)$ $东阿阿胶(SZ000423)$

继续加仓招行

1、产品的市场需求和差异化
银行产品是服务,招行的服务与其他银行存在明显的差异化,懂的都懂,不多说了。
2、生意模式和护城河
银行牌照本身就是护城河。银行的客户黏性强,招行多年的金融科技、服务水平、管理水平非常优秀,这种优秀是由于企业文化决定的,持续性强。
3、产品...

高手分析公司框架--简单但不容易

段永平2013年初分析苹果仅仅用了624个字,堪称经典:
@大道无形我有型 分析苹果案例,简单,但已经足够了!分析公司不在于多,而在框架完整性和逻辑严谨性。
其分析公司的框架为:
1、产品的市场需求和差异化。
2、生意模式和护城河
3、产品模式、成本、渠道等
4、营销成...

股价如果不涨,招行就是你家的了

1、招商银行股价不涨,分红不变
目前,招行股价30元左右,2023年每股分红1.738元,股息率约为5.79%。如果持有10000股招行,股价保持30元,市值30万元,每年分红保持1.738元,每年分红全部买入招行股票,那么:
10年后,我们持有17562股,股票市值526871元,52万元;
20年后,我们持有3...

简单谈谈招商银行

银行,一个古老的行业;招商银行,一家有历史沉淀的公司。招商银行是我第一重仓股,建仓时间为2019-2020年,从33元左右建仓,疫情底时候持续加仓,最低买入价忘了大概25左右,去年10月份和今年又断断续续的买入,目前成本29左右。从目前投资收益来看,这几年持有招行是一笔失败的投资,但是所有的...

讨论

$招商银行(SH600036)$
且不考虑招行盈利能力成长的可能性;
从招商银行分红历史看,仅2009年出现分红下降的情况;
2023年招行分红438亿;
给20PE,市值应该不少于8500亿;
也就是说,按照这样的分红水平,20年收回成本;
当然,我们要考虑的是:
20年之后,招行是否存...

讨论

$洋河股份(SZ002304)$
我想洋河这盘生意可以简单分为三部分,供给端、销售端、需求端。市场的本质是供需。在供给过剩的年代,需求增长是推动公司业绩增长核心逻辑。而对于洋河来说,销售端的销售能力、动力、惯性是较为确定性的,也是洋河可以通过主观能动性改变的,但是需求端的变化是洋河人...

讨论

$千禾味业(SH603027)$ 目标会进入我的伏击圈吗?

讨论

1、爱美客的产品并非独家的。爱美客的产品属于三类医疗器械,主要产品嗨体和濡白天使都是有竞争品的,如长春圣博玛的艾维岚、华东医药Ellansé,MaiLi®系列新型高端玻尿酸和 Lanluma®左旋聚乳酸类胶原蛋白刺激剂。目前医美属于渗透率提升的阶段,基数小所以增速高,如华东医...

读书笔记--《投资中最简单的事》

第五部分 投资心理学
在实践中投资者必须提防许多东西,最重要的是提防自己--杰西.立夫摩尔
1人性的弱点:投资者常见的心理误区
1.1家花不如野花香
我在研究世界各国股市历史时发现,几乎每个国家,低估值的价值股的长期投资回报率都显著优于高估值的成长股。原因很简单:投资者对...