巴菲特芒格认为他们投资时准备不足导致的投资失误是不可原谅的，但准备充分投资结果不好反而可以接受，做足充分准备需要一个完整性分析作为支持，尽量减少视野缺失的领域，提升整体决策的胜率。
先分析行业，再分析企业。行业的发展情况，周期情况，下游客户对上游选择考虑点（决定上游企业如...
zxmzlp
杭州在赢资产研究员
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他的全部讨论
一季度中国手机出货量6750W左右，同比去年6250，增长不到10%，和全球7%的增速一致
销售端下行，生产端渠道端还在扩张
我刚刚关注了股票$朗新集团(SZ300682)$，当前价 ¥11.90。
统计局的统计数据和楼主统计的30城高频数据似乎有较大差异，例如去年3、4月统计局的数据似乎22年更高，但是楼主统计的去年3、4月同比均有较大增长，请问这是什么原因造成的呢？
$东方雨虹(SZ002271)$ 这么大比例和钱回购注销，是不是大A第一家？
1、2023年地产（统计局精确数据仅到11月，数据为预测数据）24年完成硬着陆。
销售面积：11.93万亿平方米，同比-8.2%
完工面积：10万亿平米，同比+17%（保交楼）
新开工面积：9.45万平方米，同比-18.6%
高频数据趋势：2023年1-3月销售面积同比环比转正增长，4月销售面积环比腰斩，...
2023年市场综合分析-黑夜前的黎明是否是最冷的时候？不确定里面的确定性
整体市场分析：
今年整体市场表现较好的领域：
1、去年超卖的医药领域，表现最好的是线下属性和消费属性较高的OTC品类。
原因总结：去年在集采的大环境下，行业整体超卖，很难有个股走出独立行情，而行业反转后错杀的企业迎来双击。
2、国企：行业龙头国企今年整体涨幅不错。
$安井食品(SH603345)$
1.安井在20年以前是toB形企业为主大概7-8成左右营收直接给餐饮企业供货，商业模式没有定价能力，要求企业相对竞争需要成本优势和渠道优势。疫情以后安井开始发力c端，产品，品牌，渠道都加大投入。c端的竞争对手基本都是零散的小企业。营销产品和渠道都差距明显。所以一...
1、行业企业概况
a、瑞普生物属于动物保护行业，养殖领域的上游行业，属于有周期性领域，下游市场行情成为影响企业盈利能力最大影响因素。（下游盈利了更愿意在动保领域投资拉动上游企业周转和企业利润率）
行业竞争门槛相不高，技术和品牌较弱（一般行业供给侧淘汰主要依赖的两种手段），...
巴菲特芒格对表示他们投资时准备不足导致的投资失误是不可原谅的，但准备充分后投资结果不好反而可以接受，基于此在做一个分析完整性就非常重要，是提高胜率的基本条件
一个完整的企业分析应该包括两个客观+一个主观：即覆盖周期和成长两个客观因素同时加上对管理层的分析主管因素。周期性影响...
1、企业经营布局及行业情况：
企业商业模式类似于海康威视，出售设备的同时提供系统的解决方案（这种商业模式可以极大提升企业竞争能力，有效淘汰竞争者，提升产品附加值）。但不同的地方在于做细做精的垂直化成长路线，遇到行业空间小时候。要成长就成为难题。
在国内极大的竞争优势，技...
一个完整的企业分析应该包括两个客观+一个主观：即覆盖周期和成长两个客观因素同时加上对管理层的分析主管因素。周期性影响大的领域周期决策占比更大，成长影响更大的领域行业淘汰和成长空间两个成长性性决策占比更大。
任何一个企业的盈利能力分析最终都落在了“量”和“价”两个因素上 ，因...
一、哪些类型的企业适合使用周期的逆向视角投资？
一个完整的周期分析视角包含上游，行业本身，下游需求。
周期的逆向视角最主要的聚焦上游成本端。（因为对下游无法快速提价来转嫁成本压力）
1、生产材料成长占营业成本高
2、行业竞争没有恶化（没有大规模新进入者扩充供给端，没...
周期投资（三）-煤炭、炼化化工、钢铁、玻璃等大宗商品周期梳理。
接前两篇周期投资文章，来到供需替代关系更加纷繁复杂的大宗商品领域。
有一个经典案例，阐述了周期投资的根本~发现供需错配的时机。
古希腊学者泰勒斯通过自己精通天文知识，预测来年橄榄大丰收，于是他他提前支付了一笔钱从压榨供应商租借明年压榨机的使用权利，来年橄榄大丰收后，由于...
$安琪酵母(SH600298)$ $长江电力(SH600900)$ $华测检测(SZ300012)$
这是一个比较复杂的系统性问题。
1.首先一些行业的企业业绩为什么会短期爆发？
和行业企业商业模式特殊性有密切关系，例如在食品饮料领域有著名的飞机起跑线理论。飞机起飞不是线性往上的，而且前期经过很长时间滑行...
行情是周期性企业盈利能力最大影响因素：分析投资周期领域有哪些值得注意的地方
1、需求决定行情，供给影响行情；可能导致供需失衡因素分析？
2、是局部失衡，还是整体失衡：局部赚取产业内部的钱？还是整个行业赚钱？
产业链整体和最终下游需求端错配，还是产业内部局部链条供需错配...
$华测检测(SZ300012)$ 检测行业是管理型行业，例如建立一个实验室前期大家都需要重资金投入。产生折旧成本和运行成本。那如何能让这些设备最大化发挥价值产生效益，就需要从两方面出发对比。我接单更多订单产生更多收入，我配置更少人员减少成本投入。反应到企业经营数据就是单位人均产出。
如...