长安汽车-公司简评报告：新能源、出口销量同环比双增，与广汽共谋高质量发展
投资要点
事件：长安汽车发布2024年5月产销快报。公司5月汽车批发销量为20.68万辆，同环比分别+3.29%/-1.59%，2024年M1-5累计批发销量110.90万辆，累计同比+12.03%。其中，自主乘用车5月批发销量为12.32万辆，同环比分别+1.29%/+0.09%，2024年M1-5累计批发销量为68.36万辆，同比+8.53%；长安福...
jerry杨曙
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事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司营收336.51亿元，同比+6.56%；归母净利润19.65亿元，同比-17.05%；扣非净利润16.15亿元，同比-24.08%。24Q1公司营收77.45亿元，同比+18.94%，环比-30.54%；归母净利润2.89亿元，同比-38.65%，环比-54.21%；扣非净利润2.61亿元，同比-6.71%，环...
华正新材-Q1利润端环比大幅改善，持续关注需求复苏及新品进展
华正新材-Q1利润端环比大幅改善，持续关注需求复苏及新品进展
事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营收33.62亿元，同比+2.31%；实现归母净利润-1.21亿元，同比转亏；实现扣非净利润-1.30亿元，同比转亏。2024年Q1公司实现营收8.55亿元，同比+12.79%，环比-1.11%；实现归母...
事件：公司公告《未来三年（2024-2026年）现金分红规划》、《第二期员工持股计划（草案）》、《2024年限制性股票与股票期权激励计划（草案）》。
固定+特别现金分红，锁定股息率4.5%享向上弹性。公司规划2024-2026年固定现金分红7.5/8.5/10.0亿元，锁定2024-2026年股息率4.5%/5.2%/6.1%（估值...
江海股份-23年业绩实现稳健增长，MLPC业务有望受益AI服务器高景气
事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营业收入48.45亿元，同比增长7.15%；实现归母净利润7.07亿元，同比增长6.93%；实现扣非净利润6.56亿元，同比增长2.89%。2024年Q1公司实现营业收入10.51亿元，同比下降11.12%，环比下降1.46%；实现归母净利润1.37亿元，同比下降11.32%，环比...
赛腾股份-公司动态研究报告：业绩提升超预期，半导体量测设备迎来增长新机会
赛腾股份-公司动态研究报告：业绩提升超预期，半导体量测设备迎来增长新机会
投资要点
▌ 2023年营收利润大幅提升，三驾马车拉动销售规模
2023年，公司实现营业收入44.46亿元，同比增长51.76%；实现归母净利润6.87亿元，同比增长123.72%；实现扣非归母净利润6.68亿元，同比增长132.60%...
中国移动-近期获准调入上证50指数，未来承诺持续维持高分红策略
事件：
5月31日上交所与中证指数有限公司决定调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本，于2024年6月14日收市后生效。其中上证50指数更换5只样本，中国移动等公司获准调入上证50指数。
此外公司承诺进一步推动高分红率，承诺到2026年分红率提升至75%以上，对应当前股价和我们的盈利...
零售卖场：现金流为王，强者恒强
强现金流+轻资产重运营，打造泛家居服务生态。直营+加盟模式并举进行卖场连锁扩张，其中一二线城市以直营门店为主，低线级城市加盟加速下沉。截至23年末直营/加盟卖场数量分别为86家/328家，其中轻资产模式卖场数量占比保持在96%左右。在轻资产、重运营模式下...
昌红科技-拐点将至，生命科学及半导体耗材有望加速进入投产收获期
昌红科技聚焦办公自动化设备、医疗器械及耗材以及半导体晶圆载具三大核心领域，未来有望迎来业绩反转
昌红科技聚焦办公自动化设备、医疗器械及耗材以及半导体晶圆载具三大核心领域，研发、生产壁垒高。后续公司生命科学耗材与半导体晶圆载具均有望陆续进入投产阶段，业绩有望快速放量。
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软通动力-鸿蒙大年来临，软硬件一体领军有望崛起
投资要点
国内头部数字技术服务商，深度服务华为：公司业务主要包括通用技术服务、数字技术服务、咨询与解决方案和数字化运营四大部分。公司与华为、腾讯、百度、阿里巴巴等头部企业均有合作。2023年,公司实现营收175.81亿元，同比降低7.97...
三只松鼠-高端性价比转型可期
代工模式、电商起家，流量变迁下及时调整
三只松鼠创立于2012年，总部位于安徽芜湖。公司初期采用代工模式，和上游供应商合作紧密，通过淘宝、京东等电商平台切入以坚果为主的零食赛道，并向烘焙、肉制品、果干等品类拓展，并于2019年收入破百亿。线上流量变...
乖宝宠物-2023年年报及2024年一季报点评：业绩快速增长，品牌力持续提升
投资要点：
公司2023年业绩符合预期，2024Q1净利高增长。根据公司公告，2023年总营收43.27亿元，同比+27.36%；归母净利润4.29亿元，同比+60.68%；扣非后归母净利润4.22亿元，同比+61.76%。其中，2023Q4营收12.15亿元，同比+33.50%；归母净利润1.14亿元，同比+128.67%。2024Q1公司营收为10.97亿...
事件：北京时间5月30日至31日，2024高通汽车技术与合作峰会在无锡成功举办。高通、中科创达、立讯的合资公司畅行智驾携多款创新智能汽车域控产品及解决方案亮相，全面展示了其在智能汽车域控领域的领先技术和优秀产品品质。并在峰会现场安排了实车试乘试驾环节，畅行智驾是行业目前首家完成舱驾融...
投资要点
AC/DC电源管理芯片发展迅速，凌鸥创芯协同效应显现。公司收购的凌鸥创芯MCU产品线与自身AC/DC电源芯片产品形成组合方案，在大、小家电业务方面均有实质性突破，其中小家电领域，公司产品在九阳、小熊、徕芬等品牌客户中的销售份额持续提升，美的、苏泊尔等客户持续导入；大家电领域，...
万华化学-系列之十：ADNOC能否助力构建乙烷供应链
万华即将投产的乙烯二期项目中预计将开始使用乙烷作为原料，且公司已订购了多条乙烷船，未来有望进一步扩大乙烷用量。然而乙烷采购难度很大，市场也对万华能否顺利获得乙烷资源抱有疑虑。而我们认为万华的战略合作伙伴ADNOC近期的收购事件为万...
金海高科-首次覆盖报告：高性能空滤隐形冠军，新赛道开拓未来可期
金海高科-首次覆盖报告：高性能空滤隐形冠军，新赛道开拓未来可期
家电空滤国内龙头，发力新能源汽车开启多重成长线。公司成立于1992年，长期致力于空气治理领域核心部件的研发、生产与制造，公司的发展阶段大致可分为全国化、国际化、资本化三个阶段：全国化阶段(1992-2005)公司乘新风空调市...
长安汽车-5月深蓝、启源交付环比提升，长安成为首批L3级智能网联汽车试点单位
长安汽车-5月深蓝、启源交付环比提升，长安成为首批L3级智能网联汽车试点单位
投资要点
事件：长安汽车公布5月销量。5月，长安汽车实现汽车销量20.7万辆，同比+3.3%，环比-1.6%。其中，长安自主品牌销量17.1万辆，同比+4.7%，环比-1.0%；自主乘用车销量12.3万辆，同比+1.3%，环比+0.1%。此...
事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司营收13.17亿元，同比+15.38%；归母净利润0.93亿元，同比-7.39%；扣非净利润0.72亿元，同比-4.07%。24Q1营收3.87亿元，同比+51.12%，环比-7.04%；归母净利润0.25亿元，同比+38.59%，环比+36.67%；扣非净利润0.20亿元，同比+22.96%，环比+210.83%...
事件：2024年5月17日，公司发布对外投资设立合资公司，公告中提到瑞华泰、凯凌化工双方签订《股权合资协议》，拟共同出资设立合资公司，利用各方优势资源，围绕包括聚酰亚胺在内的尖端材料领域，共同开展特殊单体研发、材料应用研究和技术储备。围绕产业链协同整合研发靶向，引进海外技术资源，支...
方盛制药-公司首次覆盖报告：聚焦创新中药主业，“338”大产品战略稳步推进
业务“归核化”持续，重整旗鼓轻装上阵
公司创始于2002年，2014年成功上市，已形成创新中药为主、化学药品制剂为辅的产品集群与发展战略，治疗领域涉及心脑血管、骨伤科、儿科、妇科、呼吸系统和抗感染等。公司以创新中药研发为核心竞争力，业务逐渐从“多元并购”走向“归核化”，逐步退出与...