danber

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我刚刚关注了雪球组合 $管大的荒岛2023(ZH3200532)$ ，当前净值1.1610。

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回复@价值博士: 我也倾向RI模型，以前自己估值就主要基于类似的计算，后来考CFA才发现原来真的又这种模型。价值博士兄台的网站应该能帮我大忙，请问网址是什么？//@价值博士:回复@DeepSleeper11:作者以$万华化学(SH600309)$ 为例，详细阐释了DCF估值模型在现实中的使用。DCF比较难以应用的地方在于...

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反正现在投资可能会被认定无序扩张，这钱每天雷打不动三亿回购，年底还有七700亿花不完

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斗胆加入关于维持性资本投入的讨论。因为我最近也对搞清楚万华的自由现金流颇感兴趣。
个人理解，在计算自由现金流的时候，扣除的维持性资本投入是为了“维持”竞争力而不得不投入的“不自由”的现金流出。真正搞清楚每年要分别花多少钱去维持难度太高了，管理层也未必说得清楚。楼主用折旧、...

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居然只有这么一点评论

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我最关心自由现金流。
第四季度经营现金流-投资现金流终于回正了，虽然全年还是负的。说明万华自身的造血能力能支撑维持+扩张的投资需求了。现金流绷得最紧的时候过去了，可以上DCF大法了。
说实话万华这些年增发克制，最近两年实际上一直是靠借钱来投资和分红。虽然以他的背景和地位融资...

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$融创中国(01918)$ 其实现在就是回答两个问题。
对债的持有人来说：融创是不是资不抵债？
对股的持有人来说，公司能不能活下去。
可惜这两个问题特别是第一个，外部认识甚至是大部分内部人士都回答不清楚。

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mark

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有一个疑问，万华现在的投资大部分都会建成长期实用的固定资产，却为什么不增加长期负债，而用短期融资来解决这部分资金来源。客观上存在期限错配。诚然，万华发行短期融资券的利率确实够低，短期融资比发长期债或者银行借款周期短，能节省利息费用，特别是如过预期利率下降的话。但是总归还是运用...

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唯一担心的还是自由现金流，还有短期偿债能力，流动资产比流动负债缺口大。公司这几年投资大，虽然也一直在融资，但是还是有点捉襟见肘。好在优质国企，取得贷款比较容易。

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28%的股息税确实是内资对他估值要打八折。而由于政策限制内资成为主要承接者确实也是客观存在。利好香港开户的投资者，同时应该向管理层建议回购代替分红

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同样作为小股东，特别投资对象还是国企，可能整个流通股股东对工地的影响豆很微弱，甚至管理层都不能完全决定公司运作，同意用股利折现模型对其估值。不过有两点有待商榷。1，实际上这个最简单的一阶段ddm模型对参数很敏感，所以适用情况严格，要求公司已经进入成熟稳定期。这个可能接近，但乐观者...

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最根本还是能力不足，没有行业洞察里支撑她制定正确的战略。以前注意看他的访谈都觉得逻辑不清。她擅长的是销售、宣传、包装、洗脑。
我一直人文朱江洪才是格力的灵魂和基石，但是朱总是个理工技术男，营销是短板。朱总坐镇为后盾，董明珠抓市场珠联璧合。 但是就像段永平说的，产品才是决定因...

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$新能源汽车(ZH017470)$ @迷途无名小书童 七年四倍

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因为你不是沽名钓誉之辈

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回复@我是二片云: 我理解作者的意思，musk确实是有情怀的，但他的价值观看起来是——为了远大的理想，代价在所难免。只不过这些“代价”是小白鼠的生命安全而已，但是没办法，不这样技术迭代就太慢。确一点“仁”。//@我是二片云:回复@一路向北BYD:要比企业家的使命感，我挺特斯拉，华为是赚钱第一...

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