群友转发了一段文字，摘录如下：
我身边所有老股民几乎全退了。
他们的资金也都撤离了。
没有挣钱效应的市场，
早晚会被抛弃。
以后形成恶性循环，
越难赚钱越没人玩，
然后越难赚钱。
这么搞，牛市可能再也来不了。
印花税降了，政策也支持了，
国家队几...
ZZ贵州茅台价值之道
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他的全部讨论
美国股市长牛的真正原因
关于美国股市为什么能够长牛，一直以来有一种观点就是美国社会制度的优越性，使美国上市公司管理以及定价权等，造就上市公司长牛。但是我有稍不同的观点。上述优越性只是是一方面的原因，而且并非最直接的原因。如果真的只是靠着美国自以为是的社会制度优势造就的牛市...
微信群里有群友发了一个链接说的是有10多支股票都有高股息。买入以后，可以放心的持有很多年。做投资着眼于股息和分红，其实是很正确的。比成天盯着股价追涨杀跌不知道好多少倍。但是对高股息高分红的公司也要擦亮眼睛仔细辨别。如果不理会公司的基本面生意模式，发展的可持续性等等，单纯追高股息...
群友发了一个截屏图，并且有一个问题，回复如下。
作为投资来说，第一，不能人云亦云。不能照抄别人的作业。第二，是否在自己的能力圈，决定了自己是不是拿得住。第三，未来长期确定性如何？五年太短，巴神说过，不想拿十年，就别持有那怕十分钟。在资本市场，短期看都是风水轮流转，你方唱罢...
20240301答后台提问。
ZZ你好，你有看好美股吗?,,在你的心目中，有没有比茅台更好的美股公司？
我:美国股市肯定有些公司非常好。也一定有不次于茅台甚至比茅台好的公司，但是是否适合我？对我来说，茅台让我衣食无忧，并且今后还会持续下去，已经足够了。我不会去追求额外的自己驾驭不了的...
在任何国家的股市或资本市场，最不怕的是有价值的公司跌，最怕的是没价值的公司涨。但是绝大多数的投机者都希望没价值的公司大涨，并且涨了以后有比他们傻的人来接盘。就这样一波波，击鼓传花。
其实关注价值，投资价值，远离垃圾股，就.永远都不会提心吊胆。自己才是自己的救世主！想着有人来...
回复成都小李问题。
群友小李：请问ZZ，大盘为什么这样一直下跌啊? 觉得杀得没有人性了。
ZZ: 没关系，看好你手里的茅台就行了。至于大盘如何，个股如何，没有人可以左右。也不以人的意志为转移。但是我们持有的明茅台长期确定性没有任何改变，这就是定心丸。大盘也好，股价也好，时间上总...
回答一位雪球友的提问，一孔之见而已。
有一位雪球友叫骑在牛背上提问:我炒股17年了，人生最遗憾的事是2014年没买贵州茅台，现在觉得片仔癀未来可能复制茅台，您怎么看待片仔癀求教！
ZZ:片仔癀是一家不错的公司，但我认为的生意模式比起茅台犹如云泥之别。单看原材料，片仔癀原料成本占总...
在股市二三十年，各种各样的利好利空消息不知道有多少次。利好消息，常常是在口干舌燥时递过来的一杯海水。所以我不会有太高预期。大量上市公司质量和治理不从根本上改善，经营，效益，利润，分红等指标不真实提高，对上市公司造假只是用喝冷饮的吸管来打手心。无论有多少利好，短暂的上涨最终还会...
有群友问我说，纸币钱的购买力在下降，除了股票投资，是不是可以买黄金来保值增值。以前有一篇博文说过这个话题。再摘出来说一下。
我的理解黄金作为一般等价物的基本货币，永远不会升值或贬值，而只有其他物品或纸币才会有与黄金相比的价值变动。一百年前的一两黄金和现在的一两黄金价值相等...
对长期持股靠分红来赚取收益的股东来说，短期股价或市值的变化和涨跌真的没有什么太大的意义，对管理层来讲，市值管理其实就是要把公司经营好业绩搞上去，而不是单纯的针对股价的涨跌，发放没用的消息进行所谓的市值管理。2020年初到2023年年底，艰难的4年时间，茅台股份的产能，产量，销售，业绩...
三言两语2023。
今天是2023年的最后一天了，今年的总结迟迟未发。我想看看这完整的365天，究竟还有什么好事要发生。
2023年感觉就像是从雾霾的混沌天气走向神清气爽的蓝天白云。前几年就像一匹马被拌住四蹄，而2023年却可以放开肆意狂奔。于是2023从初夏到深秋，将前几年积存下来的没有做...
关于茅台股份分红总额与募集资金总额的倍数误导。
上个星期茅台股份的业绩说明会，董秘蒋焰女士说茅台股份上市募集资金22亿，而分红达到2086.53亿。分红金额是募集资金的90多倍。分红金额与募集资金两个数额是对的，但是分红总金额，作为分子来除以募集资金额，得出的这90多倍，是一种误导。
为贵州的地方债支一招。
昨天茅台临时股东大会全票通过了特别分红的议案。现在就等分红到账，可以好好的过个年。在一片郁郁葱葱，春天颜色的A股。唯独茅台显现出秋天丰收的景色。丁董掌舵以来，给茅台带来了与前两任截然不同的景象。先为他点个赞，相信茅台越来越好。
前段时间在贵阳时又...
我的大学二。
人生第一次说英语。
几年前写的那篇系列文章，我的大学上半部分。一直想续写下半部分。但是整个大学四年。各种各样的事件都是以碎片的方式存在，不像第一部分，努力考大学是一个整体的事件。所以我的大学第二部分就以随笔的形式展现出来吧。
今天想说的一件事，是我真正...
投资中时间的重要性。
在交流群里有群友发了一些投资鸡汤文，说巴菲特在多少多少倍买了可口可乐或是其他的股票。着重强调的都是他买入时的PE Pb或是管理层。往往忽视了巴菲特持有这些股票有多少年。
看PE，茅台酒几乎从来没有低过。当茅台只有八九倍PE的时候，其他的股票是3~4倍，甚至一两...
关于茅台股息率的计算方法。
茅台的特别分红报告出了以后，网上出现了一些酸他的文章说每股分红19.106分红率，只有百分之一点零几，即便加上年度分红，也只有2.5%。群友们也在讨论，把工商银行的分红股息率和茅台进行比较，究竟哪一个更高。其实非常简单，也很容易算，以5年或者是10年的时间为...
一次小创新
1984年去的那趟押运拖拉机的出差旅行。可以说是对十八九岁的我，走向工作岗位的第一次磨练。它让我知道在今后的路上，在最关键，最无助的时候，其实没有人能够真正的可以帮自己。能帮自己的只有自己。我们常说自助者天助。英文里面说God help those help themselves。在漆黑寒冷时...
第一次旅行。
前两天看见一篇文章，作者说他在八九十年代出差的一次经历，也让我想起了我在工作中的第一次出差，早想把它记录下来，作为自己青春记忆的一部分。
那还是在1984年初。我刚刚从技工学校毕业，参加工作，当时工作的工厂叫做遵义拖拉机厂。这个工厂生产的拖拉机是上世纪80年代从...
关于回购。
茅台240亿的特别分红快来了，一段时间以来有很多人都在叫喊着要茅台，拿出现金来回购股份以提振股价。好像美国的好公司公司在这样做，中国的茅台不这样做就不是好公司。其实这是对两国股市本质的不了解。
在美国股市确实有很多业绩良好有现金储备的公司，在股价低迷的时候都会...