SH老查理

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相较于几百万亿人民币的不动产市值，只能算是杯水车薪。还是应该关注不动产的租售比问题，如果净租金回报率长期过低，然后流动性又不好，那真不是很好的投资体验。

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碧桂园的项目主要在三四五线城市，现在一二线城市逐步放开限购，会对小城市造成资金虹吸效应。估计小城市或者大城市远郊的项目在今后会更加难变现。

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看了太平，国寿，新华的一季报，在资产负债表里有一项交易性金融资产，各家占总资产的比重都在30%左右，不知道该项是否是指股权类投资。如果是的话，那险资在资本市场的投资比例明显比以前高了。

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今天成都全面取消住房限购政策，对地产相关产业链应该还是有正面影响的。从2023年新房成交数据来看，成都在成交面积和套数上都是稳坐第一，总金额也排名前四。特别是成交面积这一项对拉动产业链尤其重要，因为房子无论修在几线城市，基本的建安成本差异都不大，房价差异主要来自于地价差，也就是说...

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好于预期

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如果继续按今天的风格走下去，各大保险公司投资端里配置的股权应该能带来不少收益吧，毕竟股息和股价上涨同时受益。

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虽然今天小市值微盘股大跌，但对比港股或美股同类型公司，估值仍然还是太贵了。以后的投资逻辑有可能是要么选高研发投入的硬科技公司，要么选股息分红为锚的行业龙头成熟公司。如果一家公司既不分红，又没有研发专利成果，那估值定价大概率也不会高。$沪深300(SH000300)$ $科创50(SH000688)$

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#第三个国九条来了！时隔十年再升级#感觉大家对各种A4纸已经快要麻木了，如果经济基本面持续向下，资本市场的做多动能只会日趋衰竭。而没有赚钱效应的资本市场，会不断反噬民众消费能力，进一步压缩消费空间。

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$中国平安(02318)$ $友邦保险(01299)$ 今天内险股大跌，有人分析是被地产城投地方债等带到坑里了，但这是早几年就看到的负面因素了。再看看友邦保险也是大跌，难道友邦也是重仓内地资产而不是采取全球分散投资策略吗？感觉越来越看不懂了

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回复@云水谣投资: 恒生科技里的硬科技含量其实并不高，更多的是卷商业模式的互联网公司。这些互联网公司更多是吃的行业风口红利，加上有国内的人口规模加持，开始的时候靠砸钱来快速扩张，但发展到一定规模后就会从蓝海变红海。从漂亮国的制裁方向就看得出哪些才是能真正形成壁垒的科技。//@云水谣...

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感觉保险业也要经历一次去产能，把那些靠打价格战的小保险公司淘汰掉，留下十来家就足够了，既有市场竞争，又便于监管。以前有政策兜底，不能破产，小公司经常发行一些高预定利率（利差损）的产品，开单高佣金返点（费差损），等以后保险法修改后能破产了，估计很多人都不敢再买小公司产品，然后保...

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经济下行周期，各行业都很难。这时候只能优先保障根正苗红的央企，其次是各类国企，再次是国资参股的混合所有制企业，最后才是民企。

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各项数据总体满意，但应该增加分红次数和继续提高分红比例。

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如果未来能积极响应政策，提高股息率及增加分红次数就更好了。

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感觉利空靠价格开单的中小型保险公司，引导保单向头部险企集中。

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小而美的硬科技公司

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估计以后的住房市场规模在每年十亿平方，其中新房和二手房各五亿平。

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$腾讯控股(00700)$#网络游戏新规出台，腾讯网易双双大跳水！# 冬至突如其来的政策利空，大幅压制了相关股票的股价表现，此处不对具体个股或者行业做分析，此情景在之前的地产，教培，医疗等行业已经反复发生过了。再翻看之前的思考逻辑，当一个公司很大时，或者市值很高时，我们可能需要深度思考这...

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前提是5%的增速是真实数据。

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$中国银行(SH601988)$ 今天终于又见到了涨停。不少人在说四大行股息率已经降到6%以下了，所以要减持。我的思考是目前四大行的分红率才刚过三成，假设参考其它很多国际大行五到七成的分红率来提高分红水平，是否估值这块还能有进一步提升空间。