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回复@仓又加错-刘成岗: 中概VC 股东转 ADR 是需要 CFO 签字的，历史上还是有 CFO 试过拖拖拉拉甚至不签字不让卖的……//@仓又加错-刘成岗:回复@不明真相的群众:冷知识：“干预别的股东卖股的权利”在公司未上市阶段出现在股东协议里挺常见的，但是IPO时几乎所有的这类“歧视性”条款都要废止，可能...

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AirBnB，今年估计每股7美金的 FCF，大部分也都回购了，3年每股 FCF 年化增长20%没什么问题吧，净现金80多亿美金，EV/FCF 基本就是3年后10倍。

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回复@不明真相的散户: 之前能量价起升是因为行业前几名都是工会导致产能都在收缩，ODFL 效率高所以有钱投产能涨量，然后跟着其他从业公司涨价；现在大家 ROIC 都很高都有钱投产能，最后这次 yellow 破产 ODFL 反而是唯一一个没抢产能的……//@不明真相的散户:[该内容现已无法查看]

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你这属于特例吧…我看的一般清洁费都是adr的30~60%

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dg是个低线城市的沃尔玛，产品差异和 temu 还是比较大的吧。其实我觉得冲击最大可能是 target 这种……加价率高的杂货占比大

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回复@张玄机: 那你也要看看人家 FBA 收费多少钱啊。一件货拣货+2日达配送不到4美金，你到市场上找 FDX和 UPS 试试？FBA 本身收费是远低于成本的，最后就是个转移支付而已。//@张玄机:回复@仓又加错-刘成岗:我是指扣点成本，非物流成本。

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现金价格怎么算的？按照哪天美团价格？

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$迅雷(XNET)$ 谁能教我一下，玩客币的价值，和迅雷的价值，有啥关系么？玩客币的持有者不是迅雷啊……这最后也就是卖机器的利润是迅雷的吧？……

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$500彩票网(WBAI)$
我对财报的一些看法：
1） 四季度用户数环比下滑一部分原因是世界杯，其实更大的原因是支付宝不再合作所致，看公司披露的 direct channel 和 3rd party 用户数就知道了。自己的渠道环比留存50%，第三方渠道17%。金额方面更是如此。而这个才是导致 ARPU 大幅变化的核心。...

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安博真是一牛逼企业，屎都扣到脸上了还嘴硬说自己在敷面膜

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什么时候给老师的工资会占到50%⋯⋯一对一普遍就在35-40%，小班一般20-30%（这就看运营水平了，满班率做得好的就可以控制的比较低），大班一般也就最多15%-20%左右。看看学大和学而思年报，找一两个新东方TOEFL老师问问都知道了。模式不一样差别很大，完全不能同日而语。//@杨辉:回复 @侯瑞琦: 经...

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新东方相当于今年Non-GAAP预期的25倍。学而思现在是去年Non-GAAP的22倍。//@不明真相的群众:这个股，一直太贵了。

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回复 @麦吉尔: 对的，网站群和论坛

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回复 @Ricky: 其实你之前的文章已经分析的很到位了，就是他们异地扩张的落地方式很互联网化，所以几乎不打广告。从现在几个城市来看的确没打多少。不过牺牲的可能就是异地时候的速度了。

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回复 @Ricky: 增加的也是人员，广告费比例一直没上去的

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学而思利润率的来源是极低的广告费，新东方占比接近5%，学大将近8%，学而思1%都不到。

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回复 @Ricky: 有的啊，他们每个季度的6-K里面有SBC在COS, S&M和G&A的比例的。总体而言他们SBC的比例是蛮高的。

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这个是上市之后才入账的，很多基金都是用Non-GAAP Diluted EPS来估值的，所以一般都把SBC去掉之后做比较的。