LazyDog904

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马，解答了我对于竞争格局的疑惑，十分感谢。
目前所得信息看，西达基 BIC 并且竞争对手烧钱也追不上，只要这点不变，企业价值不变。
至于股价要反应企业价值，还是要满足几个因素吧：管理层明确如何应对美国竞争对手的打压手段+逐步释放业绩至利润转正+宏观降息环境。

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Terry Smith在访谈里提到“诺和诺德的药物研发有与众不同的地方”，参考CEO说的“靠内生增长不靠收购&专注于10-30年可持续发展”，似乎还不太明白，不同之处是什么？为何别人不能做到呢？$诺和诺德(NVO)$ $礼来(LLY)$

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丁世忠说：“追求的是怎么更合理的问题。所以我常常跟我们的产品团队说，要做好的产品很容易，做对的商品很难。其实做广告也是这样，做好的广告很容易，但是做对的广告，就很难。”
更新认知：以前老觉得安踏没什么“消费者导向”，现在看只是没有导向我这类消费者哈哈，属于是不知道自己不知...

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sorry……理想MEGA……各种要素都太像了

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记录一下，小股东脆弱的利益保障。//@達人知命:答案终于揭晓，3.22私有化，私有化PB不到0.3这其实是一种惯常的操作。如果公司股价值10元，通过少分红（不分红），放坏消息，多计提费用等手法，促进股价持续下跌，最好跌到1元 2元，再溢价个50% 80%私有化，给持有者一个印象，还是比之前低的时候股...

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天呐，财主都来了$金斯瑞生物科技(01548)$

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记录一下，H股的医药确实值得一看了
2pb的石药，现金流负债表都很健康。$石药集团(01093)$
200亿的金斯瑞，买一个风投。$金斯瑞生物科技(01548)$ //@管我财:回复@V_Share: $石药集团(01093)$ 的銷售能力無敵，你看一下那些首仿藥，只要石藥介入，兩年內必進第一梯隊[捂...

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黄峥雪球号的自选里有两家鞋服公司，是我没想到的：
$卡骆驰(CROX)$ 十年十倍左右。
$德克斯户外(DECK)$ 十年二十倍左右。
不一定有啥意义，只是刚好这几年的潮流趋势吹到这两家头上了，就挺好玩的。

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好文！2-3pb买高roe资产这部分的内容太有价值了//@LoveKonan:回复@Vicjp3: 嗯，巨人都总结过了。借这位朋友的回复，重读了一下这篇文章。不知不觉已经一年了，算是经历住了时间的考验。明年再来读一读。

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很有价值的认识，学习
“游戏行业的盈利模式往往是在游戏上线后的3个月内实现成本回收并开始盈利，否则可能面临重大亏损。”

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1. 500亿港币市值，对应10亿净利润，中短期内加出海能达到20亿净利润的区间，回报已经没有200多亿时吸引。
2. 商业模式很有趣，但真的不算好，没有摆脱需要不断迭代投入营销，库存总是个损耗管理精力的点，距离“轻松”赚钱有距离。
3. 盲盒确实是高效的降本手段，不然的话生意回报会比现...

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复盘了云南白药牙膏20年从5000万到50亿营收的案例，再看到他家主打防脱的养元青洗护产品也卖了3个亿，中药的消费属性很强。
一些简单联想（很可能会错），宝洁这种“多产品、高周转、重营销”的消费品公司，在中国很可能出现在中药行业里面，云南白药有这个潜质，三十年时间已经做了10个销售过...

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没有用户锁定，没有可持续竞争优势。

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马住！

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清晰//@howmissyou:白酒和这些造假医药完全不一样。造假医药是销售出去、没拿到钱、而且相当长时间拿不到钱、却计入了业绩。白酒是压货不假，但白酒压货时、要求下游直接付款了（白酒股应收账款都很低）。白酒企业在销售时，收到了真金白银。是真实的。只不过有时压货太多，下游很难承受，...

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对现金估值的部分特别有参考意义只有商业模式股东回报都稳定的公司才能扣除现金，不然总要留在账上，用于这用于那。//@STH_:我作为外行纯粹个人拍脑袋的数据里，到店我实在看得少没把握看不远，和你24年预期差不多。其他几个板块基本上都是接近你的25年业绩预期。以这些条件作为我的中性“...

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深刻理解好的骑师也要配好马…//@戴大西虎吃海喝:分享一个million RMB教训：很多公司管理层确实显著优秀，思路清晰执行力强，作为投资者很容易倾向重仓。但事实上除非商业模式极强、产品极其独特，否则竞争没有一帆风顺，当产品力阶段性不足的时候，公司业绩一样会受比较大影响，股价也会跌的很惨...

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回复@余生的江湖: 定性上腾讯肯定是更好的，定量上目前看两者差不多，毛估估好像都是10%年化预期，也许移动三年内能算得更清楚些，腾讯总是算不清。//@余生的江湖:回复@董巍Wesley:具体来说，移动用大约1.2万亿的经营资产创造了约1300亿净利润，大约11%的经营资产回报率，腾讯用不到5000亿的经营资...

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回复@仓又加错-刘成岗: 资本配置能力//@仓又加错-刘成岗:回复@时光投资-Edward:[已修改]差不多是这样。CEO要做的资本配置总共有四个不互斥的方向：
1、分红。有税。
2、回购。同分红，没税。
3、投向自己的业务。
4、对外投资。
大部分公司在成长期，投资...