LITTLEFOUR

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从投资和为人父母的角度，要点赞。但从科学的角度，对于脐血和胎盘血的存储，我要点个否——当然这里指的是商业化的存储。国外已经有定论，即建议脐血（胎盘血只是补充，脐血是大头）应捐献公共库，不赞成商业化。所以为人父母者，不要被国内处处充斥着商业味的打着医疗旗号的宣传所影响。

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回复@闪_不能小于4字符: 投资是这样的，知道就是知道，不知就是不知，最忌不懂装懂, 还装什么大湿, 坐而论道的。我看到你洋洋洒洒纰漏百出的文字，本来懒得回的。
我知道韩国的green cross，知道他的重组八因子,只是没听说过他有重组白蛋白,你有证据的话可以亮出来。并且我在提醒你，你的原文&...

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回复@闪_不能小于4字符: 1.研发，莱士和蓉生生产7种，还有N多企业生产6种的，还有更多的生产5种的，研发差距你如何来评判。
4.不知道日本的green cross，呵呵，不知道，那就学吗，学无止境。这家公司2001年并入了三菱制药（三菱ウェルファーマ株式会社）。我的结论只是重组白蛋白压根没普遍使...

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回复@闪_不能小于4字符: 1.蓉生就是天坛，这点你不会不知道吧。业内没这种一线二线的说法，所以你说一线二线，那合理联想就是浆量来分喽，最具有识别度。生产产品种类的能力上，实际上国内血制品企业都尔尔，最牛的华兰也才11种，莱士和蓉生是7种，还有一堆能生产6种的，所以区分度并不强。
2....

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回复@zh_jd: 亲，您是专家，在您面前，我连业余都不算，充其量是个打酱油的。
98年科技部推荐了8个品种申报FDA，除了丹滴，康缘的桂枝名列其中，还有杏灵颗粒和血脂康等。丹滴是确实豁免一期的。桂枝应该也是直接上的二期，不过现在桂枝还是二期。杏灵和血脂康好像也是直接二期。
滴丸97年...

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复合增长25-30%，合理估值的话，很难讲这个合理，只能说30倍以下我会愿意去买她的。我手头软件的PE BAND功能出了点问题，粗看下，至少2012至今，正好是去年年报后的17块到今年中报前的50块，一个低点一个高点，对应的分别是23倍和45倍。

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之前有回答过：04年成立商业的背景是为了扩充自身规模，因为政府对于收入达到一定规模的企业有扶持，商业更容易上量。鸡肋倒也谈不上，毕竟还贡献了利润，比亏损强吧。可以参比白药和华东。 BTW 阴谋论的角度，商业可以掩盖一些问题，比如现金流和存货应收。

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80亿，呃，这个是拍脑袋的吧。今年若24亿，未来3年15%，3年后再3年10%，即六年后达到50亿体量，我觉得到这个量级就相当可以了。丹滴是超过通心络的，整体份额，你的数据有问题。二者分布不同，丹滴是OTC，通心络是医院大头。

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集团和上市公司做生意，从来就是这样。12年PE13.6倍，今年上半年还做到63%的增长，还算差强人意吧。

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中报无论合并来看，还是工业为主的母公司来看，应收都有50%以上的增幅，所以不光是商业占款的原因。现金流这个问题我随后再详尽回答吧。

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差

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从管理到营销到产品到公关能力，在A股都是不可多得的。

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从做绝对收益的角度，以一年为期，很多一线白马可能都没什么空间，在市场不过分畸形的前提下。估值下移，我觉得是确定性事件吧。

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似好似坏！你说的太对了！

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集团做的业务确实比较多，除了帝泊尔茶，还有国台酒等，经常能看到广告，反响都还比较好，也所以大家都说小天做什么像什么。但具体的财务数据不了解。

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04年成立商业的背景是为了扩充自身规模，因为政府对于收入达到一定规模的企业有扶持，商业更容易上量。鸡肋倒也谈不上，毕竟还贡献了利润，比亏损强吧。可以参比白药和华东。

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闫希军无疑是灵魂人物，但一代的走下前台还是不可避免的。在众多药企的二代中，闫凯还是非常优秀的。

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估值是水涨船高，无论PE还是市值角度考虑，今年医药的估值都或多或少出现了泡沫。对于小天，长期来看，口服的养血和芪参和水林佳和糖敏灵，注射的益气复脉和多酚酸，包括未来的生物药平台的尿激酶原和单抗，成长空间还是很大的，工业做到100亿还是可期的。并且还有国际化的预期。

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现金流的问题，我也比较担忧，暂时先不多说。