right business, right people, right price.
这句话简明扼要的说明了投资的本质。
商业模式非常非常重要，比如电动汽车这个行业，我盯了这几年，无法判断一个车企未来会不会一直好下去。
人也是很重要的因素。同样的行业，就是有人能做得更好，同样的业务有的团队一两年就能超过其他...
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他的全部讨论
$瑞幸咖啡(LK)$ $瑞幸粉单(LKNCY)$
郑州东站的瑞幸咖啡，不可以用优惠券，价格接近30元一杯。下午我在旁边站了半个小时，一杯都没卖出去，唯一的一个店员在发呆。
瑞幸还是要坚持走平价路线，否则客户不会愿意支付溢价的。高铁站这种店你可以卖18元而不是现在28，我想生意就会好很多了。
瑞幸咖啡也是如此：站住好的店铺位置、不断上新产品、通过互联网不断强化品牌心智。所以现在季报数据不好看很正常，因为正在投资未来。$瑞幸粉单(LKNCY)$ $瑞幸咖啡(LK)$
$美团-W(03690)$
2018Q4：我們將會審慎探索新零售領域如非餐飲外賣的商機。
2019Q1：為配合我們的整體策略，我們正積極探索生鮮零售分部的機遇，同時試驗自營模式及平台模式。在平台模式方面，我們經營連繫本地零售商及消費者的非餐飲外賣服 務，稱為美團閃購業務或「美團閃購」。我們分...
财报是这样说的：
2020Q3：於本季度內，我們上線了社區團購模式「美團優選」，並在這個季度持續擴張。我們仍然專注於迭代業務模式並構建核心能力。我們亦探索可提高倉儲效率和團長管理能力的不同方式，並在更寬範圍內的SKU產品上積累經驗。與此同時，我們利用已有的供應鏈資源和線下地推能力來...
滴滴、美团、贝壳，都是要慎重考虑这个方面。
“ If you make a public disclosure of your conclusion, you’re pounding it into your head. ”
The Rosetta Stone of investing is to remember that a stock is part ownership in a business.
7-Eleven便利店遥遥领先于同行竞争者的日均营业额与诸多因素息息相关，而支撑一切因素的根基可以概括为“密集型选址战略”。$瑞幸粉单(LKNCY)$ $瑞幸咖啡(LK)$
$西藏水资源(01115)$ 西藏水资源给我的感觉不太好：一，业绩不好，2023疫情放开了，上半年依然亏损；二，去年和今年连续两次增发，很缺钱？；三，人员年薪将近100万人民币每人，太高了。不过我没有深入研究，只是大略看了看财报。
#翻石头# $茶百道
1，已经有7000多家门店，大多数是加盟店；主要消费者18~35岁，产品价格区间8~26元，均价16.78元；2023年二季度活跃会员数1670万人；专注于小店模式，门店在全国各级城市的布局比较均衡；外卖交易额占比达到58%；闭店率过去三年为0.1%、0.2%、1.1%；
2，2023年一季度的sku...
投资的方法是多种多样的。比如有的人喜欢绝对的集中，有的人喜欢尽量的分散。比如有的人喜欢捡烟蒂，有的人喜欢买成长股。
但最核心的底层逻辑都是：买低估。
所以说，格雷厄姆提出的安全边际绝对是最核心的原则。
本以为是常识的内容，发现很多人竟然不知道。比如复利、折现率这些。今天下午一顿科普。
做基金的难处：市场低估时，客户反而要赎回，导致基金经理不得不卖掉低估的股票；如果在基金公司里打工，市场疯狂时，你的同事可能都在追热点，导致管理的基金收益率比你高很多，比如97-99年可能三年时间你都会落后于你的同事；你的上司会嫌弃你，甚至要开除你。
巴菲特关闭自己的基金，转而控...
#翻石头# $中国旺旺(00151)$
1，产品是第一性的。牛奶的趋势是更纯、更鲜、更健康。旺仔牛奶这个产品落伍了；
2，派息还不错，股息率挺高；
#退市风险# $达利食品(03799)$ 估值低不要紧，就怕还没等估值修复，大股东直接私有化退市了。达利食品的市值接近500亿港元，市值不小，依然可以退市，可见并不是盘子大就不会退市。
应对措施：分散投资。
无常，mujo
#翻石头# $安踏体育(02020)$ 过去十年，净资产收益率都是20%以上；负债率不算高。目前的多品牌模式，进展良好。
一句话总结就是：right business, right people, right price； 四个理念概况：买商业模式卓越的公司、市场先生、安全边际、能力圈
最近瑞幸股价又重新回来了$瑞幸粉单(LKNCY)$