Doraemon的时光机

我刚刚关注了股票$日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$，当前价 $66.44。

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我刚刚关注了股票$日经225ETF易方达(SH513000)$，当前价 ¥1.376。

首先茅台的本质肯定不是酒，而是包装了消费外衣的金融资产；
而说到金融资产，必须提及一下中国的阶层分化问题；
如果把中国的中产以及富裕人群分三个部分，分别是：
既得利益者，比如靠国家资源的地方zf，做国企生意的伪私人企业；
强势开拓者，比如中国的企业家；
弱势工作...

耶伦访华主要要达到三个目的：
1. 督促中国不要倾销新三样，新能源车，光伏，锂电池；毕竟人工智能的终极是电力，没有哪个国家能纵容自己的命脉把握在他国的手里。
2. 督促中国购买美债，因为美国现在的财政赤字不断得扩大，且新发行的美债利率是5.5%，而老债的利率是2%，美债发行的利息成...

传统的经济学理论，都是基于历史的规律而做假设；
但是历史的规律并不会简单得重复；
估值理论会随着假设因子的变化而变化；
举个例子，在布林顿森林体系脱钩之后，主权货币具备了独立的信用；
股票，尤其是成长股的估值体系，就由之前的PB，进化到后来的PE，最后到PS，甚至有了比...

任何的资产价格，决定的本质因素有基本都是几点：
1. 成本
2. 收入端增速
3. 风险偏好
4. 准入门槛
A. 香港楼市的成本端就是香港的房贷利率，而香港的货币政策是跟着美联储走的，所以美联储加息，香港就跟着加；美联储减息，香港就跟着减。
香港21年之后房价下跌，有一部...

国家层面所有的突发性的变化，其实本质上都不是突发性，而是渐进性的。
举个例子，中国和美国在2015-2020年，共同分享了移动互联网的盛世；
但是为什么中国能抓住这次机会呢；
本质上是备受批判的09年4万亿刺激的结果；
如果没有金融危机后，中国的4万亿政策，中国通过大规模的基...

在分析印度股市为什么走出20年20倍的长牛的原因之前，先得搞清楚资产价格的长期定价决定因子。
任何的一项资产，评估价值的主要因素有三点：
1. 供需
长期的资产价格上涨依赖的是适度的需求大于供给，长期的需求大于供给是不现实的，因为即使是毒品也做不到，短期的需求严重大于供给产...

国际资本在什么时候会买入黄金
1. 实际利率下行
实际利率等于名义利率减去通胀率，实际利率下行出现在两个时间段，名义利率没有通胀升得快，名义利率比通胀降得快；前者出现在央行加息的速度跟不上通胀的速度，后者出现在央行被迫降息，而通胀无法迅速下降；这也是黄金抗通胀的逻辑。
...

政府本质上的核心竞争力就是维系经济的稳定发展；
香港的最核心的竞争力有三点，排名重要性强弱顺序为：
1. 联系汇率制度
2. 英美法系
3. 产业的竞争力，比如教育，医疗，航运，旅游。
最重要的就是联系汇率制度，83年联系汇率的建立，香港才形成了亚太金融中心的土壤，因为金...

过去30年，全世界最坚挺的三大资产：
美国的股市，中国的房市，日本的债市。
美国的股市长牛的底层逻辑来自于：
1. 美元信用的坚挺，美元的信用来自于美国军事和科技实力的背书；
2. 美国在科技，文化等领域的全面领先，产生了类似于magnificent 7 这样的吸金巨兽；
3. 全球化...

央行本质上不是慈善机构，央行所有的货币宽松行为，都最终要产生财富效应，如果不产生财富效应，就会导致恶性通胀，类似于拉美。
所以央行所有的货币宽松行为，一定要导致三个行为：
1. 央行能获益
2. 居民能获益
3. 国际资本能获益
2011年开始，日本央行开始大幅买入ETF。

决定全球任何地区的地产价格：
本质就3条：
1. 供需，中国的房地产为何之前能涨得如此潇潇洒洒，因为资本管制以及大量的城镇化的进程，以及中国本质上对于房子的执念，以及有没有其他的资产能承载这个资产池子。
2. 居民收入，98年房改不是房地产上升的最本质的因素，房产长期牛市的本...

2001年-2021年，中国黄金年代；
大部分的高净值人群分为四种：
A. 闯派，比如大部分的实体经济的创业者，无论是外贸，家电，互联网，各种产业升级的链条，他们充分享受了中国中产阶级消费升级的红利。
B. 博派，比如带着杠杆炒房或者炒股的，包括地产商，建筑商，充分享受到了货币超发...

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