Bull二弹胖的二胖

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几个观察中的老千股开始起飞了，是时候准备撤退了....

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我刚刚调整了雪球组合 $篮板球(ZH575588)$。

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真心佩服那些奉EV為真理的人，還能保持一份天真。當然，信奉EV總比天天信服“高瞻遠矚”要好得多。

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所谓救市，归根结底是救恐慌。用一个或者几个大升来重建投资者的信心。然而救市不是造市，市场信心得到恢复以后还继续非常手段推高股市的话那只会催产出另一个泡沫。见好就收才是王道。今天清掉周三入的货，古得拜了。[跪了]

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那些骂Joe别有用心的人没搞错吧，他说的就是问题的关键。从来没听过哪个经济体是“救股市”，只听过“刺激经济措施导致股市上升”。现在可好，所有行为都是救股市而不是刺激经济：什么大肆宣传证券公司1200亿入市，央行关心股市发展。这种本末倒置法，故事升起来也是泡沫，迟早会爆。

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估值终于开始正常了，可以开始研究个股了

齐普拉斯的小算盘

希腊通过了公投，如果你问我，我会说这只会把希腊推向更黑暗的深渊。 事情一切的起因，其实都是缘于齐普拉斯这个人。他在大选中向选民声称，他能跟债权人达成一个不需要削减希腊人民任何福利的协议，并且靠着他画的这个美丽的大饼成功的当选... 网页链接

齐普拉斯的小算盘

希腊通过了公投，如果你问我，我会说这只会把希腊推向更黑暗的深渊。
事情一切的起因，其实都是缘于齐普拉斯这个人。他在大选中向选民声称，他能跟债权人达成一个不需要削减希腊人民任何福利的协议，并且靠着他画的这个美丽的大饼成功的当选了希腊总理。这个大饼当然不大可能实现，说白了，这...

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空欧元

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为什么我觉得这次只是短暂的反弹：
1.外围不正常，美国数据好在这个时候不是好事。
2.A和H的暴跌流动性只是导火线，真正的问题是中国经济开始疲软，市场忧虑会硬着陆。这个担忧还在。
3.欧猪似乎有卷土重来的感觉

疑问、困惑和瞎猜

许久没有写东西了，也就积攒了很多东西可以写。首先最可以写的，无疑就是现在这个混乱的市场。市场怎么了？这一直是我的疑问。一个疑问想多了，自然就变成了更多的疑问。于是决定还是写下来方便。 首先，我期盼已久的QE尾部似乎已经到来了。... 网页链接

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回复@东博老股民: 谢谢您这么看得起我。国内的情况我不是很了解，所以只能说一些大概供您参考。
理论上银保的成本会比代理人低一些，代理人成本应该是所有渠道中最高的。然而低出来的成本并不意味着会转化成利润。大部分时候因为竞争的问题银保渠道省出来都会反应在保费上了。有的时候为了拓展...

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回复@东博老股民: 关于资产的分类我就我所知的塞两句：之前三种分类，AFS(可供出售), Trading（交易性）, HTM(持有到期)。旧的会计准则下，HTM资产的价值变动是不会在公司利润表和资产表上反映的，背后的理论是反正你会持有到到期，只要对家不破产，这期间资产价格变化对你不会有影响。Trading资产...

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回复@深湛: 不用听那个什么白菜瞎扯，还上百位精算师呢，纯扯淡。我之前跟他谈保险，谈两句技术上的他就没话了，然后就开始说什么自己看了上百份券商报告，说我怎么能质疑券商报告，人家比我懂得多。我说我搞精算的，认识的券商多了，都还问我怎么给保险公司估值呢。这人又开始说平安管理层高瞻远...

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回复@投资就是禅修: 感谢你花时间研究我的观点，搞得我对之前自己武断的给你下了yy的帽子很尴尬[跪了]
我那篇文章写于几年前，这两年跟不少保险从业员多聊了几句，不免观点有些改变。国内保险市场现在的景象就是混乱，小公司林立，目的都是为了融资；监管机构有时也是两难：松容易出事，严又扼...

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回复@方远: 你要这样说我就明白了。本着不去破坏咱俩说了这么久也不怎么吵架的良好气氛，我解释一下我的观点。
EV分两部分，VIF和ANW。EV=VIF + ANW。
VIF就是基于经算假设算出来的未来保单利润，然后用风险贴现率折成净现值。这部分完全基于假设作未来的计算。所以如果不调假设，是没有可能...

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回复@方远: 感觉很多人不明白什么是EV，倒是把EV当PE看了。前面有人说了，EV其实就是破产价值。明白这个的话理解我的观点不难。
首先我认为3倍的EV只会出现在EV增长极快的公司身上，这种公司最有可能使规模较小的新公司，或者刚刚兴起的经济体中的公司（注意，是刚刚，中国不算了）。因为这种公...

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@trustno1 买银行理财产品不行，直接买理财产品低下的高风险资产可以？看来是针对银行

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微软明白自己靠电脑活不下去，于是老想进入别的领域。但是他不明白除了Windows其他的产品几乎都是失败的。Windows Phone我个人不看好，反而对Surface有点兴趣，当然，也要看是不是别的厂商对出类似产品抢市场。