Alpaca的传说

福寿园研究跟进（HK：01448）

五年没跟进，大致浏览了近几年的年报：
1、股价 当时研究只到2016年底，股价略处于小低谷4.9港元，之后股价一路飙升至2018年中的9港元多，随后又暴跌，然后升跌至目前的4.53港元。从2014年以来，纵观这8年股价，如同过山车，高峰低谷一个接一个。
2、管理团队 65岁的白晓江依旧是董事会主...

讨论

$福寿园(01448)$ 还是觉得福寿园估值太高，16年营收12.6亿，比15年增长近15%，按之前年度的净利率算，净利润3亿多。万寿园诉讼如果败诉就得3000万。虽说背调项目不少，毕竟还没创收，上市后收购的墓园效益并未比上市前的更好。环保火化机和生前契约目前来看只是噱头，不知道环保火化机价格如何，按...

预期逐步实现-招商局亚太投资价值分析续（二）

1. 新并购的高速展现创收能力
2016年第一季度的通行费收入比上年同期上涨19.73%。新并购的广西三条高速-阳平、桂阳和桂兴开始展现其创收能力，合计贡献约1.02亿元人民币；甬台温的通行费收入增长9.01%，继续得益于温州经济发展；北仑港开始2014年的升级改造工程完成，通行费收入止跌回升，增长...

讨论

@套利小鳄

2016，仍可期待—招商局亚太投资价值分析续（一）

2016年2月底，招商局亚太公司公布了2015年的年报。在《稳健增长的现金牛-招商局亚太投资价值分析》报告中，笔者运用“总回报=股息+股价变化”的简单模型，分析招商局亚太股票的投资价值，认为该公司有能力稳定持续的收入增长，经营性现金流能够支持股息增长。本报告旨在依据新的情况验证、修正之前...

稳健增长的现金牛 -招商局亚太投资价值分析

前言
招商局亚太有限公司是一家专注于收费公路业务的新加坡上市公司，经营总部设在新加坡，是新加坡证券交易所挂牌的最大收费公路公司（股票代码：C22），也是中国招商局集团公路业务的主要上市平台。
作为中国最大的收费公路营运商之一，招商局亚太在中国浙江、广西和贵州等三个省区经...