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盈利增长还是非常强劲的，质量也很高。2017Q4单季度营收增长36%，运营利润增长56%，归母利润增长33%，扣非归母增长43%。经营拐点再次确认。值得重视的运营利润增长56%，这是反映真实业务经营情况的数据；更为关键的是运营利润率单季高达46%，明显高于前三季度的37%，也明显高于16年的40.3%及16Q4的40.4%。这么大幅的盈利能力增长，按说是比较异常：一方面这两年三环的资本开支是重点投入期，费用和折旧新增较大；另一方面前面陶瓷插芯大幅降价。剔除非经常损益的可能（其实单季度是负向贡献），可能的解释是背板的产能拉上来的原因，另外其他的产品PKG\MLCC产能拉升或也有小幅贡献。那么问题来了，能够盈利能力相比于前三季度和2016年9个点和6个点的提升，如果简单倒算的话，增量产品的盈利能力将非常之高，这优秀的有点不真实。@白白白杨
盈利增长还是非常强劲的，质量也很高。2017Q4单季度营收增长36%，运营利润增长56%，归母利润增长33%，扣非归母增长43%。经营拐点再次确认。值得重视的运营利润增长56%，这是反映真实业务经营情况的数据；更为关键的是运营利润率单季高达46%，明显高于前三季度的37%，也明显高于16年的40.3%及16Q4的40.4%。这么大幅的盈利能力增长，按说是比较异常：一方面这两年三环的资本开支是重点投入期，费用和折旧新增较大；另一方面前面陶瓷插芯大幅降价。剔除非经常损益的可能（其实单季度是负向贡献），可能的解释是背板的产能拉上来的原因，另外其他的产品PKG\MLCC产能拉升或也有小幅贡献。那么问题来了，能够盈利能力相比于前三季度和2016年9个点和6个点的提升，如果简单倒算的话，增量产品的盈利能力将非常之高，这优秀的有点不真实。@白白白杨
真心失望$三环集团(SZ300408)$ ！2017的业绩实在不咋样，增速连3%都不到，PE却已达36
$三环集团(SZ300408)$ 有没有对业绩有点失望了，准备明天卖三环的兄弟？
【三环集团】
报告期内公司实现营业收入 313,140.45 万元，较上年同期增长 8.45%，实现利润总额 126,734.59 万元，较上年同期增长 2.74%，实现归属于上市公司股东的净利润 108,452.96 万元，较上年同期增长 2.39%。四季度业绩出现反弹，主要因为四季度公司MLCC产品因市场缺货,公司对部分产品实行涨价。
随着 5G 时代的来临，金属材质对于信号的屏蔽作用愈发明显，无法充分满足未来终端的外观设计需求，公司手机陶瓷外观件产品具有优异的抗折强度、断裂韧性和耐磨性，且对信号无屏蔽，深得一线手机终端客户的青睐，报告期内已陆续应用于小米 6、小米 MIX2、Essential Phone 等新机型，产品销量大幅提升，加之公司产能逐步释放，手机陶瓷外观件业务增长势头强劲，产销两旺，为公司的业绩增长做出了突出贡献。
此外，公司陶瓷封装基座业务优势明显，由于部分友商逐渐退出市场，公司产品市场份额快速提升，加之市场需求旺盛，公司产品供不应求，销售额增长明显，为公司的业绩增长做出了贡献。
2017年四季度：四季度还行，收入同比增长36%，利润增速同比增长33%。
主要产品：光通信中的陶瓷插芯，2016年与2017年主动降价后市场份额增长明显,且目前价格已企稳,随着2018年5G基建加大,我们认为市场需求将会出现20%左右增长。公司目前已成为全球陶瓷插芯绝对龙头,未来有望长期受益于5G基站、IDC等建设推动。
PKG陶瓷封装基座方面,公司产品目前主要用于晶振封装。从供应端来看,PKG产品主要由日本厂商垄断,但是随着日本厂商NTK在中国的快速退出,三环作为国内唯一一家实现量产的企业在该业务实现了快速增长。从需求端来看智能硬件大幅增加了晶振的需求,5G带动滤波器需求,这两需求的增加也随之带动PKG的增长。公司目前PKG产品因需求还在不断扩产,滤波器用PKG产品也正与客户进行验证中,进展顺利,成功切入后将为公司打开更广阔的市场空间。
陶瓷后盖方面,2017年后盖产品增长迅速,如小米6陶瓷尊享版、小米MIX2以及EssentialPhone中都使用了公司提供的陶瓷后盖,市场反响强烈,也提升了三环陶瓷后盖知名度。我们预计2018年除了小米还会有其他品牌厂商参与,HOV、三星等也对陶瓷后盖展现了浓厚兴趣,待产品价格进一步优化,陶瓷后盖市场有望爆发。
商誉：2亿多，2017年3季度时产生，新增的商誉为微密斯点胶科技有限公司纳入合并范围所致。
财务：财务比较稳健，长短欠债较少。买了20多个亿的理财产品。30多亿的营收，有10亿多的净利润，盈利能力太强劲，而销售费用只有几千万，财务费用很少。一年的研发费用只有1亿多点，研发人员600多名。 公司在陶瓷行业有近40年的历史，董事长近70岁，其他高级管理人员变动还是较频繁。 感觉公司在陶瓷电子行业这个优势不是太大？
净利微增至10.8亿，这业绩没怎么样好，最近涨得倒是挺欢
三环年报业绩稍微低于预期，不过四季度还行，收入同比增长36%，利润增速同比增长33%，分别为10.2亿元、3.9亿元，主要是因为5G时代即将到来，无线充电，陶瓷机壳对于传统金属机壳的替代，以及光通信器件出货量的增加。公司是粉体、成型、机加工一体化的陶瓷应用平台，拥有一定个竞争壁垒，成本在期间不断降低，在光通讯陶瓷器件方面占据了全球的主要份额，继续追赶京瓷。
符合预期，2017年4季度已经开始增长了，看今年1季度增长情况