剥离毛利10%的业务，换成现金，再去投入到毛利60%的业务。在管理上叫聚焦主业。股东回报与roe在未来可以提高。浆站与产能也不是凭空出现的，是需要用钱换的，解决财务需要，省的发债或者发股票稀释老股东权益。低毛利资产转移到表外，对于表内资产有个估值重构，当年小白的低pe如果能剥离，就是很好的投资机会，可惜找不到接盘方还是怎么回事，最后没成，这个公司的报表没仔细看，但原理类似，可惜估值没小白那么低。资产转移到表外后，出于同属一个母公司集团的控制原因，实际上依靠这个渠道销售我预计不会有变化，属于财务报表之外的大股东赋能，和坛子拿浆站拿到手软，国药的表外渠道给坛子服务，华润的表外渠道给阿胶用一个性质。总的来看，天下英雄唯使君（博雅）与操（天坛）耳。坛子股东羡慕博雅的吨浆利润，博雅股东羡慕坛子的浆站获批。但理论上最后都会殊途同归，实现双寡头格局，但目前来看坛子确定性更高点，能走的更稳点，博雅有爆发力（估值更低，研发够强），也有不确定性（浆站获批没落地）。