这家公司预增一贯偏保守，参考一季度业绩与预增差别。

嗯。怎么估值是个学问

要全部做对，容错有点小

这位也是高手

条理清楚，高手啊，佩服佩服

这是高手

挺好的假设，理性，有论有据。
我个人的看法是1+2+3+4(b)+5。
1，无论是否IPO，高分红是必然，因为电子烟是烟的替代方案，利是大于弊，目前是规范化的问题，也就是时间的问题；
2、锂原电池，具备领先市场地位，暂无决定性的竞争对手；
3、由麦克韦尔进入消费领域，对于亿纬来说，不亚于其现金分红，更具有战略意义，19年开始，利润贡献开始升级；
4b、由SKI战投35亿（解决现金流的问题），戴姆勒、现代等长期订单，账期短。有影响的是国内，退补影响带来账期拉长；
5、25定增到位，为储能的布局打好基础

总体业绩增速下降情况下，非常超预期。预计横三五天（机构超大户吸货），尔后一波30至50％，大盘平情况下。

预增的公告个人觉得仅仅是“合理”，谈不上多大的惊喜。毕竟当下估值已经包括了很多已知的信息和预期（相比其他锂电行业公司看看），19年如果连10亿净利润都保不住的话，那只能是“失望”。
看看“对未知的假设”是什么：
1. 麦克韦尔
a) 麦克韦尔的持续高增长+高分红；
b) 麦克韦尔的IPO顺利，且获得二级市场高估值
2. 锂原电池业务稳定发展
3. 消费锂电池快速发展，电子设备（含DianZiYan）的电池业务放量，圆柱三元电池的客户向电动工具和两轮车等方向转型顺利
4. 动力电池
a) 高资本投入之下，财务和现金流不被拖垮，不做负贡献；
b) 押对技术路线，赶上退补和国外大车企转型的供应链大洗牌机会，成功成为中国第二/第三
5. 储能电池提前布局，为将来的业务快速增长打基础
如果仅仅满足2、3、4（a）的话，现在的估值一点安全边际都谈不上。此外，MYZ对圆柱三元电池出口的影响，管理层对动力电池业务的乐观判断和大投入，在财务上的影响都还有待观察。尤其是是后者，观察期要以数年来计。
如果1+2+3+4(b)+5，那可能就是下一个千亿+市值的宁德时代。